Quadro de análise dos preços dos cereais
A oferta e a demanda de alimentos determinam o preço de equilíbrio do mercado global de alimentos. A situação da oferta e da demanda de alimentos é amplamente afetada pelas mudanças climáticas, situação política e econômica internacional. A crise alimentar é resultado de múltiplos fatores. Anomalias climáticas, disputas internacionais e protecionismo aumentarão a incerteza da produção e comércio de grãos, enquanto fatores econômicos como desenvolvimento econômico e atributos energéticos de grãos apoiam a demanda de grãos. Além disso, fatores monetários continuam a perturbar os preços dos grãos.
Crise alimentar pós-guerra
Olhando para trás na história, houve cerca de seis fortes flutuações nos preços dos alimentos em todo o mundo após a Segunda Guerra Mundial. São as crises alimentares desde 19721974, 19771980, 20 Huapont Life Sciences Co.Ltd(002004) , 20062008, 20102012 e 2020. Os preços dos cereais aumentaram 166%, 45%, 74%, 90%, 47% e 122%, respectivamente. Em geral, o clima, a política e a economia são os principais fatores geradores da crise alimentar. O jogo político internacional é o principal fator de muitas crises alimentares, que promove diretamente o rápido e substancial aumento dos preços dos alimentos em pouco tempo.
Repensar a crise alimentar
O impacto do clima natural foi enfraquecido. Clima anormal é uma razão importante para a redução da produção de grãos e enfraquecimento da oferta, mas a probabilidade de crise alimentar global dominada por fatores climáticos é baixa. Ao mesmo tempo, o progresso da tecnologia agrícola global também melhorou a capacidade da produção de alimentos para lidar com os riscos climáticos.
Os factores económicos e monetários continuam a catalisar. O crescimento econômico impulsionou o consumo per capita de grãos. Com os altos preços do petróleo, a demanda por desenvolvimento de bioenergia aumentou e o atributo da energia de grãos foi fortalecido. O impacto global dos fatores monetários sobre os preços dos grãos é limitado, não determina os preços dos grãos e forma um catalisador a curto prazo.
Os factores políticos do jogo podem ser reforçados. Relações Internacionais e disputas regionais são fatores importantes que levam à crise alimentar, e afetam a oferta e a demanda de alimentos de diversos aspectos, como produção de alimentos, comércio logístico e custo de plantio. Nos últimos anos, o jogo entre a estratégia de reserva de grãos e o protecionismo nacional continuará aumentando, o que pode fortalecer ainda mais o papel central da reserva de grãos.
Impacto no mercado de capitais
1) a crise alimentar promoveu diretamente o mercado de setores relevantes. 2) O ponto alto esperado de plantio e placa agroquímica é antes do ponto alto do ciclo de grãos. Após o ponto alto dos preços dos grãos, espera-se retorno, e os setores relevantes ainda têm um bom desempenho. 3) Comparado com a placa de plantio, o boom da placa agroquímica é atrasado. A indústria agroquímica tem um certo atributo pós-cíclico, e o setor ainda é forte após o preço dos grãos ter criado um ponto alto. 4) O alvo da placa de plantio estrangeira é mais forte do que o das empresas listadas relevantes na China, que é determinado pelas condições nacionais. O principal inventário de grãos da China é alto e a política tem grande influência, que efetivamente controlou a transmissão das condições do mercado internacional.
Sugestões de investimento:
A força do mercado global de cereais pode continuar a ser apoiada pela crise ucraniana russa e pelo aumento do proteccionismo sob clima anormal. Os fatores climáticos e o jogo do grande país são pontos de observação importantes, e fatores monetários também podem catalisar. Na política internacional, surgiu a tendência de intensificação do grande jogo country, aumento do protecionismo e “anti-globalização”, a importância estratégica da comida global tem aumentado, e espera-se que o centro de preços seja apoiado. Em termos de fatores climáticos, o fenômeno La Nina geralmente dura 2-3 anos, o risco de clima extremo em 22 anos ainda existe e eventos como a alta temperatura na Índia ainda precisam ser observados continuamente. Em termos de fatores monetários, espera-se que o aumento da taxa de juros do Fed caia, e o enfraquecimento da expectativa de aumento da taxa de juros pode catalisar o mercado de preços dos grãos.
O impacto da crise alimentar no mercado de capitais: 1) tal como os mercados de capitais fora da China, a crise alimentar promoveu diretamente o rápido aumento do preço das ações subjacentes; 2) O ponto alto esperado de plantio e setor agroquímico está à frente do ponto alto de preços de grãos e alimentos. No entanto, após o ponto alto dos preços dos grãos, espera-se retorno, e setores relevantes como plantio e indústria agroquímica ainda têm um bom desempenho. 3) Comparado com a placa de plantio, o boom da placa agroquímica é atrasado. O setor de plantio é o beneficiário direto do aumento dos preços dos grãos e alimentos, e o agroquímico tem um certo atributo pós-cíclico, o setor ainda é forte após o ponto alto dos preços dos grãos. 4) O alvo da placa de plantio estrangeira é mais forte do que o das empresas listadas relevantes na China, que é determinado pelas condições nacionais. Os altos preços globais de grãos aumentarão a expectativa de lucro das empresas chinesas de plantio, mas o principal estoque de grãos da China é alto e a influência política é grande, o que efetivamente controla a transmissão das condições do mercado internacional.
Em termos de comércio, sugere-se concentrar em três setores: 1) setor de plantio: Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) ; 2) Placa de sementes: Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ; 3) Adubos químicos e pesticidas: Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Andorra, Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) etc.
Dicas de risco:
\u3000\u30001. The situation and geopolitical game between Russia and Ukraine eased, and the bulk circulation trade of Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) , oil and chemicals resumed.
\u3000\u30002. Após a epidemia, a cadeia de suprimentos global se recuperou, a economia se recuperou e o Fed aumentou as taxas de juros mais do que o esperado, perturbando os preços das commodities representados por Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) também.
\u3000\u30003. O impacto do clima na produção global de alimentos foi menor do que o esperado, e a produção global de alimentos aumentou mais do que o esperado com o apoio da tecnologia e infraestrutura.
