Empréstimos à habitação soltos apoiam o imobiliário, e o sinal de crescimento estável é mais claro
Em 20 de maio, a última cotação LPR foi lançada, e a LPR de um ano foi de 3,7%, o que foi o mesmo que o valor anterior; O LPR de cinco anos foi de 4,45%, queda de 15bp em relação ao mês anterior. Desde a reforma do sistema LPR, em comparação com o LPR de cinco anos, o intervalo de ajuste de um ano é grande. Desta vez, o LPR de um ano permanece inalterado, e o lpr15bp de cinco anos é reduzido ao mesmo tempo, o que excede a expectativa do mercado. Como a epidemia teve um grande impacto na economia real, a demanda permaneceu deprimida, os empréstimos de médio e longo prazo de empresas e residentes caíram e a taxa de crescimento da receita fiscal relacionada com a terra continuou a diminuir em abril. Portanto, o governo central intensificou esforços para estabilizar o crescimento, incluindo a redução do LPR em cinco anos e o limite inferior da taxa de juros sobre empréstimos comerciais para casas particulares. A combinação de políticas imobiliárias visa reduzir o custo dos empréstimos de compra de habitação, estimular a recuperação da demanda real e aliviar a pressão da dívida acionária do governo local. Em 18 de maio, o primeiro-ministro Li Keqiang mais uma vez mencionou “apoiar a demanda razoável de habitação dos moradores”, e o banco central mencionou que “o rácio macro de alavancagem aumentará”, e o excesso de peso da política pode melhorar a fraca situação das vendas de habitação comercial. Desde 2022, cerca de 110 cidades responderam às “políticas baseadas na cidade”, incluindo a redução da taxa de adiantamento da compra de habitação e a redução da taxa de juros da hipoteca. Recentemente, Changsha, Hefei, Yangzhou, Suzhou e outras cidades continuaram a otimizar suas políticas de compra de casas sob o quadro de “políticas de implementação para a cidade”, e o escopo das cidades tornou-se cada vez mais extenso, e a intensidade aumentou. Atualmente, a situação epidêmica melhorou significativamente, e Xangai está gradualmente promovendo a retomada do trabalho e da produção em etapas. Quando o impacto da epidemia diminuir, espera-se que a política de excesso de peso promova a estabilização e recuperação do fim das vendas imobiliárias, e a flexibilização do crédito será apoiada. Materiais de construção de consumo com maior flexibilidade sob a melhoria esperada do benefício imobiliário de: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , China Liansu. Crescimento estável como o principal tom de 2022, o governo central divulgou repetidamente sinais de manutenção da estabilidade, incluindo a importância do investimento em infraestrutura enfatizada pelo secretário-geral Xi na Comissão Financeira e Econômica Central realizada em 26 de abril. O status da construção de infra-estruturas foi significativamente melhorado e, atualmente, é o melhor momento para alocar cadeias industriais relevantes. A direção da cadeia do setor de infraestrutura é clara, a demanda é incerta e os objetos beneficiários são: Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) . No contexto do “duplo carbono”, a transformação de baixo carbono da energia é a principal linha de certeza, e fibra de carbono, vidro fotovoltaico e fibra de vidro continuarão a se beneficiar do crescimento da demanda. Beneficiário: torneira de fibra de carbono: Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , Zhongfu Shenying; Torneira de vidro fotovoltaica: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ; Torneira de fibra de vidro: China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) .
Revisão do mercado esta semana
Nesta semana (16-20 de maio de 2022), o índice de materiais de construção subiu 2,78%, o índice CSI 300 subiu 2,23%, e o índice de materiais de construção superou o índice CSI 300 em 0,55pct. Nos últimos três meses, o índice CSI 300 caiu 12,01%, o índice de materiais de construção caiu 11,96% e o setor de materiais de construção superou o índice CSI 300 em 0,05pct. No ano passado, o índice CSI 300 caiu 20,58% e o índice de materiais de construção caiu 15,54%. O setor de materiais de construção superou o índice CSI 300 em 5,04pct.
Rastreamento dos dados da placa
Cimento: a partir de 20 de maio, o p.o42 nacional 5. o preço médio do cimento a granel foi 448,54 yuan / ton, uma diminuição mensal de 1,93%; A razão nacional de capacidade de armazenamento de clínquer foi de 70,01%, com aumento mensal de 2,85%; A diferença de preço entre cimento e carvão foi de 291,89 yuan / tonelada, queda de 2,93% mês a mês.
Vidro: a partir de 20 de maio, o preço spot médio nacional do vidro float foi de 197938 yuan / ton, uma diminuição mensal de 44,35 yuan / ton, uma diminuição de 2,19%; O preço médio do vidro fotovoltaico foi 178,13 yuan / caixa de peso, ligeiramente acima de 0,12% mês em mês; A diferença de preço do coque de petróleo de carbonato de sódio de vidro flutuante foi de 9,55 yuan / caixa de peso, para baixo 13,77% mês em mês; A diferença de preço do óleo pesado de carbonato de sódio de vidro flutuante foi de 23,29 yuan / caixa de peso, para baixo 7,03% mês em mês; A diferença de preço do gás natural de carbonato de sódio de vidro flutuante foi de 33,62 yuan / caixa de peso, para baixo 4,78% mês em mês; A diferença de preço do gás natural de carbonato de sódio de vidro fotovoltaico foi 111,36 yuan / caixa de peso, que foi basicamente o mesmo mês no mês.
Fibra de vidro: a partir de 20 de maio, o preço à saída da fábrica principal do fio direto de enrolamento 2400 alcalinos livre era 57905850 yuan / ton, para baixo 2,69% mês a mês; O preço principal de 2400tex jet ply fio foi 94009700 yuan / ton, para baixo 1,22% mês em mês; O preço principal do fio composto 2400tex SMC foi 8 Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) 0 yuan / ton, abaixo de 0,92% mês em relação ao mês.
Fibra de carbono: a partir de 20 de maio, o preço médio da fibra de carbono pequena do reboque na China era 225 yuan / kg, inalterado mês a mês; O preço médio da fibra de carbono do reboque grande na China foi 145 yuan / kg, inalterado mês a mês; O inventário nacional de fibra de carbono foi de 11 toneladas, e a taxa operacional das empresas de fibra de carbono foi de 66,25%, inalterada mês a mês; O lucro bruto da fibra de carbono foi 5711111 yuan / ton, um aumento de 0,71% mês a mês.
Dica de risco: o preço das matérias-primas aumentou acentuadamente; Risco de incompatibilidade entre oferta e procura; Riscos negativos do crescimento económico; As políticas monetárias e imobiliárias da China estão se tornando mais rigorosas; Crédito da China é inferior ao esperado
