Eventos industriais:
O primeiro-ministro Li Keqiang presidiu um pacote de medidas para garantir o funcionamento normal da estação de notícias econômica central em 23 de maio, e fez esforços para garantir o funcionamento normal da estação de notícias econômica central. O comitê permanente nacional decidiu implementar 33 medidas em seis aspectos, incluindo uma redução gradual de 60 bilhões de yuans no imposto de compra de alguns carros de passageiros para promover o consumo de automóveis.
Afetado pela epidemia, o lado da oferta e do lado da demanda do mercado automóvel estão sob grande pressão
Lado da oferta: o impacto da epidemia não foi eliminado. Desde março deste ano, Changchun e Xangai, como os dois principais clusters da indústria automobilística da China, foram fechados devido à epidemia, e a produção automobilística diminuiu 44% em abril de 2022. Embora desde abril, várias empresas automotivas e fabricantes de peças tenham começado a realizar ativamente a retomada do trabalho e produção, a taxa de operação da principal fábrica de motores não voltou ao nível pré-epidemia devido às restrições de pessoal, peças e fatores logísticos. Lado da procura: a vontade dos consumidores de comprar automóveis está enfraquecida. Em comparação com o lado da oferta, o lado da procura está sob maior pressão, principalmente por três razões: 1) afetado pela epidemia, a renda dos moradores diminuiu; sob a aversão ao risco, a disposição dos moradores para consumir enfraqueceu e o impacto da contração do consumo foi transmitido para o mercado automobilístico; 2) Sob o controle da epidemia, quase 80% dos consumidores reduzem passiva ou ativamente as viagens, e sua vontade de comprar carros é enfraquecida; 3) Afetados pela epidemia, os revendedores fecharam suas lojas em uma grande área, e o fluxo de passageiros e pedidos encolheram rapidamente. De acordo com as estatísticas da Federação de passageiros, afetada pelos fatores duplos do lado da oferta e do lado da demanda, o volume de vendas de carros de passageiros na China em abril deste ano foi de 1044000, queda de 35% ano a ano e 34% mês a mês. De 1 a 15 de maio, o mercado nacional de automóveis de passageiros vendeu no varejo 484000 veículos, uma diminuição homóloga de 21%.
A política de redução do imposto de compra de 60 bilhões deve impulsionar o consumo de automóveis
Revisando a política de redução do imposto de compra e isenção da China em 2015, tem um efeito de impulso relativamente óbvio no consumo de automóveis:
De outubro de 2015 a dezembro de 2017, a China implementou a política preferencial de reduzir para metade o imposto de compra sobre veículos com deslocamento de 1,6 litros e abaixo. Em setembro de 2015, o volume cumulativo de vendas de veículos aumentou apenas 0,31% ano a ano. No entanto, estimulado por esta política, o volume de vendas anuais de veículos aumentou 4,68% ano a ano em 2015, eo volume de vendas de veículos na China de 2016 a 2017 aumentou 13,65% e 3,04% ano a ano, respectivamente. Portanto, temos razões para acreditar que a redução de 60 bilhões de yuans no imposto de compra de alguns carros de passageiros, como uma política nacional, deve estimular efetivamente a recuperação do mercado consumidor de automóveis.
A nova política de redução do imposto sobre a compra de energia deverá continuar
2022 estava originalmente previsto para ser o último ano de subsídios para veículos novos de energia, e a política de isenção fiscal de compra para veículos novos de energia também terminará no final de 2022. No entanto, a partir da situação atual, a fim de estabilizar o crescimento das vendas de novos veículos energéticos, acreditamos que a nova política de redução do imposto de compra de energia deve continuar no próximo ano.
Aconselhamento em matéria de investimento
Acreditamos que com a retomada ativa do trabalho e produção de empresas de automóveis e fabricantes de peças, o impacto da escassez do lado da oferta pode ser eliminado em breve. Com o impacto da redução de 60 bilhões de yuans no imposto de compra de alguns carros de passageiros introduzido desta vez, espera-se que o consumo do mercado automóvel recupere rapidamente. Estamos otimistas sobre a perspectiva da indústria automobilística e dar uma classificação de “mais forte do que o mercado”. Sugerimos prestar atenção aos objetivos relacionados dos principais fabricantes de motores automobilísticos e autopeças, tais como Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Geely Automobile, Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , etc.
Dicas de risco
1) risco epidêmico; 2) A apólice é inferior ao risco esperado; 3) Risco de aumento de preço de matérias-primas.
