Principal carteira de acções individuais: Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) xizi Jieneng, Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Robotechnik Intelligent Technology Co.Ltd(300757) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) .
Pesquisa especial esta semana: 1) de acordo com o Escritório Nacional de Estatísticas, a receita das empresas industriais designadas acima da China de janeiro a abril de 2022 foi de cerca de 42trilhões de yuans, um ano a ano +9,7%, e o lucro total foi de 2,66 trilhões de yuans, um ano a ano +3,5%. A taxa de crescimento da receita e do lucro líquido foi a mais baixa desde 2021. A principal razão foi que a epidemia se espalhou na China em abril teve um impacto na produção e operação das empresas industriais. 2) De março a abril de 2022, a indústria fotovoltaica da China operou sem problemas, com saída de polissilício de cerca de 122000 toneladas, um aumento mensal de +11%; A saída da bolacha do silicone é aproximadamente 49gw, com uma relação mês a mês de +22,5%; A saída de chips de bateria excedeu 44gw, com uma relação mês a mês de +12,80%; A saída do inversor excedeu 31gw, com uma relação mês a mês de +14,81%. Sob a forte pressão da epidemia, a indústria fotovoltaica ainda mantém uma taxa de crescimento de dois dígitos. Espera-se que, com o alívio da epidemia, todos os elos de fotovoltaica alcancem um crescimento mais rápido. 3) O processo de grande tamanho + corte é acelerado, e o modo OEM é esperado remodelar o valor de corte. Chip OEM não é uma coisa nova, mas devido ao rápido progresso da tecnologia de chip nos últimos anos, o valor do modo OEM deve ser reavaliado. Nesta fase, quando o desempenho do OEM “La Jing + corte” é melhor do que o do fabricante integrado “La Jing corte”, o modo OEM pode se tornar a escolha principal do mercado no futuro. Nós estimamos conservadoramente o preço das bolachas de silício nos próximos cinco anos, e calculamos a rentabilidade da escala 10GW OEM. Após o cálculo, o lucro do OEM GW único nos próximos cinco anos é de cerca de 15-20 milhões de yuan. Preocupações recomendadas: Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) atualmente, a capacidade do OEM do chip construído e planejado é de 47gw, e os clientes cooperativos incluem Tongwei, Meike, Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) energia do sol, Runyang, etc Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) .
Principais indústrias de acompanhamento:
O equipamento de bateria de lítio ressoa com o ciclo global de capacidade de produção. Estima-se que a demanda excederá 100 bilhões de yuans em 2025. As empresas chinesas de equipamentos têm vantagens óbvias e estão totalmente otimistas sobre os líderes de primeira e segunda camada com vantagens de tecnologia, produtos e escala;
Para equipamentos fotovoltaicos, a atualização iterativa do equipamento promove a redução de custos da cadeia industrial, e a taxa de penetração do hjt aumenta rapidamente. Ao mesmo tempo, o declínio no preço das matérias-primas fotovoltaicas deve estimular a demanda a jusante, por isso estamos otimistas sobre a liderança de equipamentos de bateria e módulo;
Para a troca de energia, o espaço operacional da estação de troca de energia deve chegar a 135755 bilhões de yuans em 2025.A operação da estação de troca de energia é o elo com o maior espaço de mercado no campo da troca de energia, e é otimista sobre as empresas operacionais da estação de troca de energia;
O armazenamento de energia, que é a base necessária para a construção de uma nova rede elétrica, é propício para a implementação de políticas. Geração de energia e lado do usuário promovem a prosperidade da indústria, e são otimistas sobre as empresas líderes em bateria, inversor, integração e outros links;
Para equipamentos semicondutores, estima-se que a demanda da indústria atingirá US $ 140 bilhões até 2030. A proporção de China Continental aumentará, mas a taxa de localização ainda é baixa. Estamos otimistas sobre empresas de plataforma e substitutos domésticos que devem romper rapidamente;
Automação, consumíveis industriais com uma ampla gama de aplicações downstream, com um tamanho de mercado de cerca de 40 bilhões de yuans, deve chegar a 55,7 bilhões de yuans em 2026.
A energia de hidrogênio e hidrogênio verde atendem aos requisitos de neutralização de carbono.O rápido desenvolvimento da energia fotovoltaica e eólica lançou as bases para a produção fotovoltaica de hidrogênio e produção de hidrogênio de energia eólica, e está otimista sobre as empresas líderes com as vantagens da integração da cadeia industrial de hidrogênio verde;
Para máquinas de construção, o mais forte é o mais forte. Sugere-se prestar atenção aos líderes do setor e olhar para a frente para as empresas completas de máquinas e peças com vantagens de produto, escala e custo.
