Principais pontos de investimento:
Em 25 de maio, o Conselho de Estado realizou uma teleconferência nacional sobre a estabilização do mercado econômico global, que exigiu “assegurar que as políticas determinadas na conferência central de trabalho econômico e o relatório de trabalho do governo sejam implementadas basicamente no primeiro semestre do ano, e as regras detalhadas para a implementação do pacote de políticas de estabilização da economia determinado na reunião executiva do Conselho de Estado devem ser emitidas antes do final de maio”. Em junho, com a promoção abrangente da retomada do trabalho e da produção, espera-se que a demanda terminal recupere rapidamente e o consumo a jusante comece em breve.
Metais industriais
Cobre: a construção de haste de cobre refinado continuou a melhorar. Em 27 de maio, o estoque social de cobre refinado da China era de 107600 toneladas, e 12300 toneladas foram removidas do armazém em um mês em uma base mensal. A proporção de manutenção das refinarias no lado da oferta diminuiu e a produção de cobre aumentou ligeiramente em comparação com o período anterior. Do ponto de vista terminal, as encomendas do porto de Engenharia de Grade do Estado se recuperaram e o inventário de produtos acabados das empresas de cabo começou a ser removido. De acordo com SMM, a taxa operacional das empresas de haste de cobre aumentou para mais de 70% e a demanda a jusante começou a se recuperar. Em junho, com a promoção abrangente da retomada do trabalho e da produção, espera-se que a demanda do consumidor final aumente novamente.
Em 26 de maio, o inventário social da China de alumínio eletrolítico era 937000 toneladas, para baixo 28000 toneladas mês a mês; O estoque LME diminuiu 33200 toneladas para 471000 toneladas mês a mês. Em termos de demanda, a melhoria da situação epidêmica na China levou à taxa de operação ascendente de perfis de alumínio.A indústria de cabos de alumínio também teve um bom desempenho, com pedidos estáveis na mão. Em termos de fornecimento, o lucro semanal médio do alumínio eletrolítico subiu para 2456 yuan / ton mês a mês. Na fase posterior, a capacidade de produção a recuperar está concentrada em Qinghai e Guangxi, e a taxa de crescimento do lado da oferta diminui.
Zinco: a tendência de start-up downstream é diferenciada, e a margem de chapeamento de zinco melhorou. Comparado com 20 de maio, o armazém fino da sociedade do zinco da China foi para o armazém 14800 toneladas a 251000 toneladas. Em termos de oferta, a situação de escassez no final da mina continua, e espera-se que a taxa de processamento continue a tendência descendente. Em termos de consumo, as taxas operacionais de galvanização e ligas de fundição caíram mês a mês, das quais as taxas operacionais de galvanização e liga caíram para 61,16% e 62,12%. O desempenho dos pedidos terminais é ruim e ainda precisa ser recuperado.
Metais preciosos
Ouro: o rendimento real dos Tesouros dos EUA caiu ainda mais, e o preço do ouro subiu constantemente. Na semana passada, o rendimento real dos Tesouros dos EUA caiu ainda mais, e o preço do ouro Comex aumentou constantemente. No curto prazo, precisamos continuar a prestar atenção ao aumento das taxas do Federal Reserve em junho. A médio e longo prazo, espera-se que a inflação e o abrandamento contínuo do crescimento económico dos EUA continuem a apoiar a tendência ascendente dos preços do ouro.
Sugestão de investimento: realizar-se-á a conferência sobre o crescimento estável e espera-se que a implementação das políticas relevantes acelere. Com a promoção abrangente da retomada do trabalho e da produção, espera-se que a demanda terminal recupere rapidamente e o consumo a jusante comece em breve. Sugere-se prestar atenção a: Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) .
Aviso de risco: Risco geopolítico ultramarino; A oferta aumentou mais do que o esperado; A procura é inferior ao esperado.
