O Departamento Nacional de Estatística divulgou oficialmente os dados de varejo de bens de consumo sociais de janeiro a abril de 2022 em 16 de maio. De janeiro a abril de 2022, as vendas totais no varejo de bens de consumo sociais atingiram 1.8142 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 0,2%. Entre eles, as vendas de varejo de bens de consumo diferentes de automóveis atingiram 124807 bilhões de yuans, um aumento de 0,8%. Em abril de 2022, as vendas totais no varejo de bens de consumo sociais atingiram 2948,3 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 11,1%. Entre eles, as vendas no varejo de bens de consumo que não automóveis foram 2691,6 bilhões de yuans, queda de 8,4%.
O impacto da epidemia expandiu-se e o zero social diminuiu 11%. Desde março, a epidemia se repete na China, e a situação de prevenção e controle epidêmico em abril ainda é grave. Devido à implementação de medidas de prevenção e controle em várias regiões, teve um impacto negativo significativo no ambiente global de consumo e confiança no consumo. Em abril de 2022, o zero social diminuiu 11,1% ano a ano, e a taxa de crescimento diminuiu 7,6% mês a mês. Em termos de regiões, o impacto das zonas rurais é ligeiramente inferior ao das cidades: em Abril, o total das vendas a retalho de bens de consumo nas cidades foi de 11,3% (mãe – 7,7%) e de 9,8% (mãe – 6,5%) em termos homólogos, e o declínio nas zonas rurais foi inferior ao das cidades. Em termos de classificação, as commodities foram relativamente menos afetadas, e a restauração sofreu grandes retrocessos: em abril, o total de vendas a retalho de commodities foi de – 9,7% em relação ao ano anterior (mãe -7,6% em relação ao ano anterior), das quais o total de vendas a retalho de commodities de unidades acima da cota foi de – 13,3% em relação ao ano anterior; O total das vendas a retalho de catering foi de – 22,7% em termos homólogos (Mom – 6,3% em termos homólogos), das quais o total das vendas a retalho de catering de unidades acima da quota foi de – 24,0% em termos homólogos. As unidades acima da quota são muito afectadas.
O consumo opcional tem sido bastante frustrado e o consumo obrigatório tem sido diferenciado. A taxa de crescimento do consumo obrigatório foi relativamente estável: em abril, foi de – 10,2% para necessidades diárias, 6,0% para bebidas, 10,0% para grãos, óleo e alimentos, 7,0% para tabaco e álcool e 7,9% para drogas. A taxa de crescimento das necessidades diárias, tabaco e álcool diminuiu ano a ano. Bebidas, grãos, óleo e alimentos e drogas ainda mantiveram crescimento homólogo, mas a taxa de crescimento diminuiu mês a mês. O consumo opcional sofreu um retrocesso acentuado: em abril, foi vestuário – 22,8%, cosméticos – 22,3%, jóias – 26,7%, eletrodomésticos – 8,1%, escritório cultural – 4,8%, móveis – 14,0%, comunicações – 21,8%, produtos petrolíferos – 4,7%, automóveis – 31,6%, materiais de construção e decoração – 11,7% ano a ano. Exceto produtos petrolíferos, outras categorias apresentaram declínio homólogo, incluindo vestuário, cosméticos, joias, comunicações e automóveis, com declínio superior a 20%, e o declínio se expandiu em 10,1pct, 16,0pct, 8,8pct 24,9pct,24,1pct.
O comércio eletrônico foi significativamente afetado pelo impacto da epidemia, com crescimento negativo no mês atual pela primeira vez na história. De janeiro a abril, as vendas acumuladas no varejo de alimentos, roupas e bens de uso online aumentaram 12,9%, – 1,7% e 6,3% em relação ao período homólogo. De janeiro a abril, o varejo online de bens físicos aumentou 5,2% (8,8% de janeiro a março), representando 23,8% (23,2% de janeiro a março). De acordo com nosso cálculo, as vendas on-line de bens físicos em abril diminuíram 5,2% (Mom – 8,1pct), superior ao nível global de consumo. Houve um crescimento negativo no mês atual pela primeira vez na história (durante o período epidêmico de janeiro a fevereiro de 2020, as vendas on-line no varejo aumentaram 3,0%). De acordo com dados expressos divulgados pelos Correios do Estado, o número de bilhetes expressos diminuiu 12,0% (Mãe – 8,8pct) ano a ano em abril, correspondendo ao aumento homólogo de 12,5% (Mãe + 6,5pct) do comércio eletrônico ASP em abril, o que está alinhado com as características do comportamento do consumidor durante o período epidêmico.
618 promover o início do layout e prestar atenção ao processo de recuperação do e-commerce. Desde abril e maio, a plataforma principal abriu 618 para promover investimentos, e as regras foram anunciadas. Alibaba: 618 promoção começou a pré-venda em 26 de maio. A primeira onda de produtos spot em 31 de maio reduziu 50 yuan quando o valor preferencial atingiu 300 yuan (30 yuan em comparação com 200 yuan no ano passado). O tempo de registro dos comerciantes é de 10 de maio a 18 de maio. Grupo JD: 618 promoção começou a pré-venda em 23 de maio, e abriu “um bom começo” em 31 de maio. O valor preferencial é de mais de 200 yuan, menos 30 yuan. O tempo de registro dos comerciantes é de 22 de abril a 18 de maio. Com a conclusão do layout de pré-aquecimento 618 da plataforma principal, a promoção do meio do ano está prestes a começar. Sugere-se que preste atenção ativamente ao processo geral de recuperação do comércio eletrônico.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Recomendar Kwai-w (01024, buy), uma plataforma de comércio eletrônico de conteúdo emergente com desempenho relativamente bom no segundo trimestre e participação lógica de mercado a longo prazo; Recomendar JD grupo SW (09618, buy), líder local de serviços de vida e-commerce meituan-w (03690, buy) e Alibaba SW (09988, buy), que se beneficiará da recuperação do consumo e capacidade de desempenho estável no futuro; Recomendar pinduoduo com desempenho flexível (PDD. O, buy); Na cadeia do setor de comércio eletrônico, Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) ( Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) , comprar) é recomendado, e Saturday Co.Ltd(002291) ( Saturday Co.Ltd(002291) , não avaliado) é recomendado.
Dicas de risco
Impacto epidemiológico; Flutuações macroeconómicas; A recuperação do consumo é inferior ao esperado; Intensifica-se a concorrência industrial
