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Em 27 de maio de 2022, Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) anunciou que planejava emitir ações para Hainan Tourism Investment (o preço de emissão era de 11,09 yuan / ação) e pagar em dinheiro para comprar 100% do patrimônio livre de impostos do investimento turístico Hainan. Entretanto, a Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) planeja levantar fundos de compensação por meio de oferta não pública de ações (a serem utilizadas para contrapartida em dinheiro nesta transação, capital de giro suplementar, pagamento de impostos relevantes e taxas intermediárias nesta transação, etc.) O montante total de fundos de compensação levantados neste momento não deve exceder 100% do preço de transação dos ativos adquiridos pelas ações a serem emitidas, e o número de ações emitidas não deve exceder 30% do capital social total da sociedade cotada. O valor de avaliação e o preço proposto do objeto desta transação não foram determinados.
Principais pontos de investimento
A adquirida – isenção de imposto sobre viagens no exterior: um novo licenciado de isenção fiscal offshore, 22q1 tem sido rentável
A isenção de imposto sobre viagens marítimas foi estabelecida de acordo com a política de isenção fiscal para ilhas periféricas, e o negócio foi concluído 130 dias após a obtenção da licença. A partir de 1 de julho de 2020, será implementada a nova versão da política de isenção fiscal das ilhas offshore; Em 21 de julho, foi estabelecida a isenção de imposto sobre viagens marítimas, que era propriedade integral da Hainan travel investment, e o controlador real era a Hainan SASAC, envolvida principalmente em negócios offshore isentos de impostos e bens de consumo diários; Em 12 de agosto, a terceira licença de operação duty-free em ilhas offshore foi obtida para viagens marítimas duty-free; No dia 30 de dezembro, a cidade duty free de viagens marítimas de Sanya foi inaugurada oficialmente. Está localizada ao lado da área de cena eterna de Sanya, com uma área de negócios de 95000 metros quadrados. 345 marcas foram introduzidas quando abriu; Até may2022, atraiu mais de 747 marcas de renome internacional.
Em 2022, a quota de mercado de isenção fiscal das ilhas offshore durante o feriado do Festival da Primavera é de cerca de 9%. Em 2021, a receita comercial duty-free do serviço de viagens no exterior atingirá 2,455 bilhões de yuans, o lucro líquido será de -55 milhões de yuans e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de -26 milhões de yuans. 22q1, o serviço de viagens no exterior duty-free realizou uma receita operacional de 1,38 bilhão de yuans, um lucro líquido de 60 milhões de yuans, um lucro líquido atribuível à mãe de 60 milhões de yuans e uma taxa de juros líquida atribuível à mãe de 4,5%.
Análise sobre a vantagem competitiva do turismo marítimo duty-free: 1) a empresa assinou sucessivamente acordos de cooperação estratégica com empresas globais de varejo turístico bem conhecidas lagerdale e Coréia do Sul Silla duty-free, com uma vantagem na cadeia de suprimentos no início. 2) Está previsto construir a cidade duty-free de viagens marítimas em uma loja duty-free com as marcas mais completas e as mais variedades de aromáticos da ilha. Em 2022, o desconto universal mínimo de 70% em muitos itens aromáticos será mantido, e rótulos diferenciados podem estar tomando forma. 3) Nós estabelecemos de forma abrangente plataformas on-line como Tiktok e xiaohongshu, e temos excelente capacidade de marketing.
Após a introdução do serviço de viagens no exterior duty-free na plataforma de listagem, espera-se que seu negócio offshore duty-free e bens de consumo acelere o desenvolvimento, e a popularidade da empresa será significativamente melhorada.
Adquirente – Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) controlador actual: SASAC
Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) . Após a conclusão da isenção fiscal para a aquisição do turismo marítimo, o principal negócio de Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) n será transformado de negócio tradicional de transporte de passageiros para negócio turístico abrangente. Em termos de ativos líquidos no final do 22q1, o maior do total de ativos de capital de 100% isentos de impostos e o valor da transação de viagens no exterior é de 2,66 bilhões de yuans, que é 1,4 vezes de Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) ; Em 2021, a receita operacional isenta de impostos do turismo no exterior foi de 2,45 bilhões de yuans, 3,4 vezes a de Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) .
Perspectivas do mercado duty-free nas ilhas periféricas de Hainan: a curto prazo, o fluxo de passageiros se recuperará, a expansão continuará no ano e a cidade global de alta qualidade duty-free de Haikong injetará Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) em três anos
O fluxo de passageiros de Hainan diminuiu e espera-se que recupere fortemente após a epidemia. A partir de 25 de maio, não é mais necessário verificar o certificado negativo de ácido nucleico dentro de 48 horas para entrar no edifício terminal do Aeroporto Internacional Haikou Meilan. De 27 a 29 de maio, o Aeroporto de Meilan deve transportar 24759 passageiros por dia, um aumento de 29% mês a mês. A expansão isenta de impostos das ilhas periféricas continuará em 2022. A cidade internacional duty-free Haikou sob isenção fiscal da China deve abrir antes do feriado do Dia Nacional em 2022 (a área duty-free excede 80000 metros quadrados), e Sanya Phoenix Airport planeja expandir sua capacidade em 5000 metros quadrados; A Fase III da cidade duty free Haikou, uma boutique global da Haikong Holdings (pavilhão de luxo pesado, cerca de 6000 metros quadrados) está planejada para abrir.
A boutique global (Haikou) cidade duty-free será injetada em Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) . De acordo com o planejamento relevante das participações de Hainan, ele apoiará Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) para participar ativamente na construção do porto de comércio livre de Hainan, e apoiará Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) para organizar negócios relacionados isentos de impostos na província de Hainan. Posteriormente, ele posicionará Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) como o sujeito da operação de negócios subordinados isentos de impostos no futuro, e não se envolverá mais no layout de imóveis comerciais. Em 2021, Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) planeja transferir 45% do patrimônio líquido da Hainan Haikong duty free Group Co., Ltd. sob a forma de transferência de acordo não público. Ao mesmo tempo, a Hainan holdings promete injetar todos os direitos de controle de suas entidades de negócios subordinadas duty-free bens em Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) . Em maio de 2022, a “oferta não pública” estará concluída.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sob a tendência de retorno do consumo, o potencial de mercado livre de impostos das ilhas periféricas de Hainan é grande, beneficiando do dividendo da política. Recomendar China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) (a avaliação atual está em um quantil baixo, e o cartão é propriedade de alta qualidade Hainan. No segundo semestre do ano, a abertura da cidade internacional duty free Haikou e a expansão da loja do aeroporto Sanya devem trazer um catalisador). Sugere-se prestar atenção aos objetivos relevantes do mercado offshore duty-free em Hainan: Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) aquisição de viagens offshore duty-free, St Foundation (prestes a tirar seu chapéu, participar de lojas offshore duty-free e fornecer propriedades offshore duty-free, e crescer junto com o mercado offshore duty-free), Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) .
Aviso de risco
O reparo epidêmico é menor do que o esperado, a demanda é menor do que o esperado, a concorrência intensifica o risco e a competição de preços.
