Principais pontos de investimento
Revisão de mercado: em 27 de maio de 2022, esta semana, o índice CSI 300 fechou em 400130 pontos, queda de 1,87%; O índice de computador Shenwan fechou em 353366 pontos, queda de 1,71%, ligeiramente superando o mercado. Em toda a indústria, a ascensão e queda da indústria de computadores classificaram 21/31. Atualmente, o PE (TTM) da indústria de computadores é 34 vezes, o que é muito menor do que a mediana de 45 vezes nos últimos cinco anos, e ainda está no fundo.
Visão central desta semana: impulsionado pela retomada do trabalho e produção da cadeia da indústria automobilística, o setor automobilístico inteligente tem tido um bom desempenho desde maio; Enquanto isso, com a implementação da política de redução do imposto de compra, espera-se que a demanda de curto prazo seja impulsionada. Acreditamos que o pior estágio da indústria automotiva atual passou, e a melhoria constante da oferta e da demanda deve impulsionar a recuperação da trilha de carros inteligentes. Em geral, o carro inteligente ainda é uma das melhores faixas de crescimento com a ressonância ascendente do triplo ciclo de “política + tecnologia + demanda”, além de ter uma forte tendência industrial e alta perspectiva. Empresas líderes como Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , O declínio no período anterior deveu-se mais à compressão da avaliação do que ao desempenho menos esperado. Com a recuperação do sentimento do mercado, ainda há espaço para reparo ascendente da avaliação.
A retomada do trabalho promove a melhoria da oferta e as políticas estimulam a recuperação da demanda. 1) Lado da oferta: em 28 de maio, a Comissão de Ciência e Tecnologia da Nova Área de Pudong revelou que, atualmente, 21 empresas de automóveis que representam mais de 90% do valor da produção industrial acima do tamanho designado do automóvel de Pudong retornaram ao trabalho e à produção, e formaram um efeito da cadeia de pontos, puxando mais de 200 empresas de peças e componentes para retomar a produção. Entre eles, mais de 700 fornecedores Tier-1 e Tier-2 da SAIC General Motors e carros de passageiros SAIC retornaram ao trabalho por mais de 90%; Desde 24 de maio, a produção diária da fábrica de Xangai da Tesla recuperou para 2600 veículos. De acordo com o plano de Xangai, a retomada completa do trabalho e da produção após 1 de junho deve acelerar. 2) Lado da demanda: em 23 de maio, o Conselho de Estado realizou uma reunião executiva, na qual foi decidido que: 1) Empresas automotivas centrais emitiriam 90 bilhões de yuans de empréstimos de caminhões, e bancos e empresas adiariam conjuntamente o reembolso do capital e juros por meio ano; 2) Uma redução faseada de 60 bilhões de yuans no imposto de compra de alguns veículos de passageiros. Posteriormente, Shenzhen, Hubei e outras regiões emitiram sucessivamente políticas de subsídio para a compra de novos veículos de energia para promover vigorosamente o consumo de novos veículos de energia. Acreditamos que a redução do imposto de compra tem um efeito significativo na demanda de curto prazo da indústria, e o atraso na liberação de pedidos e o reabastecimento da indústria devem incentivar a trilha a manter um alto perfil.
A iteração tecnológica no campo da condução inteligente continua, e as ações industriais frequentes devem acelerar. Além de se beneficiar da melhoria da oferta e demanda de automóveis, os carros inteligentes também são uma pista com fortes tendências industriais. De acordo com dados automotivos IDC e Saibo, no primeiro trimestre de 2022, a taxa de penetração da condução automática L2 no mercado de automóveis de passageiros atingiu 23,2%, e a taxa de penetração em veículos novos de energia atingiu 44,9%. Todo o mercado está em fase de desenvolvimento transitório de L2 para L3. Atualmente, a tecnologia de condução automática de nível L3 fez um avanço fundamental. Espera-se que comece a aterrar depois que os regulamentos e padrões relevantes forem melhorados ainda mais. A acumulação de dados de teste de condução automática de nível L4 também está acelerando. Ao mesmo tempo, a cooperação entre as empresas da indústria foi ainda mais aprofundada. Por exemplo, desde maio, a cariad, uma empresa de software sob a Volkswagen, anunciou que adotaria o chip de nível de sistema Qualcomm SOC para realizar condução assistida e condução automática de nível L4; O banco inteligente assumiu a liderança em cooperar com a Qualcomm para lançar a plataforma de computação de condução automática “pequena caixa mágica 3.0”, que será levada para wey mocha para produção em massa este ano; Wenyuanzhixing weride anunciou que obteve investimento estratégico da Bosch para realizar conjuntamente o desenvolvimento e produção em massa de software de condução inteligente. As ações mais recentes na indústria ocorrem com frequência, e espera-se que a aceleração do pouso de veículos inteligentes high-end acelere.
O controle independente é imperativo, e a indústria da inovação da informação está em pleno andamento. Esta semana, a indústria da informação e inovação inaugurou a catálise múltipla. No dia 25 de maio, o People’s Daily publicou um artigo “deixe mais software doméstico mostrar seus talentos”, enfatizando a adesão à auto-confiança e auto-aperfeiçoamento na ciência e tecnologia; Em 26 de maio, a Comissão Municipal de Desenvolvimento e Reforma de Shenzhen, juntamente com os cinco departamentos, emitiu e implementou várias medidas de Shenzhen para promover a recuperação sustentável do consumo, propondo claramente aumentar a promoção de produtos de inovação de crédito e aumentar a proporção de aplicação de produtos de inovação de crédito; Em 29 de maio, o distrito de Huangpi da cidade de Wuhan lançou a terceira medida nacional de política especial local, estabelecendo 50 milhões de yuans de fundo de apoio especial para a indústria da informação e inovação a cada ano. Vale a pena mencionar que Shenzhen apresentou claramente a proporção de subsídios e a proporção de compras de produtos de inovação de crédito neste documento, que é a primeira vez no documento de políticas públicas, marcando a implementação detalhada da indústria de inovação de crédito e desempenhando um papel de liderança positivo em outras políticas locais. Na atual situação internacional, a necessidade de autocontrole tornou-se cada vez mais proeminente. Após o piloto inicial, a tecnologia e ecologia da indústria de tecnologia da informação e empreendedorismo da China amadureceram gradualmente. Sob a orientação de políticas, começou a entrar na fase de promoção abrangente de “8 + n”, e o espaço foi oficialmente aberto. Sugere-se prestar atenção ativamente ao progresso da substituição doméstica em áreas-chave representadas pelo governo eletrônico, telecomunicações e finanças, bem como o campo de software industrial catalisado pela retomada do trabalho e da produção, Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) Empresas de hardware e software, como Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) .
Documentos são liberados intensivamente, e médico acolhe catálise novamente. Em 20 de maio, o escritório geral do Conselho de Estado emitiu o plano nacional de saúde para o 14º plano quinquenal, que afirmou claramente que, até 2025, a escala total da indústria de serviços de saúde será de mais de 11,5 trilhões de yuans, e a expectativa de vida média continuará a aumentar em cerca de um ano com base em 2020. Em 25 de maio, o escritório geral do Conselho de Estado imprimiu e distribuiu as tarefas-chave para aprofundar a reforma do sistema médico e de saúde em 2022, que apresentou requisitos de desenvolvimento de estágios para os campos médico, seguro médico e farmacêutico, aprendeu com a experiência da cidade de Sanming na reforma médica e continuou a aprofundar a reforma de ligação dos três setores médicos. Os dois documentos enfatizam mais uma vez a expansão e layout equilibrado dos recursos médicos, promovem o desenvolvimento de alta qualidade dos hospitais públicos e da saúde regional, tomam como ponto de partida a promoção da expansão e layout equilibrado de recursos médicos de alta qualidade, aceleram a construção de um novo padrão de tratamento médico ordenado e diagnóstico e promovem o desenvolvimento de alta qualidade da saúde e da saúde como um todo, de modo a fornecer orientações claras para a futura implantação de recursos médicos e novas infraestruturas médicas na era pós-epidemia. Atualmente, a demanda por construção de informações médicas e de saúde é alta. Embora o progresso do projeto esteja atrasado devido à epidemia, a epidemia catalisa a demanda endógena das instituições médicas e de saúde. Desta vez, a médica voltou a atender à política subjacente à catálise, e recomenda-se prestar atenção ativa à aquisição de pedidos dos fabricantes.
Portfólio desta semana: 1) grupo robusto: Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) . 2) Grupo elástico: Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) Beijing Longruan Technologies Inc(688078) Xgd Inc(300130) Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) .
Alerta de risco: a situação epidêmica afeta repetidamente o andamento do projeto; Pressão macroeconómica; Aumento dos preços das matérias-primas; O atrito comercial intensifica-se; Risco de flutuação cambial; Registaram-se mudanças significativas nas políticas sectoriais; O progresso da I & D é inferior ao esperado.
