Principais pontos de investimento
1. Análise de mercado esta semana
Esta semana, o índice de defesa e indústria militar Shenwan subiu 2,08%, o índice composto de Xangai subiu 2,02%, o índice de gema subiu 2,51%, e o índice Shanghai e Shenzhen 300 subiu 2,23%. A ascensão do setor de defesa e indústria militar ficou em 17º entre as 31 indústrias de nível Shenwan. O maior aumento foi de 0,86% na terça-feira (17 de maio). No fechamento de sexta-feira, o PE (TTM) do setor de defesa nacional e indústria militar de Shenwan foi 51,63 vezes, o equipamento de aviação em cada subsetor foi 53,89 vezes, o equipamento aeroespacial foi 52,18 vezes, o equipamento militar terrestre foi 47,26 vezes, a eletrônica militar foi 40,73 vezes e o equipamento de navegação foi 144,12 vezes. Atualmente, o quantil PE (TTM) do índice da indústria militar de defesa nacional de Shenwan nos últimos dez anos é de 12,11%, e os quantiis PE (TTM) de equipamentos de aviação, equipamentos aeroespaciais, equipamentos militares terrestres, eletrônicos militares e equipamentos de navegação são 14,26%, 12,01%, 13,87%, 3,91% e 76,76%, respectivamente.
2. O dividendo da reforma das empresas estatais deve acelerar a liberação, e prestar atenção às oportunidades de reforma e investimento das empresas centrais militares
De acordo com o relatório Xinhuanetco.Ltd(603888) em 18 de maio, Weng Jieming, vice-diretor da SASAC, disse na “reunião especial de promoção sobre o aprofundamento da reforma das holdings estatais cotadas e esforçando-se para ser um modelo de ação de três anos para a reforma das empresas estatais “, devemos continuar a fortalecer a injeção de ativos de alta qualidade em empresas cotadas, empresas do grupo devem sistematicamente classificar recursos cotados e não cotados, e ativos não cotados de alta qualidade podem ser injetados em empresas cotadas de forma planejada, Se necessário, também pode ser listado separadamente; Devemos explorar constantemente a spin off e listagem de empresas listadas multissetoriais qualificadas, e apoiar a spin off e listagem de empresas subsidiárias que sejam propícias para endireitar a estrutura de negócios, destacando as vantagens do negócio principal, otimizando o layout industrial e promovendo a realização de valor; Exigir que empresas listadas estatais revitalizem ou se retirem de plataformas de listagem ineficientes e inválidas. Atualmente, a indústria militar da China é dominada por grandes grupos da indústria militar estatal, que tem as desvantagens da baixa taxa de securitização de ativos e incentivo imperfeito. Acreditamos que 2022 é o ano final da ação de reforma de três anos das empresas estatais, e espera-se que o dividendo da reforma seja liberado mais rapidamente. A reforma mista das empresas militares estatais é uma parte importante da reforma das empresas estatais. Sugere-se que se concentre no incentivo patrimonial das empresas militares estatais e nas oportunidades de investimento de ativos de alta qualidade.
3. Várias empresas emitiram sucessivamente planos de incentivo de ações, e a situação comercial da indústria deve acelerar a melhoria
Em 19 de maio, Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) emitiu o plano de incentivo às ações restritas 2022, que prevê conceder 6,25 milhões de ações restritas ao objeto de incentivo, representando 1,21% do capital social total da empresa. Entre elas, 5 milhões de ações restritas foram concedidas pela primeira vez, representando 0,96% do capital social total da empresa; São reservadas 1,25 milhões de ações restritas, representando 0,24% do capital social total da empresa. De acordo com os indicadores de desempenho do plano de incentivos, tomando como base o lucro líquido de 2021, os valores-alvo de crescimento do lucro líquido da empresa de 2022 a 25 são de 15%, 40%, 70% e 100%, respectivamente, e os valores de gatilho são de 10%, 35%, 60% e 90%, respectivamente. Em 30 de maio de 2020, em 30 de maio de 2020, em 30 de maio de 2020, em 30 de maio de 2020, em 30 de maio de 2020, a comissão de ativos estatais emitiu as diretrizes para que empresas centrais holding companhias listadas implementem incentivos patrimoniais, fornecendo orientações sistemáticas para que empresas centrais forneçam orientações sistemáticas para que as empresas centrais implementem incentivos patrimoniais. Nos últimos anos, o número de esquemas de incentivos patrimoniais para empresas listadas no setor militar continuou a crescer nos últimos anos, e o número de esquemas de incentivos patrimoniais para empresas listadas no setor militar continuou a crescer nos últimos anos. Acreditamos que a implementação do incentivo patrimonial ajudará as empresas militares a estabelecer um mecanismo de incentivo e contenção de longo prazo, dar pleno jogo à iniciativa subjetiva dos principais talentos da empresa, melhorar as condições operacionais da empresa e, em seguida, liberar o espaço para o crescimento do desempenho.
4. Principais recomendações esta semana
1) foco em recomendar componentes eletrônicos militares upstream e matérias-primas com desempenho sustentado e alto: China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) .
2) recomendar metas de fabricação de aviação midstream com efeito de escala gradualmente emergente e capacidade de suporte abrangente esperada para ser grandemente melhorada: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) .
3) foco em recomendar os sistemas gerais e chave de armas e equipamentos com monopólio e escassez e enorme espaço de crescimento a longo prazo: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Avicopter Plc(600038) , Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) e Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) .
Aviso de risco: a liberação e entrega de ordens militares não são como esperado; O crescimento do desempenho foi inferior ao esperado.
