Pontos-chave:
Na semana passada, houve uma correção em todos os setores da indústria, o setor de materiais magnéticos foi relativamente resistente ao declínio e o setor de material de bateria de lítio caiu significativamente. Na semana passada, as avaliações de vários setores (razão de ganhos de preços TTM) caíram, e apenas a avaliação PE do setor de materiais fotovoltaicos foi superior ao nível histórico mediano de longo prazo
Na semana passada, apenas o setor de materiais magnéticos alcançou retornos relativamente positivos, com um declínio semanal de apenas 1,58%, superando o benchmark (Xangai e Shenzhen 300) em 0,29 pontos percentuais; Os materiais da bateria de lítio caíram acentuadamente, com um declínio semanal de 6,16%, 4,29 pontos percentuais abaixo do benchmark. Na semana passada, o nível de avaliação (razão de ganhos de preços TTM) de cada setor recuou. Do quantitativo histórico do nível de avaliação, na semana passada, os setores de material magnético, fibra de carbono, material de bateria de lítio, material semicondutor e material de painel estavam respectivamente nos 26%, 3,6%, 14,8%, 34,3% e 0,6% do nível de avaliação de longo prazo. Apenas o setor de materiais fotovoltaicos foi superior ao nível médio histórico de longo prazo, que foi de 58,9%.
O preço do praseodímio e neodímio subiu, e o lucro bruto médio semanal da indústria de praseodímio e óxido de neodímio caiu. Disprósio, uma terra rara pesada, está enfraquecendo constantemente, o terbio está subindo ligeiramente, e os preços do ferro gadolínio e da liga de ferro de hólmio continuam subindo. Futuros de cobalto ajustados, os preços à vista continuaram a cair, os preços do ferroboro e da liga de ferronióbio foram basicamente estáveis, e os preços do gálio continuaram a subir para novos máximos. O preço do branco magnético sinterizado Nd-Fe-B continuou a subir
Praseodímio e neodímio: o preço do praseodímio e neodímio subiu na semana passada.O preço médio nacional do praseodímio e óxido de neodímio foi de 950000 yuan / ton, alta de 2,37% em uma base semanal; O preço médio de praseodímio e neodímio foi de 1155000 yuan / ton, alta de 2,12% em uma base semanal. No início da semana, o preço real de transação do mercado de praseodímio e óxido de neodímio continuou a subir. As usinas metálicas subsequentes não estavam de bom humor para recuperar devido à má transação de metais correspondentes. No entanto, as matérias-primas estavam em falta oferta e demanda, e o preço foi ajustado por flutuações. O preço do metal praseodymium e neodymium é estável após o aumento, e a demanda terminal é geral. A atividade global das empresas de material magnético não é alta, e a transação é menor do que o esperado. Na semana passada, a produção de praseodímio e óxido de neodímio foi de 1322 toneladas, uma ligeira diminuição de 0,15% em uma base semanal.A produção de empresas de separação de terras raras leves foi estável; Os minérios iônicos são escassos, e ainda leva tempo para que minerais no sul saiam, e a produção de praseodímio e neodímio relevantes é limitada; O aumento de resíduos de materiais levou à inversão séria de custos. Algumas empresas que são difíceis de manter a produção ainda escolhem esperar e ver. Grandes fábricas produzem de acordo com as ordens, e a produção é estável. Portanto, a oferta global tem pouca mudança a curto prazo. Na semana passada, o estoque de fábrica de óxido de praseodímio e neodímio foi de 3161 toneladas, uma diminuição de 3,07% em uma base semanal. Devido ao incremento insuficiente do lado da oferta, o estoque de empresas na fase inicial não é grande, e o volume de negócios do mercado aumenta sob o aumento dos preços. As empresas separadas são cautelosas no transporte, e o estoque de empresas diminui. Na semana passada, o lucro bruto médio da indústria de óxido de praseodímio e neodímio diminuiu 4400 yuan / ton para 66700 yuan / ton em uma base semanal; O lucro bruto médio da indústria de praseodímio e neodímio do metal aumentou 6000 yuan / ton para 2000 yuan / ton.
Terras Raras Pesadas: os preços do disprósio estabilizaram e enfraqueceram na semana passada.Os preços médios do óxido de disprósio e do ferro disprósio na China foram planos em 2610 yuan / kg e 2605 yuan / kg respectivamente. Na semana passada, a demanda a jusante do mercado de óxido de disprósio foi insuficiente no início da semana, a cotação de grandes fabricantes a montante foi temporariamente estável, e os comerciantes esperaram e esperaram. Mais tarde, devido à queda de praseodímio e neodímio, a demanda foi fraca, e o preço de transação real caiu, mas a redução não foi grande. O ferro distrósio foi reduzido ao mesmo tempo, a nova demanda por materiais magnéticos a jusante foi limitada e a transação de ferro disprósio foi fraca. O preço médio nacional do óxido de terbio era plano em 14550 yuan / kg; O preço médio do terbio metálico foi de 18470 yuan / kg, com um ligeiro aumento de 0,38% numa base semanal. Na semana passada, o preço médio da ferroalloy gadolínio na China foi 524000 yuan / ton, acima de 2,75% em uma base semanal; O preço médio da ferroliga de hólmio na China foi de 1,37 milhão yuan / ton, subindo ligeiramente em 0,27% em uma base semanal.
Outras matérias-primas: o preço dos futuros de cobalto LME na semana passada foi de US $ 74000 / tonelada, queda de 1,33% em uma base semanal; O preço à vista do cobalto não ferroso Changjiang caiu 5,57% em uma base semana a semana para 475000 yuan / ton. O preço do gálio (99,99%) aumentou 6,61% para 3225 yuan / kg em uma base semanal, o preço do ferroboro (18%) era estável, e o preço do ferronióbio (60-a) aumentou ligeiramente em 0,36% para 276500 yuan / ton em uma base semanal.
O preço médio nacional de Nd-Fe-B sinterizado bruto Nd-Fe-B N35 e H35 subiu 3 yuan / kg para 272,5 yuan / kg e 341,5 yuan / kg respectivamente.
O preço das matérias-primas de cobalto cátodo continuou a cair, o sal de cobalto seguiu, o preço da fonte de lítio permaneceu estável, o preço do precursor ternário continuou a cair e o preço dos materiais cátodo caiu firmemente. No setor de eletrólitos, hexafluorofosfato de lítio continuou a cair, os preços de DMC permaneceram estáveis na parte inferior e os preços de vários eletrólitos permaneceram estáveis. O material do cátodo é estável, o diafragma permanece estável, e o preço da folha de cobre e a taxa de processamento continuam a ser ajustados
Material do cátodo: na última quarta-feira, o cobalto eletrolítico da categoria da bateria na extremidade da matéria-prima do cátodo caiu 5,3% para 473500 yuan / ton, e os preços do cobalto, níquel e sulfato de manganês foram 102500 yuan / ton, 43500 yuan / ton e 9700 yuan / ton respectivamente, para baixo 3,76% em uma base semanal, plana e plana. Os preços dos precursores ternários ncm111, ncm523 e ncm622 diminuíram 3,37%, 3,08% e 2,95% para 143500 yuan / ton, 141500 yuan / ton e 148000 yuan / ton respectivamente. O preço da fonte de lítio era estável, do qual o carbonato de lítio da categoria da bateria aumentou ligeiramente em 0,22% para 462500 yuan / ton em uma base semana a semana, e o hidróxido de lítio permaneceu inalterado em 467500 yuan / ton. O preço do material de cátodo ternário ncm523 caiu 0,72% para 345500 yuan / ton, e o preço de ncm622 era plano em 385000 yuan / ton; O preço do ortofosfato de ferro precursor era plano em 25200 yuan / ton, e o preço do cátodo de fosfato de ferro de lítio era plano em 155000 yuan / ton.
Eletrólito: no sábado passado, o preço do fluorofosfato de lítio continuou a cair em 8,2% para 280000 yuan / ton, e o preço médio à saída da fábrica dos fabricantes chineses DMC permaneceu inalterado em 5400 yuan / ton em uma base semanal. Os preços do fosfato de ferro de lítio, manganato de lítio, cilindro ternário 2.2ah e cilindro ternário 2.6ah eletrólito eram planos em 87500 yuan / ton, 67800 yuan / ton, 92500 yuan / ton e 107500 yuan / ton respectivamente.
Material de eletrodo negativo: na semana passada, os preços da grafite artificial de gama média doméstica e grafite natural eram planos em 53000 yuan / ton e 51000 yuan / ton respectivamente.
Diafragma: o preço do diafragma na China foi estável na semana passada, e os preços de todos os tipos de diafragma eram planos em uma base semana a semana. A saída semanal do diafragma é de 210,75 milhões de metros quadrados, com um aumento de 1,4% na relação de anel semanal; A taxa operacional da indústria foi de 70,52%, um aumento de 0,97% semanalmente. O estoque de fabricantes de diafragma de bateria de lítio foi de 42,75 milhões de metros quadrados, um aumento de 0,5% mês após mês.
Folha de cobre de grau de bateria: na semana passada, a demanda a jusante ainda era fraca, e o preço de mercado da folha de cobre continuou a diminuir ligeiramente. De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, 8 μ M e 6 μ M o preço médio no mercado mainstream foi 104500 yuan / ton e 114500 yuan / ton respectivamente, para baixo 0,48% e 0,43% em uma base semanal. oito μ M e 6 μ O preço médio da taxa de processamento da folha de cobre da categoria da bateria M é reduzido em 500 yuan / ton para 3 China Tianying Inc(000035) 000 yuan / ton e 4 Shenzhen Textile (Holdings) Co.Ltd(000045) 000 yuan / ton respectivamente.
Os preços de DRAM downstream dos materiais semicondutores continuaram a cair, e os preços da memória flash subiram ligeiramente
Na semana passada, o índice da indústria de semicondutores em Taiwan e Filadélfia caiu ligeiramente em 0,31% e recuperou em 8,07% semanalmente, respectivamente; O índice de Dix caiu 0,45% na semana. Na DRAM, o preço do ddr34gb downstream (1600MHZ) caiu 0,38% para US $ 2,39. Os preços de Nandflash64gb e 32GB subiram ligeiramente em 0,25% e 0,23% para $4,014 e $2,16 respectivamente.
Aconselhamento em matéria de investimento
No curto prazo, com a melhoria da situação epidêmica e a introdução de macropolíticas, todos os setores continuaram a recuperar sob a reparação do sentimento de risco do mercado. Apoiado pela atual baixa valorização e crescimento do desempenho do primeiro trimestre, espera-se que a retomada do trabalho após a epidemia domine o mercado de reparo de avaliação, mas ainda é necessário prestar atenção ao declínio do desempenho do segundo trimestre e à verificação da recuperação fundamental. Recomenda-se continuar a prestar atenção às oportunidades para o setor de ímãs permanentes de terras raras, que se espera aumentar significativamente sua demanda impulsionada por políticas a médio e longo prazo e cuja avaliação entrou na faixa baixa histórica.Após o risco de superestimação é gradualmente liberado, a demanda por compósitos de matriz de carbono sob a perspectiva de crescimento a longo prazo da instalação fotovoltaica, o aumento na capacidade de mercado provocado pela demanda por materiais de bateria de lítio no espaço de desenvolvimento a longo prazo de veículos elétricos, e a tendência a longo prazo de localização de circuitos integrados, Progresso de localização e oportunidades de materiais semicondutores.
Aviso de risco
Risco de queda de preços, risco de mudança de prosperidade e risco de mudança de política.
