Principais pontos de investimento
Revisão de mercado: na semana passada, o setor automotivo SW subiu 1,5%. O CSI 300 caiu 1,9%. Do ponto de vista da valorização, a partir do fechamento de 27 de maio, o PE (TTM) da indústria automotiva foi de 29 vezes, um aumento de 1,5% em relação à semana passada.
Sugestão de investimento: atualmente, a situação geral da retomada do trabalho e da produção da cadeia da indústria automotiva em Xangai está melhorando constantemente, entre eles, a produção diária de veículos elétricos na fábrica de Xangai da Tesla aumentou para 2600, retornando ao nível anterior ao surto. Ao mesmo tempo, as políticas industriais estão soprando, como a redução faseada de 60 bilhões de yuans de imposto de compra em alguns carros de passageiros, a organização de uma nova rodada de novas atividades de viagens de veículos de energia para o campo, e as atividades de promoção do consumo de automóveis lançadas pelos governos locais, que devem impulsionar a demanda de curto prazo no futuro. Além disso, vale ressaltar que a tarifa de 25% imposta pelos Estados Unidos sobre 50 bilhões de dólares de mercadorias para a China expirará em 6 de julho e 23 de agosto deste ano, respectivamente. O governo de Biden pode cancelar ou cancelar parcialmente a tarifa sobre essa parte das mercadorias para lidar com a inflação, formando assim uma expectativa positiva para futuras exportações de peças. Em suma, acreditamos que o lado da oferta da China melhorou constantemente e espera-se que a procura melhore fortemente sob a proteção de várias políticas. Em geral, o caminho de recuperação da indústria não é suave, mas a tendência é boa. Estamos otimistas sobre a marca independente de carros de passageiros, novos veículos de energia e veículos inteligentes, e sugerimos prestar atenção às oportunidades de investimento sob a expectativa da recuperação do desempenho do setor de peças no terceiro e quarto trimestres.
Automóveis de passageiros: as vantagens das marcas independentes foram ampliadas. Em abril, a participação no varejo de marcas independentes de automóveis de passageiros chineses aumentou 9,6 pp, para 46,4% em relação ao ano anterior. De 16 a 22 de maio, o varejo/atacado de automóveis de passageiros foi de 29,6287000, respectivamente, um aumento de 29%/22% em relação à semana anterior e 47%/87% em relação ao mesmo período do mês passado. Com o controle efetivo subsequente da epidemia na China e a promoção contínua da retomada do trabalho e da produção, a produção e as vendas devem continuar a se recuperar, ea lógica de reabastecimento de estoque e ordem de entrega atrasada no segundo semestre do ano continuará. Recomenda-se prestar atenção a Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) e Saic Motor Corporation Limited(600104) Saic Motor Corporation Limited(600104) .
Novos veículos energéticos: afetados pela epidemia, as vendas no varejo de veículos de passageiros novos energéticos em abril caíram 36,5% mês a mês. Com a atual situação epidêmica avançando de forma ordenada, espera-se que a retoma do trabalho e da produção recuperem rapidamente em maio. A tendência de longo prazo da eletrificação de automóveis é irreversível. Esperamos que o volume de vendas de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) y automóvel atingirá 5,1 milhões (+45% ano) em meados deste ano, e o mercado global continuará a crescer rapidamente sob a liderança da China, Estados Unidos e Europa. Estamos otimistas sobre: 1) empresa líder de veículos de energia nova e bateria de energia Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594) ; 2) Empresas que entraram na cadeia de suprimentos da Tesla, Volkswagen e outras empresas automotivas internacionais, bem como novas forças na fabricação de automóveis e marcas independentes fortes, tais como Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ( Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ), Wencan Group Co.Ltd(603348) Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) Ikd Co.Ltd(600933) .
Veículos inteligentes: várias forças aceleraram a tendência de veículos inteligentes. No futuro, o mercado de veículos elétricos inteligentes da China apresentará um padrão de concorrência diversificado. Com o subsequente aumento significativo na oferta de veículos inteligentes na China, o desenvolvimento industrial mostra uma tendência acelerada. Estamos otimistas sobre: 1) as oportunidades da cadeia da indústria automotiva da Huawei, tais como Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) e Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ; 2) A demanda por câmeras, radares de onda milimétrica, radares laser e outros sensores continua a aumentar, e a taxa de penetração de luzes inteligentes, cockpit inteligente e suspensão de ar continua a aumentar.Recomenda-se prestar atenção a Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) .
Aviso de risco: risco de flutuação da política; Risco de escassez de batatas fritas; Risco de aumento dos preços das matérias-primas; O risco de que a retomada do trabalho e da produção não seja como esperado; O risco de que a transformação elétrica das empresas de automóveis seja menor do que o esperado; A promoção de veículos conectados inteligentes é menor do que o esperado.
