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Com as mudanças substanciais na conclusão e venda de imóveis, a situação comercial da indústria residencial também flutua significativamente. Em 2021, com a liberação contínua da demanda domiciliar acumulada. A renda operacional média das empresas domésticas SW atingiu 3,546 bilhões de yuans, um aumento anual de 12,62%, e manteve uma taxa de crescimento relativamente rápida no conjunto. Com o declínio contínuo das vendas imobiliárias, a receita operacional média das empresas domésticas SW no primeiro trimestre de 2022 atingiu 737 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 8,33% e o desempenho do setor geral desacelerou significativamente.
Do lado político, o Bureau Político do Comitê Central do CPC realizou uma reunião em 29 de abril para definir o tom para a flexibilização da política imobiliária, apoiar todas as localidades para melhorar a política imobiliária a partir da realidade local e apoiar a rígida e melhorada demanda habitacional. No entanto, considerando que ainda há um período de tempo desde a introdução da política até a efetividade da política, a partir da lei histórica, espera-se que as vendas imobiliárias recuperem gradualmente no terceiro trimestre de 2022, e as vendas imobiliárias podem apresentar uma tendência de retoma mais óbvia no quarto trimestre. A melhoria do desempenho das casas fica atrás da melhoria das vendas imobiliárias. Esperamos que as vendas globais de casas ainda estejam no estágio inferior em 2022.
Em termos de personalização, com a melhoria gradual da conclusão e o aumento das transações de casas em segunda mão, o rendimento operacional das empresas familiares personalizadas continuou a subir em 2021. Em 2021, a receita operacional total de 8 empresas listadas de mobiliário doméstico personalizado atingiu 53,679 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 29,82%. Numa base trimestral, devido à baixa base no primeiro semestre de 2020 e ao impacto da recessão imobiliária nas vendas, a taxa de crescimento da receita operacional das empresas de mobiliário doméstico personalizado mostra uma tendência descendente óbvia trimestre a trimestre.
Em termos de sub-canais, sob o pano de fundo de tempestades contínuas no setor imobiliário, o impulso de crescimento dos canais a granel enfraqueceu. Embora a taxa de crescimento do número total de lojas tenda a ser relativamente estável, com a chegada do ciclo de conclusão, o rendimento de loja única das empresas de mobiliário doméstico personalizado chefe foi significativamente melhorado, impulsionando o crescimento contínuo ascendente da renda dos revendedores. Exceto Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) devido à taxa de crescimento relativamente baixa da tempestade Evergrande, outras empresas de mobiliário doméstico personalizado alcançaram rápido crescimento em canais a granel. Na atitude da crise de crédito imobiliário, o foco do desenvolvimento de negócios está mais no controle de risco do que em larga escala, o que também levou a um declínio coletivo na escala de negócios a granel no primeiro trimestre de 2022. Olhando para o futuro, do ponto de vista dos canais e produtos, a tempestade contínua dos clientes imobiliários downstream tem impacto na combinação original de “novas categorias + novos canais (bulk)”. No contexto do declínio na probabilidade de negócios a granel, as empresas de mobiliário doméstico personalizado dependerão mais da expansão de guarda-roupa, acessórios e outras categorias para alcançar o crescimento do desempenho, e o crescimento geral do desempenho deve manter um nível relativamente estável.
Em termos de software doméstico, a receita operacional das principais empresas domésticas de software atingiu 47,611 bilhões de yuans, um aumento anual de 37,11%, muito maior do que em 2020. Com o desenvolvimento contínuo da indústria, 2021 será um ano líder para o desenvolvimento de software home. Do ponto de vista do canal, a expansão do canal das empresas principais de mobiliário doméstico de software continuou desde 2020. Além da expansão do número de canais, as empresas domésticas de software também fizeram grandes progressos na qualidade de operação das lojas. Entre eles, Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) store tem feito grandes esforços para construir um produto integrado de jantar e espaço para dormir. A matriz de produtos tem sido continuamente otimizada, sobreposto à influência da otimização contínua do status da loja, e o rendimento da loja única tem sido continuamente melhorado, o que tem promovido o crescimento contínuo do negócio de comércio interno da empresa.
Olhando para o futuro, em geral, as empresas de mobiliário doméstico de software em 2022 devem alcançar um crescimento de desempenho relativamente estável. No mercado chinês, com o passar do período de janela de abertura de lojas após a epidemia, as principais empresas de mobiliário doméstico de software podem desacelerar a velocidade de abertura de lojas em 2022 e concentrar-se em melhorar a receita e o lucro de lojas individuais. No geral, acreditamos que a tendência de abrir lojas domésticas de software passou, o crescimento do mercado chinês depende mais da melhoria da renda da loja única, e o crescimento geral do desempenho deve alcançar um crescimento estável.
Em termos de empresas de exportação, a receita operacional das empresas de exportação alcançou uma alta taxa de crescimento em 2021. No entanto, devido ao aumento dos preços das matérias-primas e custos de transporte, a rentabilidade geral das empresas de exportação de casas acabadas é relativamente pobre, caindo em um estado de aumento da renda sem aumentar o lucro. Além disso, a maioria das empresas na cadeia de exportação pertence a empresas OEM, e seu poder de negociação para os clientes é relativamente fraco. Portanto, a pressão das matérias-primas não pode ser transferida a tempo, e a lucratividade geral diminuiu drasticamente. Em 2021, o lucro líquido atribuível à matriz das empresas de exportação das famílias acabadas diminuiu 44,26%, e o desempenho geral do lucro foi relativamente pobre.
No entanto, observamos que os preços das matérias-primas e os custos de envio se estabilizaram num futuro próximo. Com o retorno ao transporte normal no segundo semestre do ano e a depreciação favorável do RMB, os lucros das empresas da cadeia de exportação ainda são possíveis de melhorar.
