Linha principal do ciclo: o ciclo do porco é invertido e iniciado, e a configuração pós-ciclo é iniciada. 1) A queda do preço dos suínos combinada com o aumento do preço dos alimentos e as sérias perdas acumuladas na indústria causaram um grande golpe no sentimento dos agricultores, e as porcas reprodutoras continuaram a ser eliminadas. De acordo com o calibre do Ministério da Agricultura, até o final de abril, o número de porcas reprodutoras diminuiu 9,8% mês a mês desde julho do ano passado e 4% ano a ano. À medida que o ciclo avança, a redução da capacidade de produção precoce é refletida gradualmente, e o centro de preços dos suínos deverá subir, aumentando, contribuindo para a melhoria das expectativas de consumo no segundo semestre do ano, Existe a possibilidade de que a inversão dos preços dos suínos possa exceder as expectativas, e o ciclo entre na segunda fase de configuração. 2) A queda dos preços dos suínos teve um impacto significativo nas indústrias a montante: de janeiro a abril de 2022, a produção cumulativa de ração para suínos em todo o país foi de 41milhões de toneladas, um decréscimo homólogo de 3,2% e um decréscimo homólogo de 15,2% em abril, um aumento de 13pct em relação a março; O número de circulares, parvovírus suíno e febre aftosa emitidos em lotes de Janeiro a Abril diminuiu 35%, 33% e 10%, respetivamente, em termos homólogos. Com a inversão dos preços dos suínos, a restauração do lucro a jusante formou a expectativa do suplemento da coluna da indústria, e a recuperação das vendas de alimentos para suínos e produtos vacinais de alta margem deve ser a primeira a começar, impulsionando a recuperação esperada dos lucros das empresas de ração e proteção animal.
Tema a granel: acúmulo de risco de fornecimento a granel, a indústria de sementes está esperando a aprovação da variedade. 1) No ano de 22/23, a China ainda estava aquém de matérias-primas de alimentação de energia, e a lacuna de produção e demanda de milho principal matéria-prima foi estimada em 17,95 milhões de toneladas, mantendo um alto grau de dependência de importação; A produção de trigo foi plana e ligeiramente diminuída. No entanto, devido aos preços elevados, o consumo de ração diminuiu. O excedente anual é esperado para ser de 8,39 milhões de toneladas. A oferta de ração da China é garantida. A relação de armazenamento para consumo de granel Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) s no mercado externo está em um nível baixo, o estoque de grãos é baixo ou a produção é ainda reduzida, eo petróleo está entrando no ciclo de aumento da produção. No entanto, a seca nos Estados Unidos ea alta temperatura na Índia ainda afetam as perspectivas de fornecimento. 2) Nos últimos 22 anos, a China aprovou recentemente 4 certificados de segurança GM, e GM ainda está pendente de aprovação de variedades. Se a lista de aprovação de variedade pode ser aprovada este ano, as empresas de sementes inaugurarão um período de explosão de desempenho em 23-24 anos.
Tendência de consumo: após a epidemia, a tendência de consumo mudou, e carne, aves e animais de estimação abriram oportunidades. 1) Após o surto, o consumo precisa ser recuperado urgentemente. Acreditamos que o frango, que é consumido principalmente na restauração e mais rentável do que outras carnes, deve ser o primeiro a se beneficiar da recuperação do consumo. A pressão da capacidade de produção de Huangji foi liberada primeiro. Atualmente, o volume de vendas da geração de seus pais tem estado em um nível baixo por cinco trimestres consecutivos, esperando a recuperação do consumo para catalisar o aumento adicional dos preços; A capacidade de produção de frango branco é relativamente alta, mas o volume de vendas de pintos da geração progenitora diminuiu continuamente após 2021q2, e espera-se que a oferta a curto prazo melhore marginalmente. 2) A redução da interação social cultivou potenciais proprietários de animais de estimação, aumentou sua disposição para manter animais de estimação e proporcionou oportunidades para o aumento de alimentos domésticos acessíveis para animais de estimação.
Linha principal do ciclo: o investimento do ciclo suíno entrou na segunda etapa. Sugere-se prestar atenção à curva de declínio de custos e ao planejamento claro de Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) ; A inversão do preço do porco impulsiona a recuperação esperada da operação upstream, com foco em Wellhope Foods Co.Ltd(603609)
Tema a granel: em termos de cadeia de plantio, preste atenção ao potencial efeito estimulante de eventos incertos como clima e Geopolítica sobre o preço de ; Em termos de indústria de sementes, a comercialização de organismos geneticamente modificados ainda está pendente, e atenção deve ser dada a Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) .
Tendência de consumo: preste atenção às oportunidades de substituição de importação para frangos de corte de proteína de baixo custo com ajuste de capacidade óbvio e grãos favoritos domésticos, e preste atenção a Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) .
Aviso de risco
Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) risco de flutuação de preços, risco de doenças epidêmicas, risco de política, concorrência industrial e risco de produto.
