O índice de construção superou o mercado. Nesta semana, o índice de materiais de construção/construção caiu 1,9%/0,7%, respectivamente, dos quais o índice de materiais de construção basicamente acompanhou o índice CSI 300, enquanto o índice de construção superou o mercado em 1,2 pontos percentuais. Acreditamos que a principal razão para o excesso de retorno do setor da construção civil é que os fundamentos econômicos ainda estão sob grande pressão sob o atual controle epidêmico.
Várias medidas foram tomadas para promover crescimento estável após o surto, e atenção foi dada à recuperação da demanda de H2. Esta semana, o Gabinete Central e o Gabinete do Conselho de Estado anunciaram o recente plano de implementação da construção rural, que preconiza a melhoria das instalações de serviços abrangentes nas zonas rurais, a segurança e a qualidade da habitação rural, a melhoria do ambiente de vida e a melhoria dos serviços públicos básicos. De acordo com o Anuário Estatístico Rural e dados eólicos, atualmente, a área concluída anual de edifícios residenciais em áreas rurais na China é de cerca de 500 milhões-700 milhões de metros quadrados, o que é equivalente à quantidade concluída de edifícios residenciais urbanos. Porque a escala única de projetos de construção em áreas rurais é geralmente pequena, e os consumidores são sensíveis aos preços, atualmente, o layout do canal da maioria das empresas de materiais de construção de consumo em áreas rurais ainda é fraco. Espera-se que desempenhe um papel de apoio maior no lado das receitas.
Em 23 de maio, a reunião executiva do Conselho de Estado apelou para a implementação de um pacote de medidas para estabilizar a economia, incluindo política de redução fiscal de impostos, política de empréstimos financeiros, política de estabilização da cadeia de suprimentos, política de consumo e investimento, etc. Ao mesmo tempo, a reunião apontou que uma série de novos projetos de conservação da água, transporte, reconstrução de antigas comunidades e galerias subterrâneas de tubos foram iniciados para orientar os bancos a fornecer empréstimos de longo prazo em larga escala.
Posteriormente, em 25 de maio, o Conselho de Estado emitiu os pareceres sobre o fortalecimento dos ativos acionários e a expansão do investimento efetivo, exigindo uma revisão abrangente e triagem dos ativos acionários, a implementação da gestão de contas, um plano claro de revitalização dos projetos incluídos, um a um, e a implementação de unidades e pessoas responsáveis. Além disso, os pareceres apontaram claramente que os fundos recuperados são utilizados principalmente para a construção de projetos, que podem ser utilizados como capital mais alavancagem. Para as administrações locais com alta pressão da dívida, eles podem ser adequadamente utilizados para despesas com “Três Garantias” e reembolso do capital da dívida e juros. Em termos de orientação do investimento, os fundos recuperados darão prioridade ao apoio a projetos-chave, tais como projetos abrangentes de transporte e logística, grandes bases de energia limpa, infra-estruturas ambientais, etc. Além disso, os projetos de investimento com fundos recuperados serão apoiados pelas administrações centrais e locais com fundos correspondentes prioritários. Em comparação com os pareceres anteriores, os pareceres definiram as principais direções de revitalização de transporte, conservação de água, energia limpa, etc., e incluíram também os ativos ociosos, mas ainda valiosos (plantas ociosas, hotéis, etc.) no escopo da revitalização. Se a revitalização de ativos for implementada sem problemas, os fundos de construção de capital devem ser enriquecidos ainda mais.
Continuar a focar em três linhas principais: consumo de materiais de construção, construção +, crescimento constante.
1) consumo de materiais de construção. Acreditamos que o setor de materiais de construção de consumo entrou na área de alocação, e a avaliação das empresas líderes em vários subsetores foi totalmente ajustada. O C-end e o pequeno b-end fizeram grandes esforços para retransmitir o grande b-end. Em seguida, o catalisador é a inicialização da demanda e o giro do preço upstream. Recomenda-se principalmente que Skshu Paint Co.Ltd(603737) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) etc. se os materiais de construção de consumo forem adicionados recentemente após o início, a placa de vidro no final da conclusão deve ser dada atenção;
2) “setor de construção +”: um Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) é a primeira escolha em nossa cadeia de “construção +”. fertilizante de potássio julga que, devido à maior fragmentação da cadeia de suprimentos global e a explosão da demanda sob o ambiente de inflação, a prosperidade continua a aumentar, e a empresa entrará no canal ascendente de duplo aumento de volume e preço em 202225; B. recomendo Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) . C. empresas de estrutura de aço com a capacidade de estender-se ao negócio BIPV beneficiam da indústria;
3) crescimento constante. O primeiro é Sobute New Materials Co.Ltd(603916) . Além disso, a proporção dos novos negócios de materiais da empresa aumentou ano a ano, abrindo ainda mais espaço para o crescimento e avaliação de longo prazo. Em segundo lugar, recomendamos Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) . Além disso, indústrias com crescimento constante, como China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) .
Aviso de risco
A demanda é menor do que o esperado, o custo é maior do que o esperado e há riscos sistêmicos.
