Em 2021, a indústria de cosméticos manterá uma alta prosperidade e a participação de mercado líder continuará a aumentar. De acordo com os dados do futuro instituto de pesquisa da indústria, a escala geral de mercado da indústria de cosméticos da China em 2021 foi de 572,6 bilhões de yuans, um aumento anual de 9,8%. O desempenho da maquiagem de cor, produtos de cuidados com a pele de classe da pele, protetor solar e perfume no sub-circuito é melhor, o que se espera continuar impulsionando o crescimento futuro. Em 2021, a participação de mercado das marcas de cuidados com a pele TOP10 aumentou 1,5pct em comparação com a de 2020, e marcas de ponta no exterior e marcas líderes nacionais tiveram um bom desempenho.
Acreditamos que há quatro mudanças fundamentais na indústria que merecem atenção no futuro. 1) Canal: de 2021 a 2022, a reforma do canal online chegará ao fim, e os dividendos da indústria desaparecerão gradualmente, mas oportunidades estruturais ainda existem. Desde 2021, devido ao grande volume global do canal da tmall e à forte supervisão da super âncora no final do ano, a taxa de crescimento da Amoy desacelerou significativamente (o calibre da beleza e cuidados com a pele ao longo do ano permaneceu o mesmo ou diminuiu ligeiramente); Ao mesmo tempo, Tiktok, Kwai e outros canais emergentes contribuíram com um incremento importante.Em 2021, a taxa de crescimento da beleza Douyin Gmv atingiu 4 vezes; As principais marcas da China tiveram um bom desempenho no canal Tiktok, e marcas líderes no exterior intensificaram seu layout. 2) Supervisão: a regulamentação sobre supervisão e administração de cosméticos foi formalmente implementada em 1º de janeiro de 2021, o que promoveu o retorno da indústria à origem da P&D e beneficiou as empresas líderes. Da perspectiva da indústria como um todo, o custo de teste de curto prazo aumentou, o ciclo de promoção foi estendido e o desenvolvimento padronizado a longo prazo da indústria foi promovido; Do ponto de vista do lado da marca, as marcas líderes têm forte capacidade de produção e P & D, conformidade estável do produto e frequência de promoção da inovação, e espera-se que se beneficiem por um longo tempo e aumentem sua participação de mercado. Os novos regulamentos também aceleraram a transformação das marcas locais do modelo original de desenvolvimento orientado por canais para o modelo de desenvolvimento orientado por P & D de produtos. 3) Produtos: a importância dos grandes itens das estrelas do sub circuito está se tornando cada vez mais proeminente. Impulsionados pelo xiaohongshu e outros canais de mídia social, os hábitos de consumo dos consumidores mudaram de comprar conjuntos de produtos para cuidados com a pele para segmentar itens de estrela de faixa. O segmento track star single product é uma importante personificação da força de P&D e do produto da marca, e também verifica o canal da marca e a capacidade de promoção de marketing do lado. Sob a reforma da indústria, grandes produtos individuais ajudam a marca a construir sua imagem, contribuem para o fluxo de caixa estável e espera-se que se estenda efetivamente de produtos individuais para séries no futuro. Marcas nacionais representadas por Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) . 4) Faixa de preço: high-end é o tema principal do desenvolvimento futuro de produtos chineses de cuidados com a pele. Melhoria do consumo dos jovens consumidores do lado da procura; Com a ascensão do espírito de partido, os consumidores prestam mais atenção à qualidade do produto e estão dispostos a pagar um prêmio para obter produtos de alta qualidade, de modo a promover o desenvolvimento high-end da indústria. A proporção de cosméticos high-end e ultra-high-end da China na indústria global atingiu 37,8% e 10,2% em 2021, um aumento de 17,5 pcts e 6,2 pcts respectivamente em comparação com 2015. Com referência ao Japão e Coréia do Sul, a proporção de cosméticos high-end e ultra-high-end da China ainda tem grande espaço para melhorias. Acreditamos que a tendência high-end continuará no futuro.
Estratégia de investimento para 2022: no contexto da situação epidêmica, serão selecionados os principais objetivos com fundamentos mais determinísticos e capacidade de crescimento sustentável. Afetada pela epidemia em Xangai e outras cidades centrais no primeiro trimestre, a taxa de crescimento da indústria desacelerou relativamente, e a taxa de crescimento de cosméticos acima da cota 22q1 foi de 1,8%. Under the pressure of the industry, the brand performance is differentiated, and the Q1 revenue end, represented by Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) . Olhando para a frente para o segundo semestre do ano, temos firme confiança de que a indústria de cosméticos assumirá a liderança na recuperação do consumo opcional e que as empresas líderes continuarão a superar o mercado de consumo (após a epidemia em 2020, tanto a indústria quanto as empresas líderes assumirão a liderança na recuperação), e selecionaremos as empresas líderes com fundamentos mais determinísticos e capacidade de crescimento sustentável.
Na era pós-epidemia, estamos firmemente otimistas sobre o desempenho das empresas líderes em superar o mercado geral, especialmente aquelas empresas líderes que fizeram um layout prospectivo em canais emergentes, fizeram grandes conquistas na construção de grandes produtos únicos e tomaram forma preliminarmente em várias marcas. Sob o pano de fundo das tendências nacionais e mudanças intergeracionais dos consumidores, eles são esperados para competir gradualmente frente com empresas líderes no exterior. Recomendamos Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , comprar), Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , excesso de peso, e recomendamos prestar atenção Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , excesso de peso, Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) , excesso de peso) e biologia Juzi.
Dicas de risco: a situação epidêmica continua a repetir-se, a concorrência do setor se intensifica e o risco da política regulatória do setor, etc.
