Pingar um Ponto de Vista:
Perspectiva da indústria: a reforma médica continua a aprofundar-se e a indústria médica está a desenvolver-se em direcção à alta qualidade. Em 25 de maio, o escritório geral do Conselho de Estado emitiu uma nota sobre as principais tarefas para a Índia aprofundar a reforma do sistema médico e de saúde em 2022. O aviso mencionou que devemos promover de forma abrangente a construção de uma China saudável, promover profundamente a experiência da reforma médica de Sanming, promover a expansão e distribuição equilibrada de recursos médicos de alta qualidade, aprofundar a reforma conjunta dos cuidados médicos, seguros médicos e medicina e continuar a promover a transformação do foco no tratamento para o foco na saúde das pessoas. A nota enfatiza que apoia o desenvolvimento sustentável e saudável das instituições médicas sociais e apoia instituições médicas sociais para assumir a liderança no estabelecimento ou participação em consórcios médicos. O serviço médico social é um suplemento importante para o sistema de serviços médicos e de saúde da China. Ao incentivar o serviço médico social, a política hierárquica de diagnóstico e tratamento da China será melhorada ainda mais, e excelentes instituições médicas privadas também inaugurarão melhores oportunidades de desenvolvimento. A comunicação mencionava também que deveríamos promover a reforma dos métodos de pagamento dos seguros médicos. Promoveremos o modo de pagamento de seguro médico composto multicomponente com base no pagamento por tipo de doença, e realizaremos a reforma do pagamento por agrupamento relacionado ao diagnóstico de doença (DRG) ou pagamento por escore de doença (DIP) em mais de 40% das áreas gerais de planejamento do país. A reforma do modo de pagamento drgs/dip tem requisitos mais elevados sobre a capacidade de gestão das instituições de serviços médicos. As instituições médicas com maior compliance e eficiência gerencial deverão se destacar na reforma e alcançar um melhor desenvolvimento. Ao mesmo tempo, com o aprofundamento da reforma dos métodos de pagamento, espera-se que dispositivos domésticos e drogas de alta qualidade e baixo custo alcancem um melhor desenvolvimento, e espera-se que o processo de substituição doméstica acelere. A comunicação enfatizou ainda a necessidade de realizar compras centralizadas de consumíveis farmacêuticos. Expandir o escopo de compras e se esforçar para comprar mais de 350 medicamentos genéricos em nível nacional e local em cada província. No nível nacional, uma série de consumíveis médicos de alto valor para coluna vertebral foram comprados de maneira centralizada. Para consumíveis de drogas com grande consumo e alto valor de compra que não aqueles adquiridos pelo estado, cada província deve ser orientada a implementar ou participar de compras de aliança pelo menos uma vez para implementar compras de volume centralizado, de modo a melhorar a taxa de aquisição on-line de medicamentos e consumíveis médicos de alto valor. Acreditamos que a implementação da compra centralizada reestruturará ainda mais o padrão de concorrência das drogas e dispositivos da China e acelerará a substituição doméstica. Ao mesmo tempo, também trará mais oportunidades para empresas de API e matérias-primas upstream. O plano envolve a promoção e direção do desenvolvimento de medicamentos, dispositivos e serviços médicos. Acreditamos que a indústria médica da China continuará a alcançar um desenvolvimento sólido e rápido.
Estratégia de investimento: Linha principal 1: cadeia industrial relacionada a medicamentos orais covid-19. O grupo farmacêutico de patentes farmacêuticas de Genebra (MPP) anunciou que autorizou 8 empresas farmacêuticas chinesas a produzir medicamentos específicos covid-19 da Pfizer e Merck. Espera-se que o desempenho das empresas relevantes de produção de medicamentos covid-19 e cadeia industrial beneficie. Sugere-se prestar atenção a: Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Fosun Pharmaceutical, Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) . Principal linha 2: no setor TCM, continuam a ser implementadas políticas de apoio pesado para aumentar a confiança. Os medicamentos chineses de marca OTC têm poder de preços independente. Outros medicamentos de patente chinesa têm redução moderada de preço através da compra centralizada, e a avaliação geral do setor é rentável. Recomenda-se prestar atenção a: Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) . Linha principal 3: crie a cadeia Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) . O CXO mantém um perfil elevado e a avaliação atingiu o fundo. Em combinação com os factores de avaliação, política e capital, preferimos o cdmo e a faixa de CXO macromolecular. Recomenda- se prestar atenção ao: Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) . Linha principal 4: além das três linhas principais acima, há também algumas outras pistas de corrida de alto crescimento e alta barreira: incluindo API característica, exportação de preparação e medicina nuclear. Sugere-se prestar atenção a: Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) Jiangxi Fushine Pharmaceutical Co.Ltd(300497) Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) yuanda medicina.
Destaques da indústria: 1) A terapia PD-1 opdivo/yervoy combinação foi aprovada pela FDA para o tratamento de primeira linha do câncer de esôfago; 2) A FDA concedeu à Pfizer a qualificação da via rápida de ervogastate/clesacostat para a terapia combinada de esteatohepatite não alcoólica; 3) A UE aprovou o esquema de tratamento da droga acoplada com anticorpos Roche polyvy e r-chp para tratamento de primeira linha do linfoma difuso de grandes células B; 4) FDA aprovou o inibidor Servier IDH1 tibsovo em combinação com azacitidina para o tratamento de primeira linha da leucemia mieloide aguda.
Análise de mercado: na semana passada, o setor farmacêutico A-share caiu 3,02%, enquanto o índice CSI 300 caiu 1,87% no mesmo período. A indústria farmacêutica ficou em 23º lugar entre 28 indústrias. Na semana passada, o setor farmacêutico H-share caiu 4,16% e o Índice Composto Hang Seng caiu 0,43% no mesmo período. A indústria farmacêutica ficou em 11º lugar entre 11 indústrias.
Dicas de risco: 1) risco de apólice: apólices como controle de taxas de seguro médico e redução de preços de medicamentos têm um grande impacto negativo na indústria; 2) Risco de I & D: o investimento em I & D farmacêutico é grande e difícil, e existe a possibilidade de fracasso de I & D ou progresso lento; 3) Risco da empresa: a operação da empresa não atende às expectativas.
