Mudanças importantes na indústria esta semana
1. preço: o preço do cobalto, material catódico, eletrólito (LFP) e 6F (doméstico) caiu esta semana, enquanto o preço de outros links foi relativamente estável; 2. Terminal: na semana passada, o mercado global / volume de vendas de novos veículos de energia continuou a aumentar mês a mês e comparado com o mesmo período de abril. Esta semana, as fábricas portuárias de automóveis de passageiros Tesla e SAIC retomaram a produção de turnos duplos.
Pontos de vista da semana principal desta semana
Em maio, as vendas de automóveis melhoraram significativamente, e os fundamentos da indústria saíram do fundo. De 1 a 22 de maio, o total de vendas a retalho de automóveis de passageiros foi de 780000, diminuindo para -16% em termos homólogos e +34% em termos mensais; Estima-se que 1,32 milhão de veículos sejam comercializados no varejo em maio, com aumento mensal de +26,4% e queda homóloga de 18,5%. De janeiro a 22 de janeiro, um total de 201000 veículos novos de energia foram segurados (13000 veículos exportados Tesla não foram incluídos). Espera-se que 310000 a 320000 veículos novos de energia sejam segurados este mês, 350000 veículos serão vendidos em lotes, e o mesmo / mês sobre mês será de +76%/+25%.
O Conselho de Estado reduzirá o imposto de compra em 60 bilhões de yuans e implementará políticas de estímulo fortes. No dia 23, o Congresso Nacional do Povo emitiu uma política de incentivo automotivo, que reduziu o imposto de compra de alguns carros de passageiros em 60 bilhões de yuans. 1) Esta é a terceira redução do imposto sobre a compra. Os dois primeiros efeitos estimulantes são óbvios: o volume de vendas em 2009 e 2016 foi de +50% ano a ano, e o volume de vendas em 2016 foi de +15,1% ano a ano. A proporção de veículos com menos de 1,6L beneficiados pela política representa 60% dos veículos a combustível. Cada veículo tem preferência fiscal de compra de 6k a 7k. Espera-se que o mercado global traga cerca de 1,25 milhão de veículos incrementais. 2) Espera-se que tenha pouco efeito de expulsão em veículos de energia novos. Os principais mercados de veículos a combustível e veículos novos de energia são diferentes; A principal estrutura de preços dos veículos novos de energia tem baixa sobreposição com 1,6L; As políticas locais de subsídios para veículos novos energéticos aparecem frequentemente; A retomada dos trabalhos e produção da cabeça Tesla foi acelerada, e o lançamento de Byd Company Limited(002594) carros novos foi acelerado.
As políticas locais de subsídios foram introduzidas uma após a outra para acelerar a recuperação do consumo automóvel. Por exemplo, Hubei e Shandong lançaram políticas de subsídios esta semana, e Hubei deu um subsídio de 8k / 3k yuan para desmantelar carros antigos e comprar novos veículos de energia e veículos a combustível de junho a dezembro; Para os veículos novos da energia comprados em Shandong, 3k/4k/6k será subsidiado respectivamente ao preço de menos de 100000 yuan /1 China Vanke Co.Ltd(000002) 00000 yuan /200000 yuan, e 2k/3k/5k será subsidiado para veículos do combustível no segmento de preço correspondente. Atualmente, Shenzhen, Qingdao, Zhengzhou, Shenyang, Taiyuan, Changchun e outros lugares emitiram sucessivamente políticas relevantes.
Os fundamentos e as políticas saem do fundo e concentram-se nas quatro linhas principais da flexibilidade. 1) As empresas de automóveis com deslocamento abaixo de 1.6L representam uma proporção alta, incluindo Chang’an, grande parede, SAIC, grande parede e Geely. Em 21 anos, as vendas de veículos a combustível com deslocamento abaixo de 1.6L representam 67%/64%/53%/47%, respectivamente. 2) Peças de veículos elétricos de alta qualidade do tipo de “alta proporção do negócio tradicional do veículo + crescimento determinado”, com foco em Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) x (90% dos veículos tradicionais, crescimento determinado do chassi inteligente do veículo elétrico, 22pe17x), etc; 3) A dedução de imposto de compra tem a maior elasticidade de incentivo para a cadeia da indústria de automóveis low-end e middle-end abaixo de 150000 yuan: preste atenção a Zhejiang Songyuan Automotive Safety Systems Co.Ltd(300893) ; 4) Byd Company Limited(002594) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) .
Eventos importantes da indústria esta semana:
Comentários sobre a cadeia industrial Tesla.
Portfólio recomendado de sub-indústrias: veja o texto na próxima página para detalhes.
Dica de risco: o volume de vendas de veículos elétricos é menor do que o esperado; Intensa concorrência na cadeia industrial; Risco de mudança de política.
