Indústria: em abril, os canais off-line de produtos lácteos mantiveram crescimento, e a logística online foi bloqueada, afetando as vendas. Em abril, o volume de vendas de canais off-line de supermercados de produtos lácteos atingiu 14,769 bilhões de yuans, um aumento anual de +3,61%, um aumento de +4,00pct em comparação com março. A epidemia promoveu a demanda dos consumidores por produtos lácteos e, ao mesmo tempo, os produtos lácteos, como mercadoria garantida em algumas regiões, são continuamente fornecidos sob a epidemia, o que favorece o consumo global de produtos lácteos.
As vendas de produtos lácteos de temperatura normal através do canal Amoy online atingiram 973 milhões de yuans, um aumento anual de -27,8%, um aumento de -11,50pct em comparação com março. As vendas on-line de produtos lácteos caíram acentuadamente, principalmente devido à obstrução da logística de tronco e distribuição terminal em algumas regiões, afetando as vendas de canais on-line. Atualmente, o status logístico foi muito restaurado, e espera-se que o acompanhamento on-line do consumo de produtos lácteos seja gradualmente reparado.
Os produtos lácteos offline mantiveram um crescimento constante, enquanto os produtos lácteos online diminuíram. Nos canais de supermercados offline, em abril, as vendas de leite líquido / iogurte / leite em pó / creme de queijo atingiu 72,57 / 50,45 / 16,80 / 787 milhões de yuans respectivamente, acima de +7,63% /+0,13% /-7,38% /+19,43% ano a ano. O leite líquido tem uma forte demanda rígida e mantém um rápido crescimento. O queijo é uma pista emergente, que deve continuar a expandir-se rapidamente. O declínio de curto prazo nas vendas de leite em pó deve estar relacionado com o fechamento de algumas lojas devido à epidemia. No entanto, o leite em pó é um produto de demanda rígida, que deve continuar crescendo firmemente no futuro.
As vendas de produtos lácteos de temperatura normal / leite em pó infantil / queijo através do canal Amoy online atingiram RMB 973 milhões / 9,94 milhões / 67 milhões respectivamente, com vendas homólogas de -27,80%/+6,23%/-47,54%, respectivamente.Além disso, as vendas de produtos lácteos de baixa temperatura atingiram RMB 68milhões. A temperatura normal ainda é a principal categoria de produtos lácteos on-line. Por um lado, os hábitos de consumo de laticínios da China tendem a ser temperatura normal, com uma escala de mercado maior. Por outro lado, produtos de temperatura normal podem alcançar consumidores em todo o país através da logística, enquanto a baixa temperatura depende mais de canais off-line e vantagens da cadeia de suprimentos. As vendas online da categoria queijo caíram acentuadamente, e espera-se que a demanda por consumo opcional diminua sob a condição de obstrução logística nacional. Como um produto recém-necessário, o leite em pó infantil ainda manteve um crescimento constante.
Empresa: a situação epidêmica na China Oriental afetou as vendas de Guangming, e o desempenho das empresas nacionais de laticínios é mais estável. Em abril, o supermercado offline Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) mengniu laticínios / Bright Dairy & Food Co.Ltd(600597) Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) 283 milhões de yuans de vendas foram realizados respectivamente, com um aumento anual de +10,11% /+4,07% /-12,10% /+41,57%. As vendas da sede da China Oriental de Guangming diminuíram devido à epidemia, e as vendas das empresas nacionais de laticínios foram mais estáveis.
Canal on-line tmall Taobao Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) / Mengniu Dairy / Bright Dairy & Food Co.Ltd(600597) Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) 0 0,35/43 milhões de yuans respectivamente, com um crescimento anual de -5,06%/–4,98%/–41,80%/+17,13% respectivamente. A situação epidêmica no leste da China afetou as vendas de Guangming, e Yili e Mengniu têm um desempenho relativamente estável mesmo sob as restrições logísticas nacionais. Atualmente, a logística nacional recuperou significativamente, e espera-se que as vendas online de produtos lácteos voltem ao canal de crescimento.
Sugestão de investimento: no contexto da situação epidêmica, a procura de produtos lácteos é relativamente estável e a certeza global é forte. Além disso, o preço marginal do leite cru na China diminuiu e a concorrência a jusante abrandou, liberando efetivamente o espaço de lucro das empresas de laticínios. Selecione a empresa líder em produtos lácteos Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Aviso de risco: desvio amostral, flutuação do preço do leite cru excedendo as expectativas, risco de segurança alimentar.
