Empresas de valores mobiliários: com a chegada das oportunidades de negócios de negociação de transformação, grandes instituições e gestão de riqueza são impulsionadas por duas rodas. 1) No momento em que o retorno dos negócios proprietários das empresas de valores mobiliários flutua violentamente, o piloto de política do criador de mercado de ações A-share é implementado, e o sistema de tomada do mercado de ações da bolsa de Pequim e do conselho de ciência e inovação está no palco. Ao mesmo tempo, os derivados de ações no local ainda são a inovação política no futuro. No futuro, o negócio de negociação se tornará a direção comum de transformação das principais empresas de valores mobiliários, e o efeito Matthew é proeminente. 2) O mercado de gerenciamento de ativos acionários da China está em ascensão, e estrategistas do mercado do oceano azul de gerenciamento de ativos de alto patrimônio líquido devem competir. De uma perspectiva macro, o efeito de acumulação de riqueza fornece grande potencial para o mercado de gestão financeira da China, e o efeito de movimentação de riqueza é propício para o ajuste da estrutura de ativos patrimoniais dos residentes chineses. Do ponto de vista microscópico, o mercado de capitais tem efeito de criação de riqueza óbvio, a população de patrimônio líquido elevado aumentou rapidamente e o mercado de gerenciamento financeiro de patrimônio líquido alto tem amplo espaço. Nesta era pós-epidemia com amplo espaço para o desenvolvimento do mercado acionário, a oferta pública também se tornou uma importante direção de layout para as empresas de valores mobiliários.
Private equity: a reforma abrangente do sistema de registro trouxe oportunidades de desenvolvimento douradas para a indústria, e o efeito Matthew na indústria intensificou-se: 1) o contínuo aprofundamento da reforma do sistema de registro promoveu a onda de listagem, ampliou o canal de saída de capital e a indústria de private equity tem amplas perspectivas. 2) As empresas líderes na indústria de private equity têm vantagens óbvias e status estável. O limiar de entrada da indústria é alto e o efeito Matthew é intensificado. A maioria das empresas líderes de capital de risco são instituições independentes de terceiros.
Leasing: o setor de leasing financeiro está enfrentando uma reorganização e sua concentração deve aumentar. O leasing operacional AWP tem amplas perspectivas de desenvolvimento.
1) a indústria de leasing financeiro está sob supervisão cada vez mais rigorosa, com oportunidades e desafios em paralelo, promovendo a sobrevivência dos mais aptos em toda a indústria, e o padrão da indústria está enfrentando uma reorganização. 2) no futuro, a concentração da indústria de leasing financeiro tem grande espaço para melhorar, e as vantagens de grandes e especializadas empresas líderes são proeminentes. 3) A economia e a segurança levaram ao rápido desenvolvimento da indústria de plataformas de trabalho aéreo.Leasing tornou-se o modelo de negócios mainstream de plataformas de trabalho aéreo, e o aumento na penetração impulsionou a rápida expansão do mercado de leasing. 4) Atualmente, ainda há uma grande lacuna entre a dimensão de penetração / propriedade per capita e a dos países europeus e americanos, e a perspectiva de desenvolvimento futuro é ampla. Estima-se que a escala geral do mercado de locação de plataformas de trabalho aéreo da China atingirá 28,7 bilhões de yuans em 2025.
Quotas de conceito da China: a supervisão do mercado externo está se tornando mais rigorosa, e continuamos a prestar atenção à realização do quadro de cooperação China EUA. 1) Em 2022, a Lei de Responsabilidade de Empresas Estrangeiras entrou em vigor. De acordo com a lei, a partir de 12 de maio de 2022, 116 ações chinesas foram incluídas na “lista pré-exclusão”, e muitas empresas estão enfrentando risco de exclusão. A lei impõe requisitos mais elevados para a revisão de empresas estrangeiras em ações norte-americanas, o que é contrário à atual política de confidencialidade da China em alguns aspectos. Ao longo dos anos, houve muitas contradições entre a China e os Estados Unidos em termos de supervisão de auditoria, que nunca foram completamente resolvidas. No entanto, a parte chinesa sempre assumiu uma atitude positiva e promissora em relação a esta questão e tem tentado encontrar uma solução de todas as formas possíveis e eficazes, incluindo a revisão da política de confidencialidade. Antes de 2024, ainda há margem de manobra neste evento. Os reguladores chineses assumem uma atitude positiva, e a exclusão de todas as partes do conceito China fará mais mal do que bem aos Estados Unidos. Portanto, acreditamos que é possível alcançar um quadro de cooperação China EUA, e sugerimos que continuemos a prestar atenção ao progresso das negociações.
Proposta de investimento e objecto de investimento
1) para empresas de valores mobiliários, a linha principal de grandes instituições recomenda Citic Securities Company Limited(600030) ( Citic Securities Company Limited(600030) , aumento da participação), e recomenda-se prestar atenção China International Capital Corporation Limited(601995) 03908, não avaliado; A linha principal de gestão de grandes finanças recomenda Gf Securities Co.Ltd(000776) ( Gf Securities Co.Ltd(000776) , comprar), e recomenda-se prestar atenção China Industrial Securities Co.Ltd(601377) China Industrial Securities Co.Ltd(601377) (aumento da participação), China International Capital Corporation Limited(601995) 03908 (não avaliado).
2) em termos de private equity, a concentração do setor de private equity aumentou, e o efeito Matthew intensificou-se. Head pe / você empresa tem vantagens óbvias e sua posição está se tornando cada vez mais estável. Recomenda-se que Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) (aumento de participação) com marca e plataforma IDG sejam usados.
3) na indústria de leasing, no extremo leste Hongxin (03360, comprar), a principal indústria de leasing financeiro, recomenda-se prestar atenção a Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) (não avaliado); A locação operacional AWP recomenda que a taxa de crescimento de Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) .
4) em termos de compartilhamentos de conceitos chineses, acreditamos que ainda há uma chance de alcançar o quadro de cooperação China EUA, e é mais provável que haja uma reorganização estrutural de compartilhamentos de conceitos chineses listados nos Estados Unidos. Sugere-se que devemos continuar a prestar atenção às políticas relevantes de ações conceituais da China e ao progresso das negociações sino-americanas no futuro. Sob condições de mercado repetidas, podemos construir posições na caça de barganha para ganhar flexibilidade de curto prazo. Sugere-se que devemos prestar atenção às Holdings futu (futu.o, buy) e tiger Securities (tigr.o, buy).
Aviso de risco
O risco sistemático trazido pelas incertezas no país e no estrangeiro suprime o desempenho global e a avaliação do setor não bancário; O aperto ou deslocamento da supervisão além do esperado tem um grande impacto no nível global da indústria; As alterações nos pressupostos afectam os resultados das medições.
