Ponto de vista de Zhou: 1) mobiliário doméstico: de janeiro a abril, a receita operacional da indústria de fabricação de móveis de Empresas Industriais acima do tamanho designado foi de -0,5% ano a ano; em abril, foi de -7,2% ano a ano; a taxa de crescimento diminuiu em 7,6 pct mês a mês. Atualmente, a prosperidade da indústria ainda é fraca, mas acreditamos que, com o relaxamento das políticas de compra de habitação em várias regiões, a melhoria da situação epidêmica na China e a leve queda nos preços de algumas matérias-primas, os fundamentos do setor de mobiliário residencial entrarão gradualmente no canal de melhoria da comparação da cadeia, e o fundo impulsionará as oportunidades de alocação do setor. Em termos de ritmo de melhoria, espera-se que o reabastecimento da demanda após a epidemia leve à primeira recuperação de pedidos empresariais. As preocupações de desempenho do segundo trimestre foram digeridas após a chamada inicial de avaliação do setor, e há um certo espaço de reparo de avaliação. Em segundo lugar, no terceiro trimestre, se a verificação lógica dos dados de vendas imobiliárias for melhorada e se espera que o relatório do terceiro trimestre das empresas listadas recupere, espera-se que a avaliação do setor aumente ainda mais. Recomenda- se que se concentre no assunto da subavaliação Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) . 2) Fabricação de papel: no final de maio, a demanda geral do mercado continuou a ser fraca. Na semana passada, as principais fábricas de papel de embalagem geralmente reduziram os preços em cerca de 50 ~ 100 yuan / ton. O alto custo afetou os lucros globais da indústria. As empresas de papel principal têm a vantagem de layout de matéria-prima e são esperados para fazer melhores lucros do que a indústria. Eles continuam a recomendar Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) . 3) Embalagem e impressão: no setor de embalagens, sugere-se prestar atenção à empresa líder de embalagens de papel Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) . 4) Suprimentos de entretenimento: com a melhoria da situação epidêmica em Xangai, sugere-se prestar atenção à melhoria de Shanghai M&G Stationery Inc(603899) . 5) Exportação da indústria leve: a depreciação da taxa de câmbio RMB é boa para as empresas de exportação. Empresas de exportação no segmento da indústria leve ainda têm grande espaço para melhoria através da melhoria de ações e otimização interna. Recomenda-se prestar atenção a Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) .
O setor de manufatura da indústria leve teve um desempenho ligeiramente pior do que o mercado na semana passada (23-27 de maio de 2022). O setor de manufatura da indústria leve teve um desempenho ligeiramente pior do que o mercado na semana passada (23-27 de maio de 2022). Na semana passada, o índice da indústria de manufatura leve caiu 2,3% e o índice CSI 300 caiu 1,9%, superando o mercado como um todo. No segmento de manufatura da indústria leve, o índice da indústria de embalagens e impressão foi de -2,9%, o índice da indústria do entretenimento foi de +0,5%, o índice da indústria de bens domésticos foi de -3,5% e o índice da indústria do papel foi de -1,1%.
Doméstico: na semana passada, o preço das matérias-primas químicas caiu, o preço do cobre subiu e o frete marítimo recuperou. Na semana passada em 27 de maio de 2022, em termos de matérias-primas químicas, os preços de mercado de TDI, MDI e poliéter foram de -1,9%, -0,6% e -0,2% respectivamente mês a semana. Em termos de matérias-primas de hardware, os preços do cobre foram +0,6% mês a semana. Na semana passada, ccfi: o frete marítimo da rota ocidental dos EUA foi de +4,5% mês a mês.
Fabricação de papel: na semana passada, o preço do papel revestido e do papel ondulado da caixa caiu ligeiramente. De acordo com os últimos dados divulgados pela Administração Geral das Alfândegas, o volume de exportação de cartão branco / papel revestido aumentou 114%/88% em abril, e o volume cumulativo de exportação de cartão branco / papel revestido de janeiro a abril foi de +92%/+58% ano a ano. A semana passada a partir de 27 de maio de 2022: o preço da fita adesiva dupla, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6800 yuan / ton (inalterado), e Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6700 yuan / ton (inalterado); O preço do cartão branco é Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6710 yuan / ton (inalterado), e Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) 6820 yuan / ton (inalterado); O preço do papel revestido é Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6100 yuan / ton (para baixo 400 yuan / ton), e Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6000 yuan / ton (para baixo 500 yuan / ton). Dongguan Jiulong Dilong Dongguan Jiulong papel ondulado era 4340 yuan / ton (para baixo 50 yuan / ton), e o linerboard kraft era 4630 yuan / ton (para baixo 100 yuan / ton). Em termos de custo, a partir de may272022, o preço de compra do cartão amarelo de resíduos Tianjin Jiulong foi de 2180 yuan / ton (queda de 30 yuan / ton), o preço da polpa de folhas largas de peixe dourado brasileiro foi de 810 dólares / ton (inalterado), o preço da polpa conífera chilena Silver Star foi de 1010 dólares / ton (inalterado), e o preço dos futuros de polpa foi de 7144 yuan / ton (queda de 236 yuan / ton).
Pacote: o preço da folha de flandres permanece inalterado e o preço do alumínio sobe ligeiramente. A partir de 27 de maio de 2022, na semana passada, o preço da bobina de folha de flandres Tianjin Furen spcc0.18 900 era de 8250 yuan / ton (inalterado), e o preço do alumínio A00 era de 20652 yuan / ton (aumentado em 134 yuan / ton).
Fatores de risco: o risco de declínio nas vendas imobiliárias e o risco de aumento acentuado dos preços das matérias-primas
