Os pareceres sobre a promoção do desenvolvimento da pensão individual fornecem orientações para a construção do sistema individual de pensão. A pensão individual posiciona-se como o “suplemento” do primeiro pilar e adota a forma de participação voluntária. Ao mesmo tempo, o sistema de pensões individual implementa claramente o sistema de contas individuais, e a conta goza de políticas fiscais preferenciais. Considerando que o limite superior do pagamento de pensão individual é de 12000 yuan por ano e o modelo de preferência fiscal do seguro de pensão comercial estendido imposto, espera-se que a pensão individual possa desfrutar de preferência fiscal de renda no pagamento e acumulação. Além disso, a conta tem uma ampla gama de investimentos e pode comprar produtos financeiros, como gestão financeira bancária, depósitos de poupança, seguro de doação comercial, fundos públicos e assim por diante.
Vantagens de contas comerciais e canais em bancos. Os bancos comerciais tornar-se-ão a entrada das contas individuais de pensões dos residentes e espera-se que se tornem o site de vendas de todo o sistema de produtos financeiros de pensões que dependem das vantagens do canal. O estilo de investimento estável e a alta segurança também estão mais alinhados com a preferência de risco dos residentes. No entanto, atualmente, os produtos e serviços do banco são altamente homogêneos, a falta de serviços personalizados e a fraca capacidade de investimento e pesquisa precisam ser fortalecidos. A poupança previdenciária é a principal direção de desenvolvimento dos bancos comerciais no futuro, mas considerando a baixa taxa de retorno e a falta de flexibilidade e personalização do produto, espera-se que sua competitividade seja limitada em comparação com outros produtos financeiros previdenciários.
Espera-se que os produtos financeiros de pensões das empresas de gestão financeira alcancem um rápido desenvolvimento na fase inicial da construção de pensões pessoais. O banco-mãe de uma empresa de gestão de riqueza tem filiais em todo o país e uma equipe de consultores de gestão de riqueza madura, que pode ampliar a cobertura de produtos de gestão de riqueza de pensões. Além disso, as empresas de gestão de riqueza não só têm uma base de clientes de poupança e pensões, mas também têm rica experiência na alocação de grandes categorias de ativos e na construção de ativos de médio e baixo risco. No entanto, tal como os bancos comerciais, o estilo de investimento das empresas de gestão de riqueza é estável, mas relativamente único, e a capacidade de investimento e investigação em termos de capital próprio precisa de ser melhorada.
Empresas de valores mobiliários e fundos públicos: a capacidade de investimento e pesquisa é líder e a capacidade de canal é insuficiente. Empresas de valores mobiliários e fundos públicos têm sistema de pesquisa de investimento perfeito e equipe de pesquisa de investimento de alta qualidade, que pode dar jogo a suas vantagens no design de produtos e atrair clientes com preferência de alto risco. Entre elas, as empresas de valores mobiliários têm uma forte equipe de consultoria de investimento, que, como uma agência de remessa de produtos financeiros, podem fornecer serviços de gestão de riqueza mais abrangentes para participantes individuais de pensões. No entanto, ambos têm deficiências na capacidade dos canais, especialmente a capacidade de vendas independentes dos fundos públicos é fraca.
A principal vantagem das companhias de seguros é o “serviço”, que desempenhará um papel importante, mas não um papel central. Os produtos de seguros fornecem funções de poupança e segurança, de modo que as companhias de seguros podem fornecer soluções de seguro pacote diferenciadas e abrangentes em torno de necessidades diversificadas de segurança de velhice e construir um ecossistema de “grande velhice”. Além disso, o seguro de doação comercial pode fornecer taxa de juros garantida e função de anuidade para cobrir o risco de longevidade, o que pode atender às necessidades abrangentes dos tomadores de apólices em termos de segurança, estabilidade, valorização a longo prazo e pagamento a longo prazo. No entanto, espera-se que as seguradoras não desempenhem um papel importante, porque a função central do seguro de doação comercial é preservar o valor e o papel de valor agregado é limitado, de modo que não podem compartilhar plenamente as despesas com pensões do primeiro e segundo pilares.
Sugestão de investimento: existe um vasto espaço no campo do mercado financeiro de pensões pessoais. Sugerimos focar em Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Citic Securities Company Limited(600030) Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) e China Life Insurance Company Limited(601628) .
Dica de risco: a implementação da política é menor do que o esperado, e a macroeconômica é menor do que o esperado, resultando em queda na taxa de crescimento da renda dos residentes.
