Principais pontos de investimento:
Revisão de mercado: de 16 a 20 de maio, o setor de mídia subiu 1,93%, enquanto o índice gem, CSI 300 e Shanghai Composite Index subiram 2,51%, 2,23% e 2,02% no mesmo período. A indústria de mídia ocupa o 17º lugar na ascensão e queda da classificação primária da indústria CITIC, e está localizada no meio de toda a indústria.
Vista desta semana:
Recentemente, a Direção Geral do Comitê Central do CPC e a Direção Geral do Conselho de Estado emitiram pareceres sobre a promoção da implementação da estratégia nacional de digitalização cultural e formularam uma série de tarefas e objetivos fundamentais de desenvolvimento em torno da promoção da digitalização da cultura pública e implementação da estratégia de digitalização da indústria cultural. Acreditamos que desde o início do “14º plano quinquenal” envolvendo o planejamento da indústria cinematográfica, da indústria editorial e do campo dos direitos autorais, até a recente reunião especial de consulta sobre “promover o desenvolvimento sustentável e saudável da economia digital” e a introdução da política de “promover a implementação da estratégia nacional de digitalização cultural”, o atual fim político do setor de mídia transmite sinais positivos, que se espera ajudar a indústria a entrar em um desenvolvimento benigno. Embora a recuperação a curto prazo da epidemia nas principais cidades de Guangzhou, Shenzhen, Xangai e Pequim e algumas províncias e cidades tenha levado ao declínio de dados econômicos e de consumo de curto prazo, e se espera que o desempenho de campos off-line altamente dependentes, como publicidade, cinema e televisão e livros continue sob pressão, com o surgimento do efeito de “zeração dinâmica”, a epidemia tende a melhorar, e várias atividades econômicas em Xangai começaram a se recuperar recentemente, As atividades de produção econômica da China e a vida dos residentes também estarão gradualmente no caminho certo. Além disso, o nível de política nacional tem apresentado repetidamente orientações positivas, tais como “estabilizar o crescimento, estabilizar os atores do mercado e garantir o emprego”, ou vai considerar plenamente o impacto da epidemia e introduzir várias políticas fiscais e monetárias para apoiá-la. Espera-se que volte gradualmente à faixa de crescimento a partir do terceiro trimestre, e o desempenho deve melhorar significativamente em comparação com o segundo trimestre.
Perspectiva industrial:
No curto prazo, após a entrada em 2022, o mercado China Film Co.Ltd(600977) será impactado pela epidemia novamente, e a bilheteria nacional diminuirá em quase 30% ano a ano, o que deve continuar afetando o mercado cinematográfico no primeiro semestre do ano. Atualmente, sob a política de controle, continuaremos a supervisionar cenas de consumo de entretenimento offline, como cinemas em uma maneira mais rigorosa no curto prazo. Sob a enorme pressão operacional, pode acelerar o ritmo de eliminação de cinemas ineficientes na China. Os cinemas líderes e empresas de investimento de filmes com vantagens comerciais e vantagens de capital têm mais capacidade anti risco mais forte, e a participação de mercado pode ser melhorada ainda mais.
No lado do conteúdo, a epidemia no primeiro semestre do ano levou à retirada de um grande número de filmes. Atualmente, há um grande número de filmes e conteúdos televisivos que atendem às condições de lançamento, mas não são lançados na China. Com a adoção de medidas de resposta solta em Xangai, a produção e exibição de conteúdos começaram a retornar ao normal, e a oferta de filmes importados do exterior deve aumentar significativamente. Depois que a epidemia é efetivamente controlada, espera-se que mais conteúdos cinematográficos sejam lançados um após o outro, levando o público de volta ao cinema e reparando o mercado China Film Co.Ltd(600977) .
Em 11 de abril, o número da versão do jogo foi emitido novamente. O tempo de suspensão foi de 263 dias, o que foi basicamente o mesmo que em 2018. No entanto, o número de números de versão emitidos foi de apenas 45, o que diminuiu significativamente em comparação com o número médio de 20182021. Atualmente, o departamento regulador do lado da oferta está controlando estritamente a qualidade, esperando orientar o desenvolvimento formal da indústria na forma de redução e melhoria da qualidade, reduzir a concorrência desordenada e a orientação para o desenvolvimento de produtos de alta qualidade não mudou, As principais empresas de jogos têm forte capacidade de P&D de produtos e consciência de conformidade, e podem se adaptar melhor ao atual quadro regulatório. Portanto, o impacto regulatório pode ser relativamente pequeno. Sob o dilema do número da edição, a estratégia das empresas de jogos chinesas para acelerar ir para o mar não mudará. Referindo-se à tendência do setor de jogos após o lançamento do número de versão ter sido interrompido em 2018 e retomado em 2019, o núcleo de promover o mercado em uma fase mais de médio e longo prazo é que as empresas de jogos que precisam obter o número de versão converterão seus produtos em água real e lucros. Levará algum tempo para confirmar a melhoria dos fundamentos.
De acordo com os dados divulgados pela IDC, o volume global de headdisplays de RV foi de 11,23 milhões de unidades em 2021, com um aumento homólogo de 92,1%, e espera-se atingir 15,73 milhões de unidades em 2022, com um aumento homólogo de 43,6%. Atualmente, a rede 5g está entrando em uma etapa chave do desenvolvimento rápido. As vantagens do baixo atraso, da alta velocidade e da grande capacidade ajudam os dispositivos VR/AR a melhorar a resolução da imagem, reduzem o atraso e a vertigem de Caton, e experimentam mais natural e confortável, de modo que VR/AR possa adaptar-se a mais cenários da aplicação. A curto prazo, o cenário atual da aplicação de VR tem a certeza alta, a velocidade de aterragem rápida e o alto grau da comercialização. Atualmente, jogos de grande escala e jogos de pequeno e médio porte coexistem no campo dos jogos de VR, e o padrão de competição é incerto. Mesmo desenvolvedores de jogos de pequeno e médio porte podem quebrar o jogo através de produtos diferenciados e inovadores. Com base na lógica de desenvolvimento central que o conteúdo da indústria de jogos é rei, sugere-se prestar atenção às empresas de jogos que têm layout no campo de VR através de investimento ou auto-pesquisa.
Sugere-se prestar atenção às empresas líderes no sub-segmento do sub-segmento de mídia: Perfect World Co.Ltd(002624) , Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) , Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) , Guomai Culture & Media Co.Ltd(301052) , Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) . Aviso de risco: risco de situação política internacional; O risco de surtos repetidos e mutação do vírus; O endurecimento das políticas regulatórias superou as expectativas; Intensificação da concorrência no mercado; Risco de imparidade do goodwill; A qualidade do conteúdo de saída é inferior ao esperado; As características do sistema de projeto levam à flutuação do desempenho da empresa
