Principais pontos de investimento
No geral: na semana passada (2022052320220529), o CSI 300 caiu 1,87%, e o índice farmacêutico (CITIC) caiu 3,07%, abaixo do desempenho do CSI 300 em 1,20%. O maior aumento em cada subsector foi na circulação de Medicina (1,08%), e o maior decréscimo foi nas fatias preparadas da medicina tradicional chinesa (-5,09%). A partir de 29 de maio de 2022, o PE (TTM) da indústria farmacêutica CITIC era de 30,38, e a taxa de prêmio de avaliação foi de 153,48%. Tanto a avaliação absoluta quanto a taxa de prêmio de avaliação estavam em níveis historicamente baixos.
Tendências industriais: a situação epidêmica da varicela e o número de crianças com hepatite inexplicável continuam a aumentar; O preço da detecção de ácido nucleico caiu novamente, e o National Medical Insurance Bureau enviou uma carta para não usar seguro médico para pagar a verificação em larga escala; A Direção Geral do Conselho de Estado emitiu as principais tarefas para aprofundar a reforma do sistema médico e de saúde em 2022; O governo municipal de Xangai emitiu o plano de ação de Xangai para acelerar a recuperação econômica e revitalização; Atualização dos dados epidêmicos: o número de pessoas recém-infectadas em Xangai continua a cair, e a atual rodada de epidemias tende a acabar.
Anúncio importante da empresa listada: Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) vacina bivalente contra o HPV foi aprovada Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) comprimidos de covid-19 oral vs paxlovid para a eficácia e segurança do tratamento precoce de covid-19 leve a moderado em um estudo clínico multicêntrico, único cego, randomizado, controlado de fase III registrado atingiu o desfecho primário predefinido; Produto biológico lendário carvykti ® Obter licença de listagem da UE; A injeção de iodixanol de Hengrui foi aprovada pela FDA para comercialização.
Aconselhamento em matéria de investimento
A curto prazo, a retomada do trabalho e da produção em Xangai aumentará a confiança do mercado, e o impacto no setor farmacêutico, especialmente a entrega do projeto de CXO, continuará a se recuperar. Recomenda-se prestar atenção ao progresso da recuperação das empresas afetadas no estágio inicial.
A médio e longo prazo, estamos otimistas sobre as seguintes áreas: 1) com base na nova infraestrutura médica na era pós-epidemia, IVD e outros estoques de equipamentos sob a detecção normalizada de ácido nucleico, tais como Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ; 2) O setor de medicina tradicional chinesa é dominado pela medicina tradicional chinesa inovadora e ações relacionadas à medicina tradicional chinesa com expectativas de melhoria da gestão e expectativas de aumento de preços, tais como Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) Guangyuyuan Chinese Herbal Medicine Co.Ltd(600771) Guangyuyuan Chinese Herbal Medicine Co.Ltd(600771) ; 3) O setor API concentra-se principalmente em estoques individuais com pedidos completos, expansão de capacidade e extensão de integração vertical, tais como Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) ; 4) Com base no desempenho, foco em ações individuais impulsionadas por grandes encomendas a curto prazo, e foco em líderes vantajosos em links industriais segmentados ou novos negócios a longo prazo, como Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) .
Aviso de risco
Incluindo, mas não limitado a: riscos de mudanças nas políticas farmacêuticas; Risco de queda de desempenho de empresas relacionadas devido a mudanças nas políticas de compra centralizada e redução de preços; Risco de flutuação cambial; Conflitos comerciais; Risco de mudança epidêmica, etc.
