Principais pontos de investimento
O vento ao ar livre sobe e o acampamento lidera a taxa de crescimento sob a epidemia. A indústria externa da China mostrou uma tendência de recuperação em 2021. Nos últimos anos, uma série de projetos surgiram um após o outro. Depois de correr na estrada e gelo e neve, camping surgiu desde 2020, especialmente desde 22 de março. O calor aumentou drasticamente, beneficiando principalmente do aumento súbito da epidemia. Ao contrário do camping ao ar livre, que é caracterizado pela sobrevivência ao ar livre, o camping requintado concentra-se no luxo leve e no lazer, com baixo limiar de participação, cenas ricas de atividade e amplo público, o que promove o camping de projetos de nicho para o público.Após a epidemia por 20 anos, o calor continua a aumentar, o número de registro de empresas relacionadas ao camping subiu, a escala do mercado de camping aumentou rapidamente, a atenção da rede tem aumentado e o financiamento do mercado primário aumentou.
Força motriz do crescimento: a melhoria do consumo e a catálise epidêmica são impulsionadas por duas rodas. 1) Catálise epidêmica de curto prazo: sob a epidemia, é difícil viajar através de províncias e cidades e no exterior. O cenário de camping tem baixas limitações e mais alojamento gratuito. Ele não só pode chegar perto da natureza, mas também manter distância de segurança social suficiente, que está em linha com as preferências de viagem dos consumidores sob a epidemia, promover o aumento do acampamento de curta distância e estimular ainda mais o consumo com o surto de uma nova epidemia em 22 anos. Referindo-se ao exterior, a epidemia também desempenhou um papel catalisador óbvio no aumento da taxa de participação de atividades de acampamento na América do Norte, e a popularidade permanece inalterada após o relaxamento das políticas de prevenção de epidemias em 21 anos. 2) A melhoria a longo prazo do poder de consumo estabelece as bases para o desenvolvimento: o desenvolvimento de atividades de lazer ao ar livre tem uma forte correlação com o nível da economia nacional. Referindo-se à experiência do Japão, a indústria de camping desenvolveu-se rapidamente após o PIB per capita do Japão excedeu US $ 10000 em 1984. Em 1996, a taxa de crescimento composto médio anual do número de participantes atingiu 12%. Em 2019, o PIB per capita da China ultrapassou US $ 10000 pela primeira vez, estabelecendo uma base econômica para o desenvolvimento da indústria de camping. Espera-se que, com o desenvolvimento da educação e hábitos do consumidor, o acampamento se torne um modo de vida e continue a se desenvolver após a epidemia. 3) Comunicação de mídia social e políticas impulsionadas aceleram o desenvolvimento da indústria: Os participantes do acampamento são principalmente grupos jovens com alta dependência das mídias sociais. Recentemente, o acampamento tem sido altamente difundido nas mídias sociais para impulsionar o aumento da tendência. Nos últimos 14 anos, as políticas de apoio relevantes para camping ao ar livre foram continuamente lançadas, estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento da indústria.
Espaço futuro: o potencial da indústria de camping da China precisa ser aproveitado urgentemente, e há espaço suficiente para o crescimento. A indústria de camping tem amplas perspectivas, e o impulso de crescimento no futuro vem principalmente de dois aspectos: 1) melhoria da penetração: atualmente, a taxa de penetração da indústria de camping da China é de cerca de 1%, com um espaço de crescimento de mais de 10 vezes em comparação com os Estados Unidos e Japão. 2) Crescimento do consumo per capita: em comparação com os Estados Unidos e Japão, o consumo per capita de roupas ao ar livre na China tem grande espaço para melhoria. 3) Estima-se que a escala da indústria de camping será de cerca de 70 bilhões de yuans em 2025. De acordo com nosso cálculo, a escala de mercado de equipamentos de camping na China será de 8,256 / 15,521 bilhões de yuans em 2021 / 2025, e a escala geral de mercado da indústria de camping será de 38,156 / 71,731 bilhões de yuans, representando 17,09% do CAGR em quatro anos.
Padrão de concorrência: marcas internacionais de alta qualidade têm uma acumulação profunda, e as marcas locais devem aproveitar o mercado em massa em branco. A indústria de camping envolve muitos elos da cadeia industrial, e há diferenças no status de desenvolvimento e no padrão de competição de cada elo. 1) Produção e processamento upstream: a upstream tem sensibilidade relativamente baixa à flutuação do consumo final e estabilidade comercial mais forte. Entre eles: os fabricantes de matérias-primas têm altas barreiras e margens de lucro, mas a maioria de suas principais tecnologias vem do exterior; Os fabricantes de equipamentos têm competitividade internacional, muitos participantes, a indústria está em um estado de concorrência total, e as vantagens das empresas líderes estão se tornando cada vez mais óbvias. 2) Provedores de serviços de camping midstream: parte da competitividade central vem das vantagens da localização. Os principais prestadores de serviços adotam o modelo “ativo leve, operação pesada” com forte rentabilidade. A indústria está no estágio inicial de desenvolvimento e o padrão de concorrência não é claro. 3) Marcas downstream: beneficiam diretamente do aumento do consumo de camping, mostrando um padrão de competição em pirâmide. Marcas internacionais ocupam o mercado médio e high-end e marcas locais estão posicionadas no mercado de massa. Os participantes são divididos principalmente em marcas de camping profissionais e marcas ao ar livre abrangentes.O boom de camping da China é particularmente bom para marcas profissionais, tais como Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) , clientes em movimento, etc., e o crescimento de marcas líderes pode ser esperado.
A tendência do camping impulsionou a popularidade de toda a cadeia industrial, e muitas empresas listadas se beneficiaram em graus variados. Atualmente, o layout de negócios de muitas empresas listadas envolve a indústria de camping, mas devido a diferentes cadeias industriais e diferentes proporções de negócios de camping, há diferenças no grau de benefício sob o pano de fundo do alto crescimento da indústria de camping. De acordo com o grau de benefício, é o seguinte: 1) Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) : layout OEM + negócio da marca, que beneficia profundamente do aumento do acampamento exposto na China. 2) Beijing Sanfo Outdoor Products Co.Ltd(002780) : aproveite o vento do acampamento e conduza o crescimento com as duas rodas do serviço de acampamento + produtos de acampamento. 3) Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) : O colchão inflável TPU é o líder da trilha sub, beneficiando-se da ascensão da tendência exterior exterior do acampamento. 4) Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) : a proporção de produtos de acampamento é relativamente baixa, mas aumentou recentemente, e a tecnologia de produção da barraca acumulou profundamente. 5) Zhejiang Huasheng Technology Co.Ltd(605180) : fabricante líder da China de materiais herméticos. os produtos podem ser usados na produção de equipamentos ao ar livre e lona da barraca.
Dica de risco: após a epidemia, a popularidade da indústria de camping caiu, o desenvolvimento da marca da empresa é menor do que o esperado, e o fechamento e controle da epidemia afetam a operação do acampamento.
