A retoma do trabalho & o crescimento constante & o verão está se aproximando, e o valor dos estoques de carvão é proeminente
O preço do porto do carvão térmico esta semana foi o mesmo que na semana passada, e o preço de fechamento do carvão térmico q5500 no porto de QinGang foi 1205 yuan / ton. Lado da oferta: a oferta da China não está solta. Em abril, a produção mensal da China foi 363 milhões de toneladas, para baixo 33milhões de toneladas mês a mês. Especula-se que a capacidade de fornecimento garantida temporária sairá após a temporada de aquecimento. Em abril, o carvão importado foi 23,55 milhões de toneladas, acima de 7,1 milhões de toneladas mês a mês, o que é difícil compensar o declínio acentuado na produção da China; Lado da demanda: atualmente, ainda está na baixa temporada do consumo de carvão, a substituição da energia hidrelétrica aumentou recentemente, a alta temporada de verão ainda não chegou e o consumo diário da usina ainda é baixo. Julgamento posterior: no lado da oferta, a convocação do 20º Congresso Nacional do Partido Comunista da China no segundo semestre do ano trará pressão sobre a proteção ambiental e a supervisão da segurança, e a produção pode estar sujeita a certas restrições; A alta acentuada dos preços do carvão no exterior levará a uma redução das importações. A União Europeia, Índia e outros países estão pegando carvão em todo o mundo. As importações de carvão da China estão enfrentando grandes desafios; O Conselho de Estado ou a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma exige que a China libere capacidade de produção, mas é difícil alcançar a oferta de produção a curto prazo; Em termos de demanda, o Bureau Político fez exigências para o crescimento constante da infraestrutura, imobiliário e outras indústrias. A situação epidêmica nacional está melhorando e a retomada do trabalho e da produção é iminente. A demanda por energia industrial deve se recuperar. No final de junho, o país entrará no verão, e a demanda por energia para ar condicionado também aumentará a demanda por carvão térmico. Em termos de carvão de coque, o lado da oferta: em abril, a produção de coque foi de 40,86 milhões de toneladas, abaixo de 3,7 milhões de toneladas mês a mês; em abril, o carvão de coque importado foi de 4,26 milhões de toneladas, acima de 500000 toneladas mês a mês, o que não poderia compensar o declínio na produção da China; O fornecimento de carvão de coque é reforçado; A taxa operacional da usina de coque do lado da demanda e a taxa operacional do alto-forno de ferro e aço têm uma tendência ascendente, que reflete gradualmente a expectativa de retomada do trabalho e crescimento estável. Acórdão posterior: a produção de carvão de coque da China não tem um aumento óbvio e não há nenhuma política de garantia de fornecimento. No lado da demanda, com a melhoria da situação epidêmica e a implementação da política de crescimento constante, a construção imobiliária e de infraestrutura impulsionará a demanda de carvão de coque a montante a recuperar, e o preço deve estabilizar e recuperar. A guerra entre a Rússia e a Ucrânia trouxe grandes desafios ao fornecimento global de energia, e espera-se que os preços globais da energia permaneçam elevados; Para o preço do carvão da China, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma definiu a faixa razoável de preço anual de carvão de associação de longo prazo do carvão térmico, e limitou o preço spot do carvão térmico. No futuro, as empresas de carvão térmico será mais inclinado para a lógica de avaliação de utilidade pública; O carvão das matérias-primas químicas continua a ser elástico em certa medida. O carvão no exterior e o carvão de coque são totalmente elásticos. A subida dos preços continua a ser um catalisador importante para os preços das existências. A maioria das empresas de carvão tem alto rendimento de dividendos, e a maioria das avaliações são apenas 5 vezes, com alta margem de segurança. Objetos que beneficiam de dividendos elevados: China Shenhua Energy Company Limited(601088) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) yankuang energia, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) ; Objectos com benefícios de crescimento esperados: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) ; Objecto de benefício da transformação energética: Energia de Investimento Energético, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) ; Objecto do benefício da reestruturação da dívida: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Cadeia da indústria de energia de carvão: o preço portuário do carvão elétrico foi plano esta semana, e a capacidade de transporte da ferrovia Datong Qinhuangdao recuperada
Esta semana (23 de maio a 27 de maio de 2022), o preço do porto do carvão térmico foi o mesmo que na semana passada, e o preço de fechamento do carvão térmico q5500 no porto de QinGang foi 1205 yuan / ton. Lado da oferta: a oferta da China não está solta. Em abril, a produção mensal da China foi 363 milhões de toneladas, uma diminuição mensal de 33milhões de toneladas. Especula-se que a capacidade de fornecimento garantida temporária sairá após o final da temporada de aquecimento; Lado da demanda: atualmente, ainda está na baixa temporada do consumo de carvão, a substituição da energia hidrelétrica aumentou recentemente, a alta temporada de verão ainda não chegou e o consumo diário da usina ainda é baixo. Na fase posterior, o Politburo fez exigências para um crescimento estável em infra-estrutura, imobiliário e outras indústrias. Xangai está prestes a retomar o trabalho e a produção. Além disso, a demanda por consumo de eletricidade deve se recuperar devido ao início da demanda de compra para atender ao pico no verão.
Cadeia da indústria siderúrgica do coque de carvão: tanto o coque quanto o coque estavam estáveis esta semana, e a oferta foi apertada
O preço da coca estava fixo esta semana. Do lado da oferta, o entusiasmo da fábrica de coque pela produção diminuiu após o aumento e a descida do preço do coque; Em termos de demanda, a taxa operacional das siderúrgicas em todo o país aumentou ligeiramente esta semana. Após várias rodadas de reposição de estoque, a demanda atual das siderúrgicas não é forte. Carvão de coque: os preços do carvão de coque do Porto estavam baixos esta semana. Lado da oferta: a produção da China diminuiu e a oferta de carvão de coque aumentou; A taxa operacional da usina de coque do lado da demanda e a taxa operacional do alto-forno de ferro e aço têm uma tendência ascendente. Acórdão posterior: a produção de carvão de coque na China não tem aumento óbvio e não há política de garantia de fornecimento. Afectado pela situação epidêmica e capacidade de transporte, embora o carvão importado da Rússia e Mongólia seja limitado sob tarifa zero, a oferta apertada da China é difícil de mudar; No lado da demanda, com a melhoria da situação epidêmica e a implementação da política de crescimento constante, a construção imobiliária e de infraestrutura impulsionará a demanda de carvão de coque a montante a recuperar, e o preço deve estabilizar e recuperar.
Dicas de risco: há um risco negativo de crescimento econômico, um risco de que a recuperação da epidemia seja menor do que o esperado e um risco de substituição acelerada de novas energias
