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De acordo com a previsão da CME (Revista de Máquinas de Construção), o volume de vendas de escavadeiras (incluindo exportações) será de cerca de 21000 em maio de 2022, com uma taxa de crescimento anual de cerca de – 22,85%. Entre eles, o volume estimado de vendas no mercado chinês é de 12500 unidades, com uma taxa de crescimento de cerca de – 43%, e o declínio diminuiu; O volume estimado de vendas no mercado de exportação é de 8500 unidades, com uma taxa de crescimento de cerca de 65%.
Principais pontos de investimento
A queda nas vendas de escavadeiras em maio foi significativamente menor do que em abril, e a taxa de crescimento deve se tornar positiva em julho do ano.
Em maio, a taxa de crescimento das vendas de escavadeiras da China foi de – 43%, o que foi mais estreito do que o declínio de 61% em abril; As vendas de escavadeiras de exportação aumentaram 65%, em comparação com 55% em abril, principalmente devido ao impacto da baixa base do ano passado, que pode estar relacionada à recuperação da logística portuária de Xangai. Considerando que o volume de vendas de escavadeiras na China em abril / maio foi afetado pela epidemia de covid-19, alguma demanda foi atrasada; Se a situação epidêmica na China for efetivamente controlada após junho, a superposição e o crescimento constante formam a carga de trabalho física, e o volume de vendas de escavadeiras é mantido no nível de 20000 unidades / mês, o volume de vendas de escavadeiras em julho aumentará em cerca de 15% ano a ano.
Espera-se que o volume anual de vendas de escavadeiras seja de 290000 unidades, uma queda de 15% em relação ao ano anterior.
No início de 2022, o volume de vendas de escavadeiras deverá ser de 300000 unidades, com uma diminuição homóloga de 12,5%. Considerando o impacto da epidemia de abril a maio, o volume cumulativo de vendas de escavadeiras de janeiro a abril é mais de 9000 unidades menor do que o esperado. Diminuímos a expectativa anual de vendas de escavadeiras, e o volume anual de vendas de escavadeiras deve ser de 290000 unidades, com uma diminuição homóloga de 15%.
O crescimento estável se tornará um tema importante no segundo semestre do ano, e a melhoria marginal dos fundamentos das máquinas de construção pode ser esperada
De Março a Abril, as duas reuniões dos comités permanentes nacionais sublinharam sucessivamente que “o crescimento estável deve ser colocado numa posição mais proeminente”; Recentemente, a regulamentação do imobiliário em algumas cidades foi relaxada, e a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma também exigiu garantir a implementação e eficácia de 102 grandes projetos no 14º plano quinquenal China Railway Group Limited(601390) no primeiro trimestre, os pedidos recém-assinados aumentaram 84% em relação ao ano anterior, dos quais os pedidos de infraestrutura aumentaram 94% em relação ao ano anterior. Com o enfraquecimento do efeito base e o início de grandes projetos, a gama de declínio das máquinas de construção representadas pelas escavadeiras será significativamente reduzida no segundo trimestre.
Se as exportações aumentarem 50% este ano, pode cobrir um declínio de 31% nas vendas chinesas
De janeiro a abril, 33787 conjuntos foram exportados, com um aumento homólogo de 79%. O volume de vendas de exportação de escavadeiras atingiu 56% CAGR nos últimos cinco anos. Em 2021, o volume anual de exportação atingiu 68000 unidades, com um aumento homólogo de 97%, mostrando uma tendência de aceleração. Se a suposição relativamente neutra (- 15%) for adotada para o crescimento das vendas de escavadeiras em 2022, se a exportação de escavadeiras puder manter um crescimento de 50%, pode cobrir o declínio de 31% das vendas de escavadeiras na China.
Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) e outras empresas devem passar do líder da China para o líder global em virtude da internacionalização, digitalização e eletrificação
As empresas chinesas podem confiar em economias de escala, cadeia industrial e eficiência operacional para alcançar uma posição de liderança global Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) e outros líderes da indústria ganharão participação de mercado considerável em virtude da internacionalização, digitalização e eletrificação após concluir a substituição de importações da China, e passarão do líder da China para o líder global.
Aconselhamento em matéria de investimento
Continue a focar no líder do atributo alfa forte, e concentre-se em recomendar Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) (alfa forte de médio e longo prazo), Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) (alfa forte de curto prazo); Continue a recomendar Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) , Hangcha Group Co.Ltd(603298) , Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) Anhui Heli Co.Ltd(600761) , Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , etc.
Dicas de risco
Investimentos em infraestrutura e imóveis são menores do que o esperado; A taxa de crescimento das exportações da escavadeira foi menor do que o esperado.
