Principais pontos de investimento:
Nesta semana (5.23-5.27), a volatilidade do índice do sector bancário diminuiu, a avaliação foi estável e a liquidez do mercado de capitais foi boa. No último dia de negociação desta semana, a relação preço/livro foi de 0,59, o nível de avaliação foi estável semanalmente e o calor do mercado aumentou. O volume médio diário de negociação foi de 850,2 bilhões de yuans (semanalmente +4,3%). Esta semana, o banco central investiu 0 bilhões de yuans em uma ampla faixa (incluindo recompra reversa de 7 dias), e a taxa de juros de recompra reversa de 7 dias foi mantida em 2,10%. Na sexta-feira (27 de maio), foi anunciado que o valor ponderado do dr007 foi de 1,71%, aumento de 13bps semanalmente, ainda inferior à taxa de recompra reversa, com boa liquidez e boa transmissão da taxa de juros.
As ferramentas políticas são multifacetadas e o crédito é usado para promover o desenvolvimento econômico. Em 23 de maio de 2022, o Banco Popular da China e a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China realizaram uma reunião de análise sobre a situação monetária e de crédito das principais instituições financeiras para analisar e estudar a situação do crédito, implantar e promover as etapas atuais e próximas do trabalho de crédito. A reunião destacou que o sistema financeiro deve fazer bom uso de vários instrumentos políticos e fazer esforços sob dois aspectos: ampliar o incremento e estabilizar o estoque. Devemos concentrar-nos nas regiões, áreas e indústrias fundamentais e aumentar o apoio financeiro às pequenas, médias e micro empresas, ao desenvolvimento ecológico, à inovação científica e tecnológica, ao abastecimento de energia, às infra-estruturas de conservação da água, etc. Devemos implementar os requisitos políticos, manter o crescimento constante do crédito imobiliário, apoiar as pequenas e médias empresas, as famílias industriais e comerciais individuais, os empréstimos aos camionistas e os empréstimos individuais à habitação e ao consumo gravemente afectados pela epidemia, a fim de prolongar o reembolso do capital e dos juros e acelerar o progresso dos empréstimos de crédito.
Sob a expectativa de melhoria econômica, a estabilidade dos lucros bancários aumentou. Com a melhoria gradual da logística e do fornecimento, e a liberação contínua de apoio à política financeira e monetária, acreditamos que a recuperação econômica futura pode ser esperada. Sob a expectativa de melhoria econômica, a estabilidade dos lucros bancários aumentou. Atualmente, o nível de avaliação do setor bancário está em um nível histórico baixo. Estamos otimistas quanto ao desempenho de acompanhamento do setor bancário. Do ponto de vista da elasticidade, sugerimos que se concentre no retorno de avaliação dos principais bancos de ações.
Desempenho do mercado e sugestões
O índice do setor bancário caiu 0,61% esta semana, superando o mercado. Esta semana, o Índice Composto de Xangai caiu 0,52%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 2,28%, o índice de gema caiu 3,92%, e o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 1,87%. Sugere-se focar em: 1) a regressão elástica de bancos de ações de alta qualidade ( Ping An Bank Co.Ltd(000001) Industrial Bank Co.Ltd(601166) ; 2) Grandes bancos estatais com valor subavaliado: Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) China Construction Bank Corporation(601939) ; 3) Bancos comerciais rurais urbanos de alta qualidade ( Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ).
Aviso de risco
Risco de epidemias repetidas, aperto da política monetária, aumento da taxa de incumprimento, surto de grandes riscos e eventos de incumprimento, etc.
