Vista principal:
Os esforços políticos são suficientes, a nova infra-estrutura das TIC é estável e espera-se que a recuperação seja forte. Desde o início do ano (janeiro de 2022 até o final de maio de 2022), o índice composto de Xangai diminuiu 14%; O índice composto de Shenzhen caiu 24,66%; O índice de crescimento do mercado empresarial caiu 30,1%; No índice da indústria primária, o setor de comunicação caiu 19,01%; O nível de avaliação da comunicação está previsto para ser cerca de 15+ vezes PE em 2022; No geral, o desempenho da indústria de comunicação está no meio, e a avaliação está no quartil inferior. Acreditamos que o foco da estabilização e recuperação no segundo semestre do ano precisa se concentrar na certeza da restauração do desempenho e na duração da promoção das políticas. Beneficiando do “décimo quarto plano quinquenal” e outras políticas sobre o desenvolvimento da economia digital, espera-se que a transformação digital da indústria chinesa avance de forma constante, o projeto “computação digital no Oriente e computação digital no Ocidente” é totalmente implantado, novos tipos de negócios e novos modelos competem para promover a aplicação em larga escala de 5g; Especificamente, olhando para a frente para o segundo semestre de 2022, a nova infraestrutura de TIC na economia digital deve acelerar, 5g expansão de aplicativos deve ser consolidada devido à transformação de 5g “período de entrada” para “período de colheita”, e o aumento do investimento na indústria de ideias chave de comunicação é mais certo, e os setores correspondentes devem ver uma estabilização e recuperação.
Foco em três linhas principais: nova infraestrutura da economia digital, aplicação 5g e desenvolvimento integrado de comunicação + energia. 1) Como uma medida importante da estratégia da economia digital, o projeto de “contagem do leste para o oeste” tem novas características técnicas, tais como maior distância de transporte, aumento da densidade de data centers, requisitos de alta potência de computação e requisitos rigorosos de conservação de energia. A perspectiva da cadeia da indústria relacionada ao data center deve ser melhorada. Como o principal equipamento da nova infraestrutura, a demanda por rede óptica de pedra angular de TIC, incluindo módulos ópticos, cabos de fibra óptica, economia de energia, etc., é ainda maior, e espera-se que inaugure um novo incremento do mercado; Ao mesmo tempo, com o controle mais rigoroso dos indicadores de pue pelo Estado, espera-se que o poder de negociação das empresas com tecnologias-chave de economia de energia aumente e a concentração aumente para trazer maior flexibilidade; Além disso, o período de colheita de 5g está chegando, ARPU continua a melhorar, e o operador subvalorizado, como principal contratante do projeto “East data and West calculation”, deve inaugurar novas oportunidades para o desenvolvimento final, com valor de investimento a longo prazo. 2) O ciclo 5g mudou-se da construção 5g para a aplicação 5g, e a demanda por videoconferências emergentes normalizadas para prevenção e controle epidêmico continua a aumentar; Na era 5g, todas as coisas módulo de rede de carro inteligente cresceu por saltos e limites na onda da Internet das coisas; Espera-se que a navegação e posicionamento de alta precisão de Beidou e outras indústrias de aplicação continuem a se beneficiar do grande desenvolvimento da substituição doméstica no campo da informatização da defesa nacional. 3) Espera-se que o desenvolvimento integrado da comunicação e da energia introduza novos avanços no desempenho. Contando com sua própria inovação tecnológica e expansão industrial, a empresa de comunicação tem desenvolvido constantemente seu negócio tradicional de comunicação, ao mesmo tempo que tem implantado ativamente negócios inovadores no campo da brisa do mar e energia e inaugurou grandes avanços, resultando em crescimento sustentado e de alto desempenho. Em geral, a economia de dados catalisa a atualização da tecnologia e o alto crescimento do tráfego, a demanda do mercado de infraestrutura de TIC é altamente determinista, aplicações de 5g floresceram em vários pontos e o desenvolvimento integrado de comunicação + energia e ressonância da indústria inauguraram um mundo amplo.
Sugestão de investimento: foco em três linhas principais de investimento, e espera-se estabilizar e recuperar no segundo semestre do ano. Sob as três principais linhas de investimento, a combinação de alta perspectiva e baixa valorização é a direção chave da seleção de ações. Sugere-se prestar atenção aos seguintes temas: 1) Novas infraestruturas da Economia Digital: assuntos relacionados com TIC Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) , economia de energia Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) ; Operador China Mobile (6009410941); 2) Módulo de aplicação: videoconferência Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ( Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ), aplicação de navegação por satélite Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ( Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ), módulo de comunicação Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ), Fibocom Wireless Inc(300638) Fibocom Wireless Inc(300638) ( Fibocom Wireless Inc(300638) ); 3) Comunicação + integração energética: Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) ( Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) ), Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) , Runjian Co.Ltd(002929) Runjian Co.Ltd(002929) , Kehua Data Co.Ltd(002335) Kehua Data Co.Ltd(002335) .
Aviso de risco: risco de aumento dos preços das matérias-primas; Impacto epidêmico global e incerteza do ambiente de política externa; 5g promoção comercial em larga escala não foi como esperado.
