Principais pontos de investimento:
Revisão do mercado secundário: nesta semana (23 a 27 de maio de 2022), a indústria de eletrodomésticos caiu 3,97%, ficando 30º na classificação de primeira classe da indústria do CITIC, com baixo desempenho. Entre as subdivisões e sectores conexos dos electrodomésticos, apenas o sector da electricidade negra continuou a aumentar (+4,51%), enquanto outros sectores diminuíram em graus variados. Entre eles, o setor de eletricidade branca caiu 5,45%, expandindo ainda mais o declínio em relação à semana passada; O setor elétrico de cozinha caiu 3,73, apenas 0,2 pontos percentuais melhor do que o nível global da indústria de eletrodomésticos; Os pequenos eletrodomésticos e o setor de fabricação de peças a montante e equipamentos profissionais diminuíram ligeiramente 1,87% e 1,29%, respectivamente. Em termos de ações individuais, das 84 empresas listadas nesta semana na indústria de eletrodomésticos cotadas em ações A, 38 subiram, 2 ficaram planas e 44 caíram.
Desempenho do mercado varejista: em 2022w21 (5.16-5.22), as vendas do mercado dual end da China de todos os tipos de eletrodomésticos foram de -26,65% (on-line) e -26,99% (off-line), respectivamente em uma base anual. A partir do desempenho de uma única semana, as vendas de ambos os mercados finais aumentaram mês a mês, com crescimento significativo no mercado offline.
Rastreamento de dados de matérias-primas e imóveis marítimos: nesta semana, os preços de cobre e alumínio LME continuaram a flutuar, ligeiramente abaixo dos nós da semana passada. A partir do fechamento em 27 de maio, os preços de liquidação de cobre e alumínio LME foram US $ 9383,0 / t e US $ 2823,0 / t respectivamente; Os preços do vergalhão continuaram a diminuir. A partir do fechamento em 27 de maio, o preço de liquidação da barra de aço deformada de deslocamento foi RMB 4683 / ton; O índice de preços ABS da China Plastics City diminuiu significativamente em comparação com o índice PP, e os preços da folha galvanizada e da folha laminada a frio continuaram a flutuar em um nível elevado; Em maio, o preço dos painéis de grande porte caiu ligeiramente, dos quais o preço dos painéis UHD de 65 polegadas caiu significativamente, para baixo US $ 23 / peça em comparação com abril; Em termos de navegação, entre as principais rotas estrangeiras da China, com exceção da rota Leste-Oeste África, que diminuiu ligeiramente 2,5% em uma base mensal, o CCFI de outras rotas aumentou em uma base mensal, entre elas, o CCFI das rotas Oeste e Leste dos EUA aumentou 3,5% e 4,5%, respectivamente, com um aumento significativo.
Opiniões e sugestões de investimento: de acordo com os dados do Departamento Nacional de Estatística, a renda disponível per capita da China em 2022q1 aumentou 5,1% em relação ao ano anterior, significativamente inferior à taxa de crescimento de 8,1% em 2021. Ao mesmo tempo, a proporção de gastos do consumidor também caiu para 61,8%, a menor nos últimos 10 anos. Quanto ao mercado de eletrodomésticos, o aperto das políticas pós-ciclo imobiliário e pré-mercado imobiliário restringiram em certa medida a demanda incremental de eletrodomésticos, e o consumo do mercado é ainda mais fraco sob o impacto repetido da epidemia chinesa de curto prazo. Do desempenho do mercado de eletrodomésticos da China durante o feriado do Dia de Maio (w17-19), embora as vendas a retalho de várias categorias de eletrodomésticos aumentaram mês a mês em comparação com o anterior ao feriado, houve um declínio significativo em comparação com o mesmo período de 2021. Entre eles, as vendas globais de eletrodomésticos de cozinha e banheiro diminuíram cerca de 20% ano a ano, e as vendas a retalho de fogões integrados com alta perspectiva também diminuíram quase 6% ano a ano durante o feriado do Dia de Maio.
Em comparação com o fraco desempenho geral do consumo da China, alguns segmentos de mercado ainda mantiveram crescimento contra a tendência. Por exemplo, sob o pano de fundo da boa implementação das políticas de mercado de habitação local e preços estáveis das casas em Guangxi e Hunan, o aumento constante da compra de casas dos residentes e entrega de imóveis desempenhou um papel positivo na nova demanda por eletrodomésticos. Considerando que a atual taxa de juros nacional sobre empréstimos à habitação foi reduzida e várias regiões têm gradualmente relaxado a política do mercado imobiliário, espera-se que a demanda por eletrodomésticos estabilize e recupere. Ao mesmo tempo, o Festival de Compras “6.18” está se aproximando recentemente, e as principais plataformas de comércio eletrônico e supermercados off-line foram avançadas
Na fase de desconto e promoção, com a liberação gradual da demanda pela supressão da epidemia na fase inicial e o estímulo de uma nova rodada de vales de consumo emitidos em muitos lugares, o consumo de eletrodomésticos pode beneficiar plenamente do alto crescimento no curto prazo.
Portanto, recomenda-se continuar a prestar atenção à otimização contínua da estrutura do produto, à expansão constante de categorias emergentes, ao aumento constante da quota de mercado de médio e alto nível de Midea Group Co.Ltd(000333) s ( Midea Group Co.Ltd(000333) .sz), Haier Smart Home Co.Ltd(600690) s ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) .sh), Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) s ( Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) .sz), à segmentação e integração de placa elétrica de cozinha e circuito de pequenos eletrodomésticos Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) 4 ( Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) .sz), Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) .sz, E Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) .sh e Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) .
Aviso de risco: surto repetido; A procura do mercado é inferior ao esperado; Intensifica-se o padrão de concorrência industrial; Risco de flutuações contínuas nos preços das matérias-primas, custos de envio e taxas de câmbio.
