Principais pontos de investimento
Retomação semanal da negociação: esta semana ficou em segundo lugar em termos de aumento e queda. SW carro de passageiros pe/pb estava no quantil histórico de 94%/92%: SW carro subiu 1,5%, superando o mercado em 2,7pct. SW carros de passageiros, SW autopeças, SW caminhões comerciais, SW carros comerciais de passageiros e SW serviços automotivos estão todos em ascensão. Entre as 28 indústrias de nível shenwanyi, o setor automobilístico ficou em segundo lugar esta semana, ocupando o topo. Em termos de avaliação, desde 2011, o pe/pb dos automóveis de passageiros SW tem estado no quantil histórico de 94%/92%, respectivamente, com o quantil de +1pct/+0pct comparado com a semana passada; Pe/pb das partes SW estavam no quantílico histórico de 70%/34%, com o quantílico de +1pct/+1pct comparado com a semana passada. Em comparação horizontal, a valorização dos automóveis de passageiros é superior à dos electrodomésticos brancos e inferior à de Baijiu em PE, e inferior à dos electrodomésticos brancos e Baijiu em Pb; A valorização do setor de autopeças é menor que a do computador e maior que a dos meios em PE e menor que a do computador e maior que a dos meios em Pb. (esta semana refere-se especificamente ao período de 21 de maio de 2022 a 28 de maio de 2022, o mesmo que o texto a seguir. Se o ano não for indicado antes do mês / trimestre no texto, é o ano atual de 2022 por padrão.)
Acompanhamento de negócios: o rácio médio diário acumulado da cadeia atacadista/varejista nas primeiras três semanas de maio foi de +34%/+46%, respectivamente. A média diária de vendas a retalho de automóveis de passageiros entre os dias 16 e 22 da Federação de Passageiros foi de 42342, um aumento de -6% face ao ano anterior e +47% mês a mês; Nas primeiras três semanas de maio, o volume médio acumulado diário de vendas de automóveis de passageiros foi de 35461, um ano a ano -16% e um mês a mês +34%; De 16 a 22 de maio, o volume médio diário de vendas por atacado foi de 41047, com um aumento homólogo de -21% e um aumento mensal de +87%; Nas primeiras três semanas de maio, o volume acumulado médio diário de vendas de automóveis de passageiros foi de 33872, um aumento homólogo de -23% e um aumento mensal de +46%. No sentido restrito, a produção de automóveis de passageiros em abril foi de 969000, um ano a ano -41,1% e um mês a mês -46,8%; O volume de vendas no varejo foi de 1042000 unidades, um ano a ano -35,5% e um mês a mês -34,0%; O volume de vendas por atacado foi de 946000 unidades, um ano a ano -43,0% e um mês a mês -47,8%. Inventário: em abril, o inventário global da empresa da indústria de automóveis de passageiros foi de +23000 unidades, e o inventário de canais foi de -115000 unidades.
Foco principal: o preço das matérias-primas diminuiu ligeiramente. De acordo com o nosso modelo de índice de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros auto-construídos, ponderado pelos cinco índices de preços de matérias-primas de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço, o índice geral de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros esta semana (05.23-05.27) foi de -1.23% mês a mês (05.16-05.20), e os índices de preços de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço foram de -2.02%/+0.57%/+0.04%/+0.63%/-1.66% mês a mês (MOM), respectivamente.
Sugestão de investimento: o estímulo político é mais forte do que a expectativa do mercado, e o setor automotivo deve atender à reversão com antecedência! Veículo sobreequipado + peças. A alta proporção de veículos petrolíferos em todo o setor de veículos é mais benéfica para as empresas automobilísticas: dê prioridade a [ Great Wall Motor Company Limited(601633) + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) geely automóvel + Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Saic Motor Corporation Limited(600104) Saic Motor Corporation Limited(600104) Byd Company Limited(002594) automóvel ideal + Xiaopeng automóvel +. O setor de componentes dá prioridade às variedades com alta proporção de clientes de marcas independentes: [ Foryou Corporation(002906) + Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) + Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) + Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) .
Dica de risco: o impacto da escassez de chips superou as expectativas, e o controle epidêmico foi menor do que o esperado.
