Revisão sectorial do mercado
Nesta semana (23/05-27/05), o índice de transporte subiu 2,4%, e o índice CSI 300 caiu 1,9%, superando o mercado em 4,3%, ficando em 3/29. Entre os subsectores dos transportes, o sector marítimo aumentou mais (+6,3%) e o sector logístico integrado mais diminuiu (-1,6%).
Perspectiva industrial
Expresso: “618” promoveu muito a abertura, e espera-se que o número de peças retome alto crescimento. Esta semana, tmall, jd.com, pinduoduo, Suning e outras plataformas de comércio eletrônico lançaram atividades de promoção “618”, que devem liberar a demanda suprimida do consumidor, e o volume de negócios expresso retomará o alto crescimento. A partir de 1 de junho, Xangai entrará na fase de retomada abrangente e ordenada do trabalho, da produção e da cidade, e da restauração da produção normal e da ordem vital. Em 2021q4, as taxas de crescimento do lucro de Zhongtong, Yunda, Yuantong e SF & Fung foram 37%, 81%, 202% e 43%, respectivamente. A perda de Sto Express Co.Ltd(002468) q4 foi ampliada devido à provisão significativa para imparidade de ativos. Em 2022q1, os lucros de Zhongtong, Yuantong e Yunda aumentaram em 70%, 135% e 52% ano a ano. SF e Shentong transformaram perdas em lucros. O desempenho da SF & Fung aumentou significativamente devido (1) ao foco contínuo na estratégia logística central e ênfase no desenvolvimento sustentável e saudável; (2) Otimizar a estrutura do produto e reduzir o número de produtos de baixa margem; (3) Aderir ao controle de custos enxuto; (4) A rentabilidade das empresas melhorou e as novas empresas reduziram as perdas em termos homólogos; (5) A Kerry Logistics será fundida a partir de 2021q4. O pico das despesas de capital das empresas de expresso pode ter passado, e o lucro em 2022 deve continuar a reparar. Recomenda-se que S.F.Holding Co.Ltd(002352) .
Logística: o crescimento do desempenho da logística química é determinado e a demanda da cadeia de suprimentos Tob é ampla. Há um alto limiar no campo da logística química. Após os acidentes de Tianjin Port Co.Ltd(600717) água e água, a supervisão mais rigorosa restringiu a oferta da indústria, e o lado da demanda ainda cresce a cada ano. O crescimento do desempenho das principais empresas de logística química é altamente certo. A modernização da indústria transformadora aumentou a procura de uma logística produtiva da cadeia de abastecimento.As empresas que atribuem importância ao investimento no sistema e à forte gestão ganharão. A taxa de crescimento do desempenho em 2021 é a seguinte: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 50%, Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) 20%, Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) 16%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) 59%, Xingtong +61%. A taxa de crescimento do desempenho em 2022q1 é a seguinte: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 72%, Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) -18%, Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) 18%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) 45%, Xingtong compartilha +7%. Recomendado Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) Hichain Logistics Co.Ltd(300873) .
Aeroportos: o efeito dos subsídios monetários é óbvio e os benefícios de algumas companhias aéreas melhoraram. Esta semana, o número de novos casos de pneumonia covid-19 na China continuou a diminuir, eo impacto da epidemia gradualmente enfraqueceu. O volume de transporte aéreo da China caiu 73% ano a ano, eo preço subiu 27% ano a ano. Em 16 de maio, a Administração de Aviação Civil implantou a política especial de apoio para os voos de passageiros da China. A partir de 21 de maio, quando o volume médio diário de voo é menor ou igual a 4500, e a taxa média de assentos não excede 75%, a perda após dedução do custo variável da receita real de voo será subsidiada, com o limite superior de 24000 yuan por hora, eo tempo de implementação da política é de 2 meses. Desde a implementação, o volume de tráfego de passageiros esta semana diminuiu 10,7% mês a mês, mas o preço do bilhete aumentou 35,2% mês a mês, e os benefícios de algumas companhias aéreas melhoraram. No curto prazo, vários fatores negativos ressoam, e espera-se que a companhia aérea ainda sofra grandes perdas no segundo trimestre. Em termos de custo, o preço do petróleo está em um nível alto. em maio, o preço à saída da fábrica do óleo de aviação da China era 7859 yuan / ton, acima de 97% ano a ano; Em termos de despesas, o RMB do 2º trimestre depreciou-se 5% no total. No médio prazo, vacinas e medicamentos orais covid-19 fortalecerão o sistema de prevenção e controle covid-19, eliminarão o impacto da epidemia e, após a liberalização internacional, a operação aeroportuária da Divisão de Aviação será significativamente melhorada e o valor do investimento do setor será destacado. Atualmente, recomenda-se estabelecer oportunidades de reparo epidêmico e recomendar Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) .
Transporte: transporte centralizado: CCFI aumentou 1,76% mês a mês, e SCFI aumentou 0,3% mês a mês. Transporte de petróleo: índice de transporte de petróleo bruto BDTI aumentou 1,5% mês a mês e 86% ano a ano; O índice de transporte de petróleo do produto bcti diminuiu 0,4% mês a mês, com um aumento homólogo de 188%. Carga a granel seca: o índice BDI diminuiu 20% mês a mês e 0,3% ano a ano. Com a recuperação econômica global, a demanda por transporte de petróleo se recuperou gradualmente, e o lado da oferta é limitado pelo impacto do desmantelamento de navios antigos, políticas de proteção ambiental, capacidade de deslizamento, etc., recomenda-se prestar atenção ao setor de transporte de petróleo.
Aviso de risco
O impacto da epidemia superou as expectativas, incluindo o risco de aumento dos preços do petróleo, o risco de flutuações cambiais e o risco de guerra de preços exceder as expectativas.
