Novas empresas de materiais metálicos geralmente acolhem oportunidades de avaliação e reparo. A taxa anual do principal índice de preços PCE dos Estados Unidos em abril foi de 4,9%, em linha com as expectativas, com o valor anterior de 5,2%, caindo pelo segundo mês consecutivo. Os indicadores de inflação começaram a esfriar, e as expectativas do mercado continuaram a diminuir no futuro. Havia expectativas de que o Federal Reserve iria suspender aumentos da taxa de juros em setembro e o rendimento dos títulos dos EUA seria o pico. Novas empresas de materiais metálicos com bom crescimento no futuro geralmente acolheram oportunidades de reparo de avaliação. Sob o pano de fundo de que a inteligência elétrica está prestes a entrar no período de desenvolvimento acelerado, o desenvolvimento estável e de alta velocidade de longo prazo da bateria de lítio, fotovoltaica e outros campos impulsionará o crescimento de alta velocidade de novas empresas de materiais metálicos relacionadas a montante. Sugere-se concentrar em empresas líderes no novo segmento de materiais com bom crescimento, estrutura industrial relativamente estável e segurança de alto desempenho.
O estoque de lingotes de alumínio continuou a cair em 30000 toneladas; A retomada do trabalho na China Oriental trouxe de volta o consumo para apoiar os preços do cobre. Preço de alumínio SHFE caiu 0,8% para 20710 yuan / ton. De acordo com dados eólicos, o estoque de lingotes de alumínio diminuiu 30000 toneladas para 913000 toneladas. De acordo com Baichuan Yingfu, esta semana, as taxas operacionais de haste de alumínio, placa de alumínio, tira e folha aumentaram em 0,55 e 0,11 PCT respectivamente para 45,49% e 35,95%, e as taxas operacionais a jusante continuaram a aumentar. Atualmente, a capacidade de produção de alumínio eletrolítico foi restaurada a 2,3 milhões de toneladas / ano. Não há nenhuma capacidade de produção nova esta semana. A capacidade de produção a ser restaurada está concentrada em Gansu e Guangxi. Com a atenuação da epidemia na China Oriental e a chegada da temporada de pico de consumo, a taxa operacional das empresas de processamento downstream gradualmente se recuperou, a demanda diminuiu para apoiar o preço do alumínio, a perturbação da política de exportação indonésia de bauxita no final da matéria-prima e o frete marítimo permaneceu alto.O preço médio da bauxita importada em maio aumentou 8% para 403 yuan / ton em comparação com abril. A demanda recuperada com suporte do lado do custo, e a tendência ascendente do preço do alumínio ainda é suportada. Preço de cobre SHFE subiu 0,3% para 72040 yuan / ton. O estoque de Lme+shfe diminuiu 32000 toneladas para 248000 toneladas. Atualmente, a Reserva Federal dos EUA continua a insistir em aumentar as taxas de juros por muitas vezes e a expectativa de recessão econômica causada pela alta inflação está se tornando mais forte, e a macro face dos preços do cobre ainda é perturbada; O lado da política da China fez esforços ativos. A retomada do trabalho na China Oriental trouxe a expectativa de compensação do consumidor. O lado da demanda ainda suporta o preço do cobre. Espera-se que o preço do cobre de curto prazo permanecerá volátil e ascendente.
Os preços do minério de lítio subiram constantemente, e os preços do sal de lítio estabilizarão e recuperarão. Esta semana, o preço do carbonato de lítio em Wuxi aumentou 2,8% para 460500 yuan / ton, o preço do carbono industrial em Baichuan subiu 0,6% para 455000 yuan / ton, o preço do spodumene aumentou 11,5% para 4850 dólares / ton, e o preço do carbono elétrico e hidróxido de lítio permaneceu em 476400 yuan / ton e 490900 yuan / ton respectivamente. Esta semana, a taxa operacional do carbonato de lítio aumentou em 4,26pct para 56,49% mês a mês, e a produção aumentou em 4,27% para 5443 toneladas. Afectado pelo forte mercado de hidróxido de lítio e a crescente demanda por causticização, o preço do carbono industrial subiu, e o estoque começou a ser removido. A taxa operacional do hidróxido de lítio aumentou em 5,23pct para 50,89%, e a produção aumentou em 5,22% para 4331 toneladas.A operação da planta de material de níquel alto downstream recuperou ligeiramente ou apoiará o preço do hidróxido de lítio. O volume global de vendas de novos veículos de energia em abril foi de 542700, um aumento homólogo de 31% e uma diminuição mensal de 38%, principalmente devido ao impacto da epidemia na China. Atualmente, depois que os pareceres sobre maior liberação do potencial de consumo e promoção da recuperação sustentável do consumo emitidos pelo Conselho de Estado apontaram claramente que é necessário apoiar o desenvolvimento acelerado de novos veículos de energia, em 22 e 23 de maio, a província de Hubei e província de Shandong emitiram sucessivamente políticas de “incentivo ao consumo de automóveis”, incluindo comércio de incentivos, subsídios de compra de automóveis, emissão de vouchers de consumo e promoção de novos veículos de energia para o campo. Com a melhoria da situação epidêmica e a introdução de uma série de medidas de subvenção, esperamos que os novos veículos energéticos saiam gradualmente do dilema da fraca produção e vendas em Abril. Além disso, o leilão de Pilbara esta semana foi liquidado em US $ 5955 / tonelada, um aumento de 5,4% do preço de leilão de US $ 5650 / tonelada em abril, correspondendo ao custo do carbonato de lítio de cerca de 420000 yuan / tonelada, empurrando ainda mais o suporte do custo do sal de lítio. 5. Em junho, a produção e as vendas de novos veículos de energia gradualmente recuperaram, e o terceiro trimestre entrou na alta temporada. No entanto, os projetos de recursos de lítio gradualmente colocados em operação no segundo e terceiro trimestres ficaram para trás na oferta devido ao impacto do aumento da capacidade de produção e do período de transporte marítimo, sobrepostos à demanda por reabastecimento da cadeia industrial. Espera-se que a oferta de lítio ainda esteja em falta no terceiro trimestre, e o preço do lítio aumente constantemente, fornecendo suporte para a avaliação e reparação do setor.
Os preços das terras raras leves subiram, enquanto os preços das terras raras pesadas caíram ligeiramente. O preço do óxido de praseodímio e neodímio aumentou 2,15% para 950000 yuan / ton, e o preço do óxido de terbio caiu 0,34% para 1455 yuan / ton. Actualmente, o preço da sucata é elevado e a inversão dos custos conduz à redução da oferta de praseodímio e óxido de neodímio. No entanto, a fábrica de materiais magnéticos a jusante e os preços do praseodímio e óxido de neodímio não estão bloqueados e a intenção de assumir a oferta é baixa. Só é necessário acompanhar a ordem a longo prazo. Espera-se que o impasse entre a montante e a jusante das terras raras leves continue a curto prazo. Afetado pelas notícias da mineração de minério iônico na área de Ganzhou, a intenção dos comerciantes de terras raras pesadas de enviar aumentou, resultando em fraca operação do mercado e fraca atmosfera de transação.
A economia dos EUA diminuiu gradualmente, apoiando a tendência ascendente dos metais preciosos. O ouro SHFE subiu 0,98% a 401,2 yuan /g, e SHFE Silver Rose 2,2% a 4825 yuan /kg; O rendimento real dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu 12% para 0,11%; A posição de ouro da SPDR aumentou 6 toneladas para 1069 toneladas, e a posição de prata da SLV diminuiu 100 toneladas para 17400 toneladas. A taxa de crescimento mensal das encomendas de bens duráveis nos Estados Unidos em abril caiu 0,4pct, sobreposto ao declínio contínuo das vendas de imóveis existentes e do índice NAHB nos Estados Unidos, indicando que a economia dos EUA é fraca e o impulso de crescimento é insuficiente. De acordo com as atas da reunião de taxas de juros do banco central e da Reserva Federal dos EUA esta semana, a Reserva Federal dos EUA mais uma vez sublinhou que aumentaria as taxas de juros em 50bp muitas vezes no futuro, o que está de acordo com as expectativas do mercado. Considerando que a atual economia dos EUA está diminuindo gradualmente, aumentos muito rápidos e fortes das taxas de juros podem reduzir o entusiasmo das empresas para o investimento, e pode ser difícil aliviar a inflação causada pelo lado da oferta, enquanto a fraqueza econômica dos EUA aprofundará ainda mais o risco de estagflação ou mesmo recessão. A tendência ascendente dos metais preciosos ainda é apoiada, mas ainda é necessário estar vigilante sobre o ritmo de aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve no curto prazo.
Sugestões de investimento: no contexto do objectivo “duplo carbono”, prestar atenção às oportunidades históricas de investimento de novas energias e novos materiais, e concentrar-se em novos metais energéticos com forte procura e fraco padrão de oferta e novos materiais metálicos que beneficiam da modernização industrial e substituição doméstica. A forte restrição à oferta de recursos metálicos causada pela baixa despesa de capital a longo prazo apoiará o alto preço dos metais não ferrosos nos próximos anos, e as empresas de recursos metálicos inaugurarão a oportunidade de investimento de reavaliação de valor; Novas empresas de materiais metálicos se beneficiaram do desenvolvimento acelerado da inteligência elétrica e agora estão enfrentando uma janela de layout após supervenda. O lítio sugere prestar atenção a Tianqi Lithium Corporation(002466) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ; Sugere- se prestar atenção a Poco Holding Co.Ltd(300811) ; Titânio sugere prestar atenção a Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) Western Metal Materials Co.Ltd(002149) ; Sugere-se prestar atenção a Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Yintai Gold Co.Ltd(000975) ; Para metais industriais, sugere-se prestar atenção a Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Western Mining Co.Ltd(601168) Zijin Mining Group Company Limited(601899) Sunstone Development Co.Ltd(603612) .
Factores de risco: a procura a jusante diminuiu mais rapidamente do que o esperado, a política de restrição do lado da oferta mudou e a redução da liquidez da China foi inferior ao esperado; Os Estados Unidos apertaram a liquidez mais do que o esperado; Os preços do metal caíram acentuadamente.
