Vista central
Os dados de infraestrutura imobiliária diminuíram em abril, por isso sugere-se prestar atenção às oportunidades de layout líder na cadeia imobiliária. Os dados relativos aos materiais de construção foram divulgados em abril. Em termos de construção de capital, o investimento em construção de capital em abril foi de 1,66 trilhão de yuans, yoy4,5 trilhão de yuans 3%, com uma taxa de crescimento de mãe-7,5pct. A taxa de crescimento da construção de infraestrutura em abril foi significativamente menor do que em março. Acreditamos que há duas razões: 1 Sob a influência da epidemia, a construção de alguns canteiros de obras e a produção e mobilização de materiais de construção são afetadas, e o montante de conclusão do investimento é impactado em conformidade. 2. Em abril, a quantidade de títulos especiais emitidos foi de 189,8 bilhões de yuans, yoy 44,4 bilhões de yuans Após sete meses de crescimento contínuo de alta velocidade, começou a mostrar crescimento negativo, e o volume de emissão também é o nível mais baixo desde fevereiro de 2021. Atualmente, a taxa de crescimento da dívida acionária das administrações locais atingiu 21,4%, o nível mais alto desde maio de 2020. Acreditamos que a atual pressão descendente sobre a economia ainda existe, e a disposição do governo para estabilizar o crescimento através da infraestrutura permanece. No entanto, com a recuperação do nível de estoque dos governos locais, a cota de emissão de títulos especiais foi gradualmente concluída. O espaço de política para novas operações pode diminuir gradualmente. No mercado de ações, o atual setor de infraestrutura foi gradualmente realizado, e o retorno excessivo se espalhou de estoques de infraestrutura central para empresas de construção privadas, como jardins, decoração e design. Acreditamos que o crescimento constante da infraestrutura de acompanhamento continuará a ser promovido. O retorno excessivo de jardins e outros setores pode vir principalmente das mudanças de curto prazo da estrutura do mercado, e o retorno excessivo é insustentável. A atenção do mercado de acompanhamento ainda retornará aos estoques de infraestrutura básica. Em termos imobiliários, a área de Início / Conclusão / Vendas / Aquisição de terras em abril foi de 0,99/0,31/0,87/0,04 milhões de metros quadrados respectivamente, yoy-44,2 / – 14,2 / – 39,0 / – 57,3%. Sob influência da epidemia, os dados de ciclo inicial e pós ciclo ainda caíram de forma síncrona e rápida. Acreditamos que o declínio dos dados imobiliários está basicamente alinhado com as expectativas do mercado. Em comparação com o quarto trimestre de 2021, a política imobiliária foi ainda mais flexibilizada. Atualmente, o mercado tem cumprido basicamente os fatores negativos da cadeia imobiliária. Com a flexibilização gradual da política imobiliária, é um bom momento para definir os materiais de construção da cadeia imobiliária pós ciclo. Do ponto de vista dos fundamentos, a maioria dos materiais de construção ainda enfrenta a pressão de custo. Portanto, existem grandes diferenças entre longyi e líderes comuns no desempenho de ações individuais. Sugere-se otimizar o layout dos líderes de materiais de construção em cada subdivisão da cadeia imobiliária atualmente.
Análise de mercado nesta semana: nesta semana (2022 / 05 / 162022 / 05 / 20), o índice do setor de materiais de construção (CITIC) aumentou 3,0%, com um retorno excedente de 0,7% em relação ao CSI 300. Ano até à data, o rendimento do setor de materiais de construção é de – 13,6%, em comparação com o rendimento excedente de CSI 300 é de 3,8%. Na semana passada, o rendimento do portfólio preferencial foi de 8,4%, comparado com o rendimento excedente do índice de materiais de construção foi de 5,4%, e o rendimento acumulado/rendimento excedente foi de – 10,4% / – 5,9%.
Visão geral de dados semanais de materiais de construção: o preço médio do vidro float em todo o país esta semana é de 100,75 yuan / caixa de peso, com uma mudança de anel / ano a ano de – 2,1% / – 26,1%; O estoque foi de 64,52 milhões de caixas de peso, um aumento de 3,2% mês a mês e 283,9% ano a ano. Sob a dupla influência da epidemia e da demanda, o vidro permanece fraco. Esta semana, o preço médio do fio direto de enrolamento convencional na China foi de 6200 yuan / ton, queda de 0,8% mês no mês; O preço médio do fio eletrônico foi de 9000 yuan / ton, o mesmo que na semana passada. A fibra de vidro ainda mantém um equilíbrio apertado entre oferta e demanda. O preço médio de transação do mercado nacional de cimento esta semana foi de 487 yuan / ton, queda de 1,6% mês a mês. A taxa de entrega de cimento nesta semana foi de 64,1%, alta de 4,6% mês em relação ao mês; A razão de capacidade de armazenamento foi de 67,8%, aumento de 1,0 PCT mês a mês. A atual epidemia nacional tem um certo impacto na construção da indústria da construção civil, resultando em fraco desempenho dos dados de taxa de capacidade de embarque e armazenamento
Proposta de investimento e objecto de investimento
Optimista sobre o setor fotovoltaico / novos materiais, recomendo Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) ( Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , comprar); Recomendamos Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , comprar); Na seção de cimento, sugere-se prestar atenção a Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , não avaliado) e Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ( Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , excesso de peso) sob o pano de fundo da infraestrutura sobrepeso / melhoria esperada da política imobiliária. Optimista a longo prazo sobre torneira impermeável Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , comprar). Além disso, recomendamos Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ( Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , comprar) de novos materiais e placa UTG que deve crescer rapidamente.
Combinação preferida da próxima semana: Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552)
