Revisão do mercado
Esta semana (23 de maio de 202227 de maio de 2022), o índice de equipamentos mecânicos SW subiu 0,22%, ficando em 11º lugar entre as 31 classificações da indústria Tier-1 da Shenwan; O índice CSI 300 caiu 1,87%. Desde o início do ano, o índice de equipamentos mecânicos SW caiu 24,77%, ficando em 27º lugar entre as 31 categorias de indústria de primeira classe da Shenwan; No mesmo período, o índice CSI 300 caiu 19,01%.
Vista central
Sob a expectativa de crescimento constante, preste atenção às oportunidades de investimento faseado de máquinas de construção. 1) No curto prazo, o declínio anual nas vendas de escavadeiras de maio a julho deve estreitar mês a mês, o que não exclui um crescimento positivo. Em março e abril deste ano, as vendas de escavadeiras foram de 37000 e 25000 respectivamente, um declínio homólogo de 53% e 47%; Esperamos que o declínio homólogo em maio seja ainda mais reduzido. Por um lado, a epidemia iniciada em março deste ano está chegando ao fim, e a demanda de alta temporada suprimida pela epidemia de março a maio deve ser liberada em junho e julho, trazendo uma onda de reabastecimento da demanda; Por outro lado, junho a agosto foi o tradicional off-season para máquinas de construção, com uma base relativamente baixa. 2) A médio prazo, a construção de infraestruturas continua a ser um dos meios mais importantes para estabilizar o crescimento. Com o apoio de diversas políticas, espera-se que o investimento em infraestrutura atinja uma taxa de crescimento mais alta no segundo semestre do ano, o que se refletirá na demanda de produtos de máquinas de construção. Como a demanda por máquinas de construção fica para trás, a pequena temporada de pico no quarto trimestre é uma importante janela de observação. 3) A longo prazo, a exportação tornou-se um importante ponto de crescimento de máquinas de construção. De janeiro a abril deste ano, 34000 escavadeiras foram exportadas, um aumento anual de 79%. As marcas chinesas de máquinas de construção estão se tornando cada vez mais competitivas no exterior, e o layout global deve enfraquecer a periodicidade das principais plantas de motores no futuro.
Em abril, o estoque de produtos industriais continuou aumentando, buscando metas de alta qualidade de baixo para cima. Em abril, o estoque de produtos acabados das empresas industriais aumentou 20% em termos homólogos, 1,9 pontos percentuais mais rápido do que em março. Acreditamos que, atualmente, ele ainda está no ciclo passivo de reabastecimento de estoque causado pela fraca demanda, e o investimento em manufatura ainda está no estágio inferior, espera-se que atinja o fundo e recue no segundo semestre do ano.
Os preços do petróleo bruto permaneceram altos, com foco no setor de serviços de petróleo. No futuro próximo, o preço do petróleo bruto permanecerá em um alto nível de cerca de US $ 110, e é provável que aumente ainda mais. As despesas de capital das empresas petrolíferas devem aumentar. A IHS Markit prevê que a despesa global global de capital de exploração e desenvolvimento aumentará 24% ano a ano em 2022. O plano de despesa de capital da Sinopec prevê que a despesa de capital de exploração e desenvolvimento aumentará cerca de 20% ano a ano em 2022. Além disso, a incerteza provocada pelas mudanças no padrão global também reforçou a importância que os países atribuem à segurança energética e à independência energética.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com a política de crescimento constante gradualmente fortalecida e o impacto da epidemia gradualmente enfraquecido, julgamos que a prosperidade da indústria de máquinas deve melhorar mês a mês. Sugere-se concentrar em máquinas de engenharia, ferramentas de corte CNC, equipamentos de bateria de lítio e serviço de óleo. Combinações recomendadas: Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) .
Aviso de risco
Risco de mudança macroeconómica; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas; A expansão da política e da produção são menores do que o esperado.
