Vestuário educativo
O índice de educação da China subiu ou caiu -0,94% esta semana. As ações com grandes ganhos e perdas foram: Doushen(Beijing) Education&Technology Inc(300010) 18,86%, Guo Shanghai New Culture Media Group Co.Ltd(300336) 11,54%, Tongyi Education Technology (+10,56%), Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) 8,44%, Eastern Pioneer Driving School Co.Ltd(603377) 8,10%, Guangzheng Education (-treinamento (-9,71%), esperança Educação (-8,51%).
Ponto de vista: 1) o governo tem introduzido continuamente políticas relacionadas com a estabilização do emprego, e levantou a questão do emprego a um nível importante na conferência sobre estabilização da economia. Empresas como educação profissional, plataforma de recrutamento on-line e emprego flexível podem inaugurar oportunidades temáticas. Recomenda-se prestar atenção ao mesmo Liepin, e o crescimento dos dados da empresa no primeiro trimestre é estável; Os clientes são principalmente empresas médias e high-end, e o recrutamento tem forte dureza; Ao mesmo tempo, a empresa abrange pesquisa on-line, emprego flexível e outros campos. Uma matriz de produtos abrangente é propícia ao desenvolvimento saudável da empresa no ambiente econômico atual. 2) As oportunidades K12 vêm principalmente da transformação de ações individuais. Recomenda-se prestar atenção à New Oriental online. Os dados recentes ao vivo da empresa mostram uma tendência ascendente, que merece atenção.
Hotel e restauração
Esta semana, o índice de catering e lazer do hotel (Changjiang) / Consumer Service HK (CITIC) subiu ou caiu em -2,77%/-4,50%. As ações com grande faixa de flutuação são: Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) 13,32%, Yunnan Tourism Co.Ltd(002059) 6,40%, chá Naixue (+6,20%), jiumaojiu (-11,15%), St Kaiser (-8,57%) e China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) 6,15%.
Ponto de vista: 1) Junho é um nó de tempo importante para Xangai para retomar o trabalho, produção, negócios e cidade. 2) A prevenção e o controle globais da epidemia ainda estão sob alta pressão, e a melhoria real da operação ainda precisa de estímulo da política. 3) A médio e longo prazo, com o aumento da taxa de vacinação e a listagem de medicamentos específicos covid-19, e o relaxamento gradual das restrições de entrada e saída em alguns países e regiões ultramarinas, espera-se que a indústria recupere.
Cuidados de beleza
Nesta semana, o índice de cuidados de beleza (Shenwan) subiu ou caiu -0,97% no total, e as ações com maior aumento foram: Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 6,28%, Mingchen Health Co.Ltd(002919) 2,43%, C&S Paper Co.Ltd(002511) 2,00%; As ações com grande declínio incluem Guangzhou Longqi (-9,26%), Aoyuan Beauty Valley Technology Co.Ltd(000615) 8,25%, e Jahen Household Products Co.Ltd(300955) 4,71%.
Ponto de vista: 1) recentemente, foram lançadas 618 atividades das principais plataformas de comércio eletrônico, sendo 618 a época de pico do consumo de beleza e uma importante janela para empreender a reposição do consumo afetado pela epidemia. Este ano, a plataforma global de comércio eletrônico aumentou seu desconto em comparação com os anos anteriores. Atualmente, a logística em Xangai e outras regiões também foi restaurada. Acreditamos que impulsionada pelo festival de compras, a indústria deve inaugurar oportunidades de curto prazo. 2) Fora da mentalidade de acumular bens, grande promoção é muitas vezes o nó de tempo para o surto de itens de grandes marcas. O mercado de cosméticos da China é grande, e prestamos atenção ativamente às mudanças marginais de estoques individuais, incluindo as oportunidades trazidas pelas vendas em larga escala de produtos individuais e comércio eletrônico.
Visualização individual de existências
Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) 0, o aumento ou diminuição cumulativo esta semana foi de -2,70%. Ponto de vista: 1) o impacto a curto prazo da epidemia é óbvio. Xangai e outras grandes cidades são as áreas-chave do negócio da empresa. Além disso, a epidemia também terá um certo impacto no orçamento de publicidade a curto prazo dos anunciantes; 2) O modelo de negócio da Focus e a tendência da demanda ainda são fortes. Acreditamos firmemente que o futuro das marcas de consumo é o futuro do foco e continuamos a recomendá-lo firmemente. Em 2022, a avaliação do PE foi inferior a 20 vezes, mantendo “forte recomendação”.
O mesmo Liepin subiu ou caiu -1,03% esta semana. Ponto de vista: 1) a receita da empresa 22q1 atingiu 649 milhões de yuan, um aumento anual de +24,0%; O lucro líquido foi de 13,18 milhões de yuans, um aumento anual de +344,5%; 2) Os principais clientes da Liepin são grandes e médias empresas, que têm maior resistência ao recrutamento e capacidade de pagamento b-end sob o ambiente econômico atual; Além disso, o negócio da empresa abrange aquisição de talentos, pesquisa on-line, emprego flexível e outros campos. 3) Modelo robusto de hrsaas, taxa de renovação 2b 80%+, taxa de renovação Ka 90%+; 4) Atualmente, a taxa de comercialização é de apenas cerca de 7%. Em 2021, haverá 1 milhão de empresas registradas e 70000 empresas pagadoras. Manter a “recomendação forte”.
New Oriental online, para cima ou para baixo -1,45% esta semana. Ponto de vista: 1) compensação negativa da operação comercial da política; 2) Espera-se que os negócios universitários adultos recuperem fortemente; 3) Tanto o negócio institucional quanto a transmissão ao vivo são novos negócios de 0 a 1; 4) Os recursos humanos e materiais da New Oriental ainda são fortes, o dinheiro do livro do grupo é mais de 30 bilhões, e a equipe de talentos do núcleo liderada por YuMinHong ainda está lá. A New Oriental online, listada em ações de Hong Kong, empreendeu muitas direções estratégicas de transformação do grupo. Recomenda-se focar ativamente nas oportunidades de transformação.
Beijing Scitop Bio-Tech Co.Ltd(300858) . Ponto de vista: 1) a indústria de probióticos está em um período de rápido desenvolvimento, e seu campo de aplicação expandiu-se de produtos lácteos para muitos mercados, como cuidados médicos, medicamentos e cosméticos; 2) Mais de 80% das matérias-primas probióticas da China, do pó bacteriano ou das estirpes são importadas; 3) As matérias-primas probióticas domésticas estão começando. Como líder nacional, Ketuo está se tornando cada vez mais proeminente, e seus clientes downstream b-end estão apenas começando a aumentar seu volume. Em 2022, espera-se que o negócio de Probióticos da empresa represente 50%, e a taxa de crescimento do negócio de probióticos mantenha um nível elevado. Recomenda-se prestar atenção ativa.
Haidilao, para cima ou para baixo -3,88% esta semana. Ponto de vista: 1) situação epidêmica repetida de curto prazo e flutuação dos dados da operação; 2) O ajuste da organização interna da empresa, como fechar lojas, está basicamente no lugar, e a gestão e operação da empresa são boas; 3) Haidilao é ainda a melhor marca de cadeia de catering na China e uma das primeiras escolhas para residentes comuns para jantar. A médio e longo prazo, sua marca, única loja e gestão são todos “benchmarks” na indústria de catering da China. O preço das ações está deprimido devido à epidemia e outros fatores, e a margem de segurança de avaliação é suficiente. Recomenda-se prestar atenção ativa.
Para a mesma viagem, o aumento ou decréscimo acumulado desta semana foi de +4,79%. Ponto de vista: 1) a epidemia de curto prazo impactou a flutuação das viagens e dos negócios; 2) Tongcheng tem uma vantagem óbvia do monopólio do tráfego em Tencent, e tem uma vantagem relativamente do primeiro movimento em cidades e regiões off-line. Seu modo de operação é relativamente leve. Espera-se que recupere primeiro sob o pano de fundo da recuperação do turismo pós-epidemia. Recomenda-se prestar atenção ativa.
Grupo Ctrip -s, para cima ou para baixo -2,52% esta semana. Ponto de vista: 1) o impacto a curto prazo da epidemia é óbvio, o turismo da China e as viagens de negócios estão bloqueadas, e o mercado de toda a indústria de turismo e hotelaria está deprimido; 2) Nos termos da hfcaa, as autoridades reguladoras da China e dos Estados Unidos ainda não chegaram a um consenso total sobre o projeto de auditoria, o que pode levar a flutuações no preço das ações da empresa; 3) No médio e longo prazo, a epidemia acabará por passar. Como líder da indústria, Ctrip não tem danos ao seu modelo de negócios essencial. Viajar para o exterior ainda é a maior lógica de longo prazo de Ctrip. O líder OTA, a demanda pesada de serviços do povo chinês, tem barreiras muito altas. Recomenda-se prestar atenção ativamente às oportunidades após o excesso de venda.
Grupo Huazhu -s, para cima ou para baixo +2,80% esta semana. Ponto de vista: 1) situação epidêmica repetida de curto prazo e flutuação dos dados da operação; 2) Nos termos da hfcaa, as autoridades reguladoras da China e dos Estados Unidos ainda não chegaram a um consenso total sobre o projeto de auditoria, o que pode levar a flutuações no preço das ações da empresa; 3) No entanto, na era pós-epidemia, espera-se que a recuperação dos negócios da indústria de bebidas alcoólicas e turismo seja forte, e o líder merece mais atenção; Estamos otimistas sobre a cadeia e a tendência de concentração dos líderes hoteleiros, e sugerimos que se concentre ativamente nas oportunidades após o excesso de vendas.
Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) . Ponto de vista: 1) a receita e o lucro do 22q1 aumentaram 59% e 86% ao mesmo tempo. Desde a sua listagem, excedeu as expectativas por vários trimestres consecutivos e tem forte capacidade de cashing de desempenho; 2) Winona, a principal marca de cuidados musculares sensíveis, tem forte aderência do usuário e alta taxa de recompra. Em 2019, Winona tornou-se a maior marca de produtos dermatológicos de cuidados da pele na China. A lacuna com o segundo e terceiro lugares continuou a aumentar. Através da inovação de produtos, expansão do canal Omni e avanço de marketing, Winona ainda está na fase de rápido crescimento; 3) A sub marca Winona bebê está gradualmente rompendo. Aoxmed, uma nova marca high-end anti-envelhecimento, espera-se construir uma segunda curva de crescimento. Contando com plantas características de Yunnan, a empresa tem vantagens óbvias em pesquisa médica, forte P & D de produtos e expansão de canais e bom crescimento. Recomenda-se prestar atenção ativa.
Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 6, 28% para cima ou para baixo esta semana. Ponto de vista: 1) em 2018, a empresa fez um avanço na operação on-line e, em 2020, foi impulsionada com sucesso por produtos de transformação orientados por canais. Desde o surto, apesar da pressão de curto prazo off-line, o alto crescimento contínuo na linha tem impulsionado o desempenho geral para manter um crescimento rápido, com receita 22q1 e crescimento do lucro de 39% e 44%; 2) A estratégia de item grande alcançou resultados notáveis, a taxa de recompra da marca e o preço unitário do cliente aumentaram, e o grupo de clientes tem uma tendência mais jovem significativa; 3) A capacidade de operação multi plataforma on-line é forte, a posição principal do tmall continua a aumentar e a plataforma Tiktok está firmemente na vanguarda com boa rentabilidade. A médio e longo prazo, o potencial da principal marca Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) marca melhorou, e a escala está longe do teto de uma única marca. A incubação da Caitang e de outras novas marcas alcançou alguns resultados, e espera-se que a capacidade da plataforma seja gradualmente verificada. Recomenda-se prestar atenção ativa.
Ruixing café, acreditamos que Ruixing é uma empresa líder na indústria de café da China. Atualmente, o nível de avaliação é baixo, os dados operacionais estão aumentando constantemente, uma série de problemas causados por fraude financeira foram basicamente resolvidos, e entrou em uma fase de desenvolvimento de alta qualidade. 1) Situação recente da empresa: está apenas a um passo do lucro global. O aumento do volume e do preço levou a uma melhoria significativa no lucro operacional das lojas autônomas. Em 21 anos, a margem de lucro operacional das lojas autônomas atingiu 20,2%; A taxa de sobrevivência de 12 meses das novas lojas aumentou de 63% em 2019 para 93% em 2021; O problema da fraude foi basicamente resolvido e a governança corporativa voltou ao normal. 2) Alto crescimento da indústria do café; A urbanização e outros fatores impulsionam o aumento da demanda de cafeína; Forte dependência e alto consumo de viscosidade fazem do café uma excelente pista de corrida na atual indústria de bebidas. Do ponto de vista do tamanho e penetração da loja, sabor e preço do produto, capacidade de operação e modelo de negócios, o café Ruixing tornou-se a principal marca de café acessível, com forte capacidade de “penetração” em todo o país. 3) Reevaliar o café Ruixing na perspectiva de loja única e PS. A avaliação atual da empresa está em um nível baixo. Se o conselho puder ser transferido com sucesso, há um grande espaço para a reparação de avaliação. 4) Oportunidades e desafios coexistem: em termos de expansão da loja, ainda há espaço para criptografia nas cidades de primeiro e segundo escalão, mas a concorrência é feroz, e Ruixing tem vantagens no desenvolvimento do mercado de afundamento; Vendas em loja única, indústria β Os hábitos de consumo ascendentes e gradualmente maduros, complementados pela forte promoção da inovação da empresa e capacidade de operação da marca, espera-se que as vendas de uma única loja continuem a aumentar. No entanto, a competição quente branca da pista de café trará desafios para o desenvolvimento da empresa. 5) Ao estudar as condições de transferência e os casos do mercado da folha rosa, o atual esquema de acordo de liquidação de ação coletiva da Ruixing ainda precisa da aprovação final do tribunal norte-americano; No âmbito do hfcaa, as autoridades reguladoras da China e dos Estados Unidos ainda não chegaram a um consenso total sobre o projeto de auditoria, e ainda há incertezas.
Dicas de risco: 1) mudanças de políticas; 2) Epidemia repetida; 3) Impacto das emergências; 4) A promoção de novos produtos não foi como esperado.
