Evento: na noite de 27 de maio, Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) emitiu o plano de emissão de ações e pagamento em dinheiro para comprar ativos e levantar fundos de apoio e transações de partes relacionadas, que planejava emitir ações para o investimento turístico Hainan e pagar em dinheiro para comprar 100% do patrimônio livre de impostos do investimento turístico Hainan. Ao mesmo tempo, planejava levantar fundos de apoio emitindo ações para não mais de trinta e quinze objetos específicos qualificados, O montante total dos fundos de apoio angariados neste momento não deve exceder 100% do preço de transação dos ativos adquiridos pelas ações a serem emitidas, e o número de ações a serem emitidas não deve exceder 30% do capital social total da sociedade cotada antes desta emissão, não tendo sido determinado o valor de avaliação do objeto desta transação e o preço proposto.
A injeção duty-free do turismo no exterior na HNA melhorará a escala e rentabilidade das empresas cotadas. Afetado pela epidemia e outros fatores, o principal desempenho comercial de Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) 1 diminuiu nos últimos anos. A receita operacional em 20192020/2021 foi de RMB 1,04/6,3/730 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 0,5/-1,0/-0,7 bilhões. Em termos de isenção de imposto sobre viagens marítimas, Sanya cidade isenta de impostos sobre viagens marítimas foi inaugurada oficialmente em dezembro de 2020 e alcançou bons resultados de negócios após 21 anos de período de escalada. 21/22q1 alcançou uma receita operacional de 2,45/1,38 bilhões de yuans e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de -0,26/0,62 bilhões de yuans. Atualmente, a isenção de imposto sobre viagens marítimas completou o esquema completo de negócios de impostos (negócios de compra suplementar fora das ilhas, duas lojas off-line Islander duty-free), comércio eletrônico transfronteiriço (plataforma on-line transfronteiriça de viagens marítimas, três lojas off-line de comércio eletrônico transfronteiriça) e duty-free (Sanya sea travel duty-free city). Beneficiando da política de isenção fiscal para ilhas periféricas, da construção de portos de comércio livre e da melhoria contínua do fluxo de passageiros de Hainan, combinado com a rica experiência operacional de isenção de imposto sobre viagens marítimas e a exploração de novos varejo, o negócio de isenção de imposto sobre viagens marítimas cresceu rapidamente e permaneceu na vanguarda entre os comerciantes duty-free de Hainan. É previsível que, se a transação for concluída com sucesso, a empresa listada Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) melhorará consideravelmente sua escala e rentabilidade no futuro.
O desenvolvimento da isenção fiscal em Hainan entrou em uma nova etapa, e a concorrência do mercado pode ser otimizada ainda mais. Além disso, de acordo com o anúncio de Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) . Com a listagem gradual de entidades operacionais duty-free de Hainan, por um lado, a rentabilidade e a qualidade das empresas listadas locais de Hainan podem ser melhoradas, por outro lado, o ambiente competitivo do mercado duty-free de Hainan será ainda otimizado. Ao longo dos últimos 21 anos, as novas entidades empresariais isentas de impostos concluíram o cultivo da consciência da marca e a acumulação de membros através da promoção de preços preferenciais. Mas, ao mesmo tempo, o preço terminal mais baixo leva a baixa rentabilidade. As vantagens do modelo de negócio de licença livre de impostos não são totalmente refletidas nos lucros dos comerciantes livres de impostos. Se a concorrência de preços continuar a se intensificar, será prejudicial para o cultivo da indústria livre de impostos da China no longo prazo. Com a lista gradual de comerciantes duty-free, esperamos que o duty-free de viagens marítimas e controle marítimo apresente requisitos mais elevados para rentabilidade e qualidade de desenvolvimento. De acordo com os dados operacionais do imposto de viagens no exterior isento 22q1, a taxa de juro líquida mãe foi aumentada para 4,5%, enquanto a taxa de juro líquida mãe do imposto de viagens da China isento 22q1 é de 15,3% (considerando a baixa taxa de juro líquida diária, se apenas Hainan, a taxa de juro líquida será maior). Em geral, o desenvolvimento isento de imposto Hainan entrará em uma nova fase de concorrência benigna.
Sugestão de investimento: isenção fiscal da China ou ainda será o maior beneficiário do desenvolvimento isento de impostos em Hainan. Nas indústrias isentas de impostos, o lado da oferta será o factor decisivo a longo prazo. A perturbação do fluxo de passageiros da epidemia de curto prazo não afeta apenas a demanda da indústria, mas também leva à intensificação da concorrência a curto prazo. Olhando para a frente para o futuro, todos os comerciantes duty-free ainda se beneficiarão da construção do porto de comércio livre de Hainan e da melhoria contínua da penetração duty-free. Entre os operadores isentos de impostos em Hainan, China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) .
Aviso de risco: o processo de aquisição não é como esperado, a situação epidêmica repete-se, a concorrência no mercado intensifica-se rapidamente e a política de isenção fiscal está em risco.
