O preço do carvão térmico é estável em todos os links. A partir de 27 de maio, o preço do poço do carvão de caroço de potência Shaanxi Yulin (q6000) era de 1020,0 yuan / ton, inalterado semanalmente; O preço da boca do poço do carvão pegajoso nos subúrbios do sul de Datong (incluindo impostos) (q5500) foi de 910,0 yuan / ton, inalterado semanalmente; O preço do caminhão de carvão limpo do bloco Dongsheng da Mongólia interna (q5500) foi 901,0 yuan / ton, subindo 46,0 yuan / ton semanalmente.
Após a inspeção de primavera da ferrovia Datong Qinhuangdao, a capacidade de transporte foi significativamente aumentada e o inventário portuário pegou. Esta semana, houve 6927 trens de chegada da Qinhuangdao Port Railway, com um aumento de 30,92% em relação à semana anterior; Qinhuangdao Port movimentou 530000 toneladas, um aumento de 21,84% em relação à semana anterior. Em 25 de maio, o inventário dos quatro principais portos ao redor do Mar de Bohai (porto Qinhuangdao, porto Huanghua, porto Caofeidian e porto leste do porto de Jingtang) era de 11,95 milhões de toneladas, um aumento de 330000 toneladas em uma base semanal, o número de navios na ancoragem era de 143,0, um aumento de 4,00 em uma base semanal, e a relação navio de carga (estoque para navio) era de 8,4, que era plana em uma base semanal. Com a retomada contínua do trabalho e da produção em várias regiões, o transporte portuário aumentou.
A retomada do trabalho e da produção foi acelerada, e o consumo diário das províncias costeiras aumentou. Em 26 de maio, o estoque de carvão nas oito províncias costeiras era de 30,594 milhões de toneladas, com um aumento semanal de 354000 toneladas (1,17%), o consumo diário foi de 1,622 milhões de toneladas, um aumento semanal de 88000 toneladas/dia (5,74%), e os dias disponíveis foram de 18,9 dias, com uma diminuição semanal de 0,80 dias. A partir de 27 de maio, o preço de mercado do carvão térmico do porto de Qinhuangdao (q5500) produzido em Shanxi era 1205,0 yuan / ton, inalterado em uma base semanal. Preço internacional do carvão: a partir de 26 de maio, o preço FOB spot do Newcastle newc5500 kcal carvão térmico era de 218,6 dólares americanos / tonelada, acima de 13,35 dólares americanos / tonelada em uma base semanal; O preço à vista do carvão térmico ara6000 kcal foi de 317,5 USD/t, diminuindo 36,25 USD/t semanalmente; O preço FOB spot do carvão térmico Richard RB foi de US $ 241,95 / t, abaixo de US $ 35,35 / t em uma base semanal. A partir de 26 de maio, o contrato de futuros de carvão térmico ativo aumentou 14,4 yuan / ton para 856,4 yuan / ton em comparação com o mesmo período da semana passada, e o desconto de futuros foi de 348,6 yuan / ton.
Coque: o preço do aço é baixo e o coque continua sob pressão. A partir de 27 de maio de 2022, o preço do coque metalúrgico quase primário em Luliang, CCI de Fenwei, foi relatado para ser 2960 yuan / ton, com uma diminuição de 200 yuan / ton em uma base semanal, uma diminuição de 16,85% em uma base mensal e um aumento ano a ano de 26,39%. Índice portuário: CCI Rizhao quasi primário coque metalúrgico relatou 3400 yuan / ton, que foi plano em uma base semanal, queda de 15,42% em uma base mensal e aumento de 26,86% em uma base ano a ano. Como o preço do aço continua sob pressão, o sentimento atual de compra das usinas de aço ainda é relativamente plano, principalmente a compra sob demanda. A disposição das usinas de aço para acumular estoque é baixa e o preço do coque continua sob pressão.
Carvão de coque: o sentimento de compra é baixo e os preços continuam a diminuir. A partir de 27 de maio, o índice de baixo enxofre CCI Shanxi era de 2900 yuan / ton, plano em uma base semanal e para baixo 540 yuan / ton em uma base mensal; O índice alto de enxofre CCI Shanxi foi 2723 yuan / ton, plano em uma base semanal e para baixo 340 yuan / ton em uma base mensal; Lingshi índice de carvão gordo foi 2600 yuan / ton, para baixo 100 yuan / ton em uma base semanal e 450 yuan / ton em uma base mensal. Como a jusante é baixa no mercado futuro do coque, o sentimento de compra do carvão de coque não é elevado; A produção no final da produção diminuiu, o que apoiou o preço. Esta semana, o preço do carvão de coque foi principalmente estável e caiu ligeiramente.
Pensamos que, neste momento, estamos na fase inicial de uma nova ronda de ciclo ascendente da economia do carvão, e os fundamentos, as políticas e as empresas ressoam; nesta fase, é correcto afectar o sector do carvão. Esta semana, o ponto de inflexão da epidemia da China emergiu. Pequim alcançou a liberação social, e a retomada do trabalho e da produção em Xangai e províncias e cidades vizinhas acelerou. Muitas cidades e regiões que estavam anteriormente sob controle fechado liberalizaram gradualmente o controle, e a economia off-line melhorou; Ao mesmo tempo, o mês de junho está chegando. A temperatura em todas as partes do país aumentou significativamente, a carga de energia nas áreas costeiras aumentou, a produção de energia térmica melhorou, e o consumo de carvão da China está saindo da “hora mais escura”. No exterior, o preço do petróleo continuou a subir, a vantagem do calor específico do carvão foi destacada, eo preço do carvão na Austrália subiu em um nível elevado. A lógica do ciclo de inflação da energia proposta por nós no ano passado foi constantemente verificada. Na reunião do comitê permanente nacional esta semana, o primeiro-ministro Li Keqiang propôs claramente “iniciar outro lote de energia hidrelétrica, energia a carvão e outros projetos de energia” para garantir a segurança do fornecimento de energia da China e para esclarecer o papel do carvão como principal fonte de energia da China. Atualmente, a valorização do setor carbonífero ainda está no fundo histórico nos últimos 10 anos. Considerando os atributos de alto desempenho, alto caixa e alto dividendo, e sobrepondo as características de alta prosperidade, longo ciclo e alta barreira, o setor carbonífero inaugurará um mercado histórico de duplo aumento no desempenho e avaliação. Classificação de investimento: Com base no acima exposto, continuamos a olhar para o setor do carvão de uma forma geral e continuamos a sugerir prestar atenção às oportunidades históricas de alocação do carvão. De baixo para cima, foco em duas linhas principais: primeiro, Yankuang energia, que tem grande espaço de crescimento para extensão endógena, excelente dotação de recursos e governança corporativa, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ; Em segundo lugar, empresas de coque de alta qualidade Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) .
Fatores de risco: acidentes de produção de segurança em minas de carvão em empresas-chave; Os departamentos de energia e consumo de energia a jusante continuam a limitar a produção em larga escala; A macroeconomia caiu acentuadamente.
