1 [Palavras-chave desta semana]: o leilão de concentrado de lítio Pilbara atingiu uma nova alta; Muitas províncias introduziram políticas de subsídios para novos veículos energéticos; Gannan mina de terras raras do grupo de terras raras da China planeja retomar a produção, com impacto limitado na oferta;
2 Revisão de mercado: espera-se que a recuperação da demanda aumente e o preço das commodities estabilize: 1) para o lítio, o inquérito downstream melhorou.Esta semana, o carbonato de lítio de grau de bateria da China permaneceu inalterado para 476700 yuan / ton, a cotação de hidróxido de lítio de grau de bateria estabilizou-se para 491000 yuan / ton, e o preço do concentrado de lítio aumentou em 0,4%. O preço dos futuros de carbonato de lítio no disco eletrônico Wuxi subiu 4,4%; 2) Terra rara: aquisição a jusante aumentou, e o preço está em um nível alto.A cotação de praseodímio e óxido de neodímio na China aumentou em 2,2% para 950000 yuan / ton; Em termos de terras raras médias e pesadas, a cotação de óxido de disprósio diminuiu 1,1% e a de óxido de terbio diminuiu 1,0%; 3) Cobalto, MB cobalto (grau padrão) caiu em 2,6% para USD 38,93 / lb esta semana, e MB cobalto (grau de liga) caiu em 2,4% para USD 39,18 / lb; 4) Níquel: o baixo estoque da cadeia industrial continuou. Sob o jogo de capital de curto prazo, a volatilidade do preço do níquel aumentou, e LME subiu 2,08% mês a mês. 5) Mercado de ações: esta semana, o índice de metais não ferrosos Shenwan caiu 0,48%, superando o índice CSI 300 em 1,39%. Em termos de segmentos específicos, o setor de ouro subiu 1,95%, o setor de metais industriais caiu 1,0%, o setor de lítio subiu 1,48%, e o setor de ímãs permanentes de terras raras caiu 2,49%.
3 Nova cadeia industrial de veículos energéticos: muitas províncias introduziram novas políticas de subsídio de veículos energéticos. 1) Qingdao: para consumidores individuais que compram e licenciam novos veículos de passageiros de energia na região administrativa de Qingdao, se compram mais de 200000 yuan (incluindo 200000 yuan), eles serão emitidos com cupons de consumo no valor de 6000 yuan por veículo; se eles compram entre 100000 yuan (incluindo 100000 yuan) e 200000 yuan, eles serão emitidos com cupons de consumo no valor de 4000 yuan por veículo; se eles compram menos de 100000 yuan, eles serão emitidos com cupons de consumo no valor de 3000 yuan por veículo. 2) Shenzhen: os consumidores individuais que compram recentemente veículos de energia novos qualificados e solicitam licenças em Shenzhen receberão um subsídio de não mais do que 10000 yuan / set. 3) Hubei: de junho a dezembro de 2022, a ação especial de substituir carros antigos por carros novos será implementada para subsidiar consumidores individuais que sucata ou transfere suas próprias placas de matrícula Hubei, e comprar carros novos na província e solicitar placas de matrícula na província. Os fundos necessários serão suportados pelos governos provincial e municipal respectivamente em 50%. Incluindo: 8000 yuan / veículo para desmantelar veículos antigos e comprar novos veículos de energia.
4 Lítio: a expectativa de recuperação da demanda é aumentada e o preço é estabilizado. 1) No lado do preço, o inquérito a jusante melhorou, e a indústria é geralmente otimista sobre o futuro.Esta semana, carbonato de lítio de grau de bateria da China permaneceu inalterado para 476700 yuan / ton, a cotação de hidróxido de lítio de grau de bateria estabilizado para 491000 yuan / ton, e o preço do concentrado de lítio aumentou em 0,4%. Os lucros das empresas que compram matérias-primas concentradas de lítio diminuíram ainda mais. 2) lado da oferta: devido ao aumento gradual da temperatura em Qinghai, a saída de carbonato de lítio esta semana foi 5388 toneladas, um aumento mês a mês de 3,22%; A produção de hidróxido de lítio foi 4116 toneladas, um aumento de 17,30% mês a mês. 3) No lado do inventário, o estoque de carbonato de lítio aumentou de 5055 para 5044 toneladas, uma diminuição mensal de 0,22%; O estoque de hidróxido de lítio aumentou 1,44% mês após mês de 763 para 774 toneladas. 4) No lado dos recursos no exterior, a Pilbara realizou o quinto leilão de concentrado de lítio em sua plataforma BMX, com uma quantidade de 5000 toneladas de concentrado de lítio (sc5,5%), que deve ser enviado de meados de junho a meados de julho de 2022. A transação final é no preço FOB de US $ 5955 / tonelada (um aumento de US $ 305 / tonelada em comparação com a última vez).
5 Ímã permanente de terras raras: o padrão da indústria foi remodelado, e o preço se estabilizou e se recuperou. 1) No lado do spot, com o reparo gradual das expectativas da demanda, a lista de inquérito aumentou no início desta semana, e a cotação de praseodímio e óxido de neodímio na China aumentou em 2,2% para 950000 yuan / ton; Em termos de terras raras médias e pesadas, a cotação de óxido de disprósio diminuiu 1,1% e a cotação de óxido de terbio diminuiu 1,0%. 2) No lado da oferta, o fornecimento de minas de terras raras leves permanece estável, e minas iônicas estão em falta. Embora as minas do sul estão planejadas para ser mineradas, a quantidade é limitada, e a quantidade de importação de minas de Myanmar não é grande. A China está em falta de minas iônicas como um todo; O custo dos resíduos é alto, e algumas fábricas são difíceis de manter a produção. A taxa operacional das empresas de óxido de praseodímio e neodímio não mudou significativamente. A produção semanal é de 1324 a 1324 toneladas, inalterada mês a mês. 3) No lado do inventário, o estoque de praseodímio e óxido de neodímio aumentou de 3260 para 3240 toneladas, para baixo 0,64% mês a mês. 4) No final da importação, a mina de Myanmar importou cerca de 101794 toneladas de REO em abril, das quais carbonato misto de terras raras não foi importado; Em abril, os EUA importaram 6259,5 toneladas de minério (convertidas em cerca de 3755,7 toneladas de REO de acordo com o grau de 60%), um decréscimo mensal de 45,3% e um aumento homólogo de 12%.
6 Cobalto: tanto a oferta como a procura são fracas, e o preço é fraco. 1) No lado do preço, o cobalto MB (grau padrão) caiu 2,6% para USD 38,93 / lb, o cobalto MB (grau de liga) caiu 2,4% para USD 39,18 / lb, e o coeficiente de desconto de cobalto caiu para 72%-75%; O cobalto metálico chinês, sulfato de cobalto e trióxido de cobalto diminuíram 5,8%, 6,6% e 3,0%, respectivamente. 2) No lado da procura, afectado pelo preço elevado, existe um forte clima de espera e de ver no mercado a jusante do cobalto electrolítico. 3) No lado da oferta, a importação total da China de matérias-primas de cobalto em abril foi de 7500 toneladas metálicas, uma diminuição mensal de 25% e uma diminuição anual de 28%. O transporte da África do Sul foi dificultado pelas inundações. Em junho, a expectativa de contração na importação de produtos intermediários de cobalto aumentou, e o estoque de cobalto permaneceu em um nível muito baixo, mostrando uma situação de fraca oferta e demanda.
7 Níquel: no curto prazo, o preço do níquel flutua muito sob o jogo de capital; A longo prazo, os preços do níquel voltam aos fundamentos. Os recibos e estoques de armazém de níquel puro da China estão em um nível baixo, e as indústrias de aço inoxidável e baterias ternárias da China devem retomar a produção. Esta semana, LME níquel fechou em USD 26725 / tonelada, um aumento de 2,08% mês em relação ao mês; Níquel SHFE fechado em 203800 yuan / ton, acima de 0,77%.
8 Sugestão de investimento: manter a classificação de “excesso de peso” da indústria. As matérias-primas upstream de energia nova, tais como materiais magnéticos de terras raras, folha de cobre de cobalto de lítio, folha de alumínio, etc., têm sido fracas na oferta e demanda por um curto período de tempo devido à situação epidêmica, logística e outros fatores. Xangai planeja promover ordenadamente a retomada do trabalho e produção de empresas, e a cadeia da indústria pode ser gradualmente restaurada. A direção geral do ciclo ascendente de três anos de médio e longo prazo permanece inalterada, e a direção do boom da indústria é clara. Objecto principal: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) .
9 Dicas de risco: flutuação macroeconômica, risco de mudança da política industrial, risco de agravamento epidêmico, risco de vendas de veículos novos de energia ficarem aquém das expectativas, premissa de cálculo da oferta e demanda ficarem aquém das expectativas, etc.
