Evento: em 24 de maio de 2022, a China Resources Power liberou as informações EPC de apoiar trabalhos de planta padrão para heterojunção de alta eficiência 12gw Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) bateria e projeto de módulo.
Principais pontos de investimento
O projeto hjt da China Resources está progredindo de forma constante, e a licitação de equipamentos é esperada para ser implementada dentro do ano: em 13 de agosto de 2021, o projeto de heterojunção de alta eficiência 12gw da China Resources Power Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) bateria e componentes de projeto foi lançado.O projeto está localizado no Parque Industrial de alta tecnologia Zhoushan, e o conteúdo principal da construção inclui 24 500 MW heterojunção de segunda geração Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) linhas de equipamentos de produção de bateria e 24 linhas de produção de componentes de bateria de 500MW, com um investimento total de RMB 11bilhões, Até 2025, após a conclusão do projeto 12gw, a receita operacional média anual atingirá 19 bilhões de yuans, e o lucro total anual será de cerca de 2 bilhões de yuans. Em agosto de 2021, China Resources Power e Zhoushan Marine Comprehensive Development Investment Co., Ltd. estabeleceram conjuntamente Zhejiang Huahai nova energia Co., Ltd. como o corpo principal do projeto; Em 6 de dezembro de 2021, Zhejiang runhai new energy Co., Ltd., uma joint venture financiada conjuntamente por Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) . O projeto será construído em quatro fases. 3gw será construído na primeira fase. Julgamos que a ordem deve ser de cerca de 3gw em 2022. No dia 24 de maio de 2022, o projeto iniciou a licitação de infraestrutura da planta, indicando que o projeto estava progredindo sem problemas. Esperamos que a licitação de equipamentos seja aberta em breve, e as encomendas de equipamentos deverão ser implementadas dentro do ano; De acordo com o ritmo atual de entrega de equipamentos, levará cerca de 3-6 meses desde o pedido até a entrega do equipamento na fábrica. Portanto, acreditamos que o equipamento Q1 pode ser movido para a fábrica logo em 2023.
O equipamento microcristalino de face única hjt é maduro, e a eficiência sob o equipamento microcristalino de dupla face é esperada atingir 26%:; Em 30 de abril de 2022, o primeiro lote de 210 células de Huasheng fase II 2gw projeto de heterojunção microcristalina de alta eficiência foi produzido com sucesso, com a eficiência máxima de conversão de 24,68%. O equipamento microcristalino plano P passou a fase de laboratório e está desenvolvendo um esquema de produção em massa. Esperamos que a eficiência hjt do equipamento microcristalino de dupla face atinja 26% em 2023.
Com a aceleração da redução de custos e aumento da eficiência do hjt, a curva de custo de produção de chips de bateria durante o ano diminuirá significativamente: acreditamos que a redução de custo e aumento da eficiência do hjt irá acelerar em 2022. espera-se que o custo de produção de chips de bateria hjt nivele com o de perc em 2022, mantenha a expectativa de expansão de produção de 20-30gw de toda a indústria em 2022, e comece a explosão da expansão de produção de toda a indústria em 2023 e as grandes fábricas mainstream começarão a expansão de escala. (1) Pasta de prata: reduzir o consumo de prata ajuda a queda rápida do custo da bateria hjt. Espera-se que a tecnologia de cobre revestido de prata de baixa temperatura seja produzida em massa dentro deste ano, e a pasta de cobre revestida de prata doméstica brilhará. (2) bolacha de silício: a redução do custo da bolacha de silício do corte & n-tipo deve ser a direção principal da redução do custo do hjt no futuro. (3) Materiais-alvo: materiais-alvo azo ajudam a hjt a reduzir custos.
Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) investimento 4,8%, e os clientes que experimentam o equipamento principal PECVD são Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) . Acreditamos que Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) como líder de equipamentos de linha inteira hjt tem vantagens principais. em termos de tecnologia, tem revestimento quase dinâmico e tecnologia microcristalina. Em termos de experiência em produção em massa, tem sido suportado por dados Huasheng 2gw.
Sob a suposição neutra, prevemos que a demanda por equipamentos de hjt excederá 50 bilhões de yuans em 2025: a suposição neutra inclui (1) eficiência de conversão: a eficiência de produção em massa atingirá 25% no final de 2022. (2) Custo: o custo de fabricação do hjt é igual ao do perc. Smbb, cobre revestido de prata, pasta de prata doméstica, corte de bolacha e paridade NP estão progredindo suavemente. (3) Jogadores: novos jogadores expandirão a produção de hjt em 2022, e expansão em grande escala começará em 2023. Nós prevemos que a demanda por equipamentos de hjt excederá 50 bilhões de yuans em 2025.
Sugestões de investimento: recomendar Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ; Recomendado para o segmento da bolacha do silicone Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ; Recomendação de link de componente Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recomendação para ligação de campo quente Kbc Corporation Ltd(688598) .
Aviso de risco: a expansão downstream é menor que a expectativa do mercado, e o processo de industrialização do hjt é menor que a expectativa do mercado.
