Principais pontos de investimento
1. Análise de mercado esta semana
Esta semana, o índice de defesa e indústria militar Shenwan subiu 1,16%, o índice composto de Xangai caiu 0,52%, o índice de crescimento do mercado empresarial caiu 3,92%, e o índice Shenzhen 300 de Xangai caiu 1,87%. A taxa de crescimento do setor de defesa e indústria militar ficou em sexto lugar entre as 31 indústrias de nível Shenwan, com o maior aumento de 3,26% na quinta-feira (26 de maio). No fechamento de sexta-feira, o PE (TTM) do setor de defesa nacional e indústria militar de Shenwan foi 52,26 vezes, o equipamento de aviação em cada subsetor foi 54,29 vezes, o equipamento aeroespacial foi 53,76 vezes, o equipamento militar terrestre foi 48,90 vezes, a eletrônica militar foi 40,99 vezes e o equipamento de navegação foi 148,36 vezes. Atualmente, o quantílico PE (TTM) do índice da indústria militar de defesa Shenwan nos últimos dez anos é de 12,50%, e os quantílicos PE (TTM) de equipamentos de aviação, equipamentos aeroespaciais, equipamentos militares terrestres, eletrônicos militares e equipamentos marítimos são 14,45%, 13,09%, 17,97%, 4,49% e 77,34%, respectivamente.
2. A reforma das empresas estatais cumpre novamente o principal esquema de orientação e espera-se que o dividendo da reforma seja liberado mais rapidamente
Em 27 de maio, a Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais emitiu um documento. Recentemente, a Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais formulou e emitiu o plano de trabalho para melhorar a qualidade das empresas listadas controladas por empresas centrais, propondo a criação de um grupo de empresas listadas líderes com forte competitividade central e grande influência no mercado dentro de três anos, cultivar um grupo de empresas listadas piloto profissionais com vantagens profissionais óbvias e marcas de qualidade proeminentes, e tomar providências detalhadas para melhorar a qualidade das empresas listadas controladas por empresas centrais. O plano de trabalho propõe 14 medidas de trabalho específicas a partir de quatro aspectos: promover a otimização do layout e função da plataforma de listagem, promover a perfeita governança e operação padronizada das empresas listadas, fortalecer o crescimento endógeno e o desenvolvimento inovador das empresas listadas, e melhorar o reconhecimento de mercado e a realização de valor das empresas listadas, abrangendo a promoção da listagem, governança corporativa, operação diária, operação de capital, inovação científica e tecnológica, treinamento de talentos, prevenção e controle de riscos Desempenho do mercado e outras ligações fundamentais na reforma e desenvolvimento das empresas cotadas. O plano de trabalho exige que as empresas centrais formulem planos específicos em combinação com as suas próprias condições reais e os implementem bem, e propõe que a qualidade de desenvolvimento das empresas cotadas seja incluída na avaliação do desempenho empresarial dos diretores das empresas centrais. O plano de trabalho é o primeiro plano de trabalho sistemático emitido pela SASAC para melhorar a qualidade das empresas cotadas controladas por empresas centrais. Ele define o roteiro, calendário e objetivos quantificáveis, e fornece uma caixa de ferramentas precisa para tornar a melhoria da qualidade quantificável. Ele mostra a determinação da SASAC em melhorar a qualidade das empresas cotadas controladas por empresas centrais. Acreditamos que 2022 será o último ano da ação de reforma de três anos das empresas estatais. Na sequência do pedido do SASAC em 18 de maio de “continuar a aumentar a injeção de ativos de alta qualidade em empresas cotadas”, a reforma das empresas estatais inaugurou um grande esquema de orientação novamente, e espera-se que o dividendo da reforma seja acelerado. Atualmente, a indústria militar da China é dominada por grandes grupos da indústria militar estatal, que têm as desvantagens da baixa taxa de securitização de ativos e incentivos imperfeitos. A reforma mista de empresas militares estatais é uma parte importante da reforma de empresas estatais. Sugere-se concentrar nos incentivos patrimoniais de empresas militares estatais e oportunidades de investimento para ativos de alta qualidade.
3. China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013)
Em 26 de maio, China Avionics Systems Co.Ltd(600372) e Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) emitiram um anúncio que, a fim de acelerar o desenvolvimento do negócio de sistemas aéreos, China Avionics Systems Co.Ltd(600372) pretende emitir ações a todos os acionistas da Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) para absorver e fundir Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) . Na cadeia da indústria de fabricação de aviação da China, Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) estão respectivamente nas posições de liderança do sistema eletromecânico e do sistema aviônico.Após a reorganização, uma importante plataforma de listagem de sistemas aéreos do grupo AVIC será formada. Em toda a China e no exterior, a reestruturação e integração são uma forma importante para que a indústria militar se torne maior e mais forte. Esta integração é a integração de ativos similares dos sistemas aéreos da AVIC. Por um lado, é propício ao desenvolvimento de sistemas eletromecânicos e aviônicos, acelerando a integração da tecnologia de sistemas aéreos, por outro lado, é propício para melhorar as economias de escala, e a rentabilidade das empresas listadas deve ser ainda maior. Esta integração é uma medida substancial para a reforma das empresas estatais na indústria militar, que reflete plenamente a determinação de reforma da AVIC. A integração de recursos de alta qualidade dentro dos principais grupos militares impulsionará o rápido desenvolvimento da indústria militar.
4. Principais recomendações esta semana
1) foco em recomendar componentes eletrônicos militares upstream e matérias-primas com desempenho sustentado e alto: China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) .
2) foco em recomendar metas de fabricação de aviação midstream com efeito de escala gradualmente emergente e capacidade de suporte abrangente esperada para ser significativamente melhorada: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) .
3) concentrar-se em recomendar os sistemas globais e chave de armas e equipamentos com monopólio e escassez e enorme espaço de crescimento a longo prazo: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) the.
4) Sugere-se que se preste atenção aos objectivos beneficiários da reforma das empresas estatais: Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Chengdu Spaceon Electronics Co.Ltd(002935) Aerosun Corporation(600501) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) .
Aviso de risco: a liberação e entrega de ordens militares não são como esperado; O crescimento do desempenho foi inferior ao esperado.
