1. A situação epidêmica de curto prazo não muda, e o valor expresso é restaurado
A situação epidêmica afeta a quantidade única a curto prazo. Analisamos que a situação epidêmica afetou principalmente uma quantidade única, mas o impacto global foi limitado. O impacto da epidemia é um fator não recorrente, e o impacto do lucro da epidemia basicamente não interfere na essência da recuperação de valor da empresa.
O volume único de curto prazo está no período de reparo, e o crescimento de médio e longo prazo ainda está em andamento. No curto prazo, por um lado, o impacto da epidemia é que fatores de curto prazo não alteram o padrão de médio e longo prazo, por outro lado, de acordo com o índice de throughput dos centros de distribuição das principais empresas de expresso e os dados de despacho diário dos correios nacionais, o volume único está em ascensão no curto prazo. A médio e longo prazo, do ponto de vista da condução upstream, do valor do pacote único e da compensação de mercado, espera-se que o volume único da empresa continue a aumentar.
O preço sobe e o custo cai, e o lucro do bilhete único ainda está aumentando. A essência da restauração expressa do lucro vem de três fatores: aumento de volume, aumento de preços e redução de custos.Dos três fatores, a certeza da restauração do lucro é forte.
Investimento: para e-commerce entrega expressa, Yunda Holding Co.Ltd(002120) / Yto Express Group Co.Ltd(600233) . Em termos de entrega expressa direta, o valor de S.F.Holding Co.Ltd(002352) s está subestimado, e o negócio internacional de expresso contribui com um novo incremento marginal.
2. A renda absoluta pode ser arranjada a médio e longo prazo, e a logística rodoviária, ferroviária e portuária são preferidas
O impacto da epidemia foi gradualmente reparado. O tronco rodoviário foi desbloqueado, a influência da coleta e distribuição portuária na fase inicial foi eliminada, e atenção foi dada à retomada dos trabalhos e à restauração da produção e exportação na fase posterior.
Rodovia e ferrovia: a economia relativa ainda é relativamente estável, o fluxo de tráfego e frete ferroviário são resilientes, e a renda absoluta de altos dividendos é proeminente. Seleccione os objectivos de dividendos elevados Shandong Hi-Speed Company Limited(600350) Daqin Railway Co.Ltd(601006) .
Portos: a influência da coleta e distribuição de portos foi basicamente eliminada, a taxa sobreposta foi aumentada e o volume de portos hub líderes aumentou constantemente com bons preços. Do ponto de vista da estabilidade de volume e preços, o porto líder com valor subavaliado é preferido Qingdao Port International Co.Ltd(601298) / Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) .
Logística: o crescimento estável da cadeia de suprimentos a granel e logística transfronteiriça é proeminente. Em termos de cadeia de suprimentos em massa, os principais provedores de serviços de transformação estendem a cadeia, expandem categorias, implementam a lógica de melhorar a qualidade e eficiência e selecionam Xiamen Xiangyu Co.Ltd(600057) Xiamen C&D Inc(600153) . Em termos de logística transfronteiriça, as empresas líderes controlam recursos, complementam fraquezas e estendem a cadeia, que deve atravessar o ciclo de boom de frete, e .
Aviso de risco
1. A situação epidêmica de Covid-19 é perturbada repetidamente.
2. Controle frouxo sobre a concorrência expressa.
3. A promoção da retomada do trabalho e da produção não foi como esperado.
4. A demanda de exportação é menor do que o esperado.
