Carvão térmico: esta semana (5.20-5.27), o preço de fechamento de Qin Gang foi plano na semana, e o preço diário de 27 foi 1205 yuan / ton Guangzhou Port Company Limited(601228) 5500 Shanxi excelente armazém de mistura aumentou os preços para fechar em 1360 yuan / ton, com uma mudança semanal de -2,16%, e o centro de preços anual aumentou 14,38% em comparação com o ano passado. Recentemente, os inventários portuários e de centrais eléctricas acumularam-se gradualmente. Com o aumento da temperatura, o consumo diário de usinas nas oito províncias costeiras aumentou.
Carvão metalúrgico: o preço do carvão metalúrgico foi estável esta semana. O principal carvão de coque do porto 27 fechou diariamente em 3050 yuan / ton, que era plano na semana.O carvão importado caiu, ea diferença de preço de importação foi 117 yuan / ton, que aumentou. O inventário portuário foi removido, que está atualmente em um nível baixo, e o inventário downstream diminuiu ligeiramente. O preço do carvão de injeção Shanxi foi o mesmo da semana passada, fechando em 2050 yuan / ton. Reabastecimento do inventário a jusante.
Aço de coque: o preço do coque e da barra de aço deformada diminuiu esta semana. No dia 27, o preço do coque secundário produzido em Linfen fechou em 2880 yuan / ton, uma mudança semanal de -6,49%, e o lucro estimado da fábrica de coque foi -1046 yuan / ton, uma diminuição de 200 yuan / ton em comparação com a semana passada. A taxa operacional do forno de coque foi de 81,7%, queda de 1,0 pontos percentuais em relação à semana passada. Os níveis de estoque de coque em fábricas de coque, portos e siderúrgicos aumentaram. O preço da barra de aço deformada fechou em 4760 yuan / ton, um aumento ou diminuição de 1,84% esta semana. A taxa de operação de alto-forno de 247 usinas siderúrgicas em todo o país foi de 83,83%, um aumento de 0,82 pontos percentuais em relação à semana passada.
Equity view: o setor de carvão subiu 11,8% esta semana, liderando a indústria. A principal razão para o aumento foi estabilizar o encontro econômico do mercado e outros sinais positivos para melhorar as expectativas do mercado no lado da demanda e a preocupação do mercado com a lacuna do carvão na alta temporada. Com a melhoria da situação epidêmica e do pico de verão, as mudanças do lado da demanda merecem atenção. Actualmente, a estrutura de abastecimento é apertada e o problema da segurança energética no Verão é proeminente. Recentemente, a Mongólia Interior Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) xinjiang e outros locais emitiram o plano de implementação da garantia de fornecimento de energia, e a província de Shanxi realizou uma teleconferência sobre produção de carvão e garantia de fornecimento e aumento de capacidade. Sob o novo padrão do comércio global de carvão, os preços do carvão no exterior são fáceis de subir, mas difíceis de cair, e a contração do volume de carvão importado atingiu expectativas de consenso. De acordo com os tipos de carvão, diferentes tipos de carvão são obviamente diferenciados. O preço do carvão térmico variou, tendo sido definido pela primeira vez no final da política, o âmbito do carvão térmico. Nesta ronda, a tolerância ao controlo dos preços foi flexibilizada e, ao mesmo tempo, as novas restrições não afectarão o carvão de coque e o carvão químico. O carvão metalúrgico permaneceu estável, o carvão importado caiu e a diferença de preços aumentou. Após a liberação do desempenho, a valorização dinâmica do setor voltou a um nível baixo, e a valorização do setor continuou a se reparar. Espera-se que o desempenho do carvão térmico seja mais determinístico, e o desempenho do carvão não térmico seja mais flexível. Para carvão térmico, sugere-se prestar atenção à energia Yankuang, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Para carvão não térmico, sugere-se prestar atenção a Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) .
Ponto de vista do crédito: os fundamentos são melhorados e a solvência das empresas carboníferas é melhorada. As despesas futuras de capital provêm principalmente da garantia de fornecimento e transformação. Em termos de emissão primária, o financiamento dos emitentes de obrigações é normal. No mercado secundário, sob o ambiente de restauração da crença, a margem de juros da dívida de carvão é basicamente a mesma que antes do evento Yongmei, que está em um nível relativamente baixo, mas o quantil da margem de juros de baixo nível é diferenciado do nível médio e alto. A reorganização da indústria de carvão de Shanxi não foi concluída, e o posicionamento de especialização de cada empresa é claro. Actualmente, o direito de gestão do lado do activo é transferido e a propriedade é arquivada. A ideia de “um jogo de xadrez” para a dívida não mudou, e espera-se que a vontade de garantir o pagamento na província seja forte. Do ponto de vista da estratégia de crédito, o sujeito com forte qualificação pode encontrar espaço no longo prazo, e a estratégia de afundamento ainda precisa ser cautelosa.
Risco imediato: forte controlo dos preços; Recessão económica; A liberação de suprimentos excedeu as expectativas; Os preços do carvão no estrangeiro diminuíram acentuadamente; Outros factores de perturbação.
