Rastreamento de notícias principais:
1. O Congresso Nacional Popular implantou um pacote de medidas para estabilizar a economia: a política de estabilização do crescimento foi ampliada e a implementação pragmática foi enfatizada.
Em 23 de maio, realizou-se a reunião do comitê permanente nacional e foram implantadas 33 medidas para estabilizar o crescimento, abrangendo seis aspectos: finanças, finanças, cadeia de suprimentos, consumo e investimento, segurança energética e proteção contra o desemprego. Em termos de política financeira, a reunião decidiu duplicar este ano o montante e a proporção dos instrumentos inclusivos de apoio a pequenos e micro empréstimos. Além disso, para empréstimos individuais industriais e comerciais de pequenas e micro empresas, empréstimos para camiões e empréstimos ao consumo para indivíduos em dificuldades, apoiar os bancos a prorrogar o reembolso do capital e juros no prazo de um ano; Os 90 bilhões de yuans de empréstimos para caminhões emitidos por empresas centrais de automóveis exigem que bancos e empresas adiem conjuntamente o reembolso do capital e juros por meio ano.
Em 25 de maio, realizou-se a teleconferência nacional sobre a estabilização do mercado econômico global, pedindo esforços para garantir um crescimento econômico razoável no segundo trimestre e uma queda da taxa de desemprego o mais rapidamente possível. A reunião propôs que “no dia 26, o Conselho de Estado enviará equipes de supervisão a 12 províncias para realizar uma supervisão especial sobre a implementação das políticas e medidas de apoio. Os principais indicadores econômicos para o segundo trimestre de cada região serão anunciados pelo Departamento Nacional de Estatística de acordo com as leis e regulamentos, e pelas províncias de forma prática e realista. O Conselho de Estado notificará os trabalhos relevantes”.
2. O banco central e a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China realizaram uma reunião de análise sobre a situação monetária e de crédito das principais instituições financeiras para estudar e implementar esforços para aumentar a oferta de crédito. A reunião sublinhou que o sistema financeiro deve fazer bom uso de vários instrumentos políticos, fazer esforços a partir dos dois aspectos de expansão incremental e estabilização do estoque e apoiar o desenvolvimento econômico de alta qualidade com crescimento adequado do crédito. Devemos concentrar-nos nas regiões, áreas e indústrias fundamentais e aumentar o apoio financeiro às pequenas, médias e micro empresas, ao desenvolvimento ecológico, à inovação científica e tecnológica, ao abastecimento de energia, às infra-estruturas de conservação da água, etc. Manteremos um crescimento constante no crédito imobiliário e apoiaremos a implementação do reembolso diferido do capital e dos juros sobre empréstimos a pequenas, médias e micro empresas, famílias industriais e comerciais independentes, camionistas e empréstimos individuais à habitação e ao consumo gravemente afetados pela epidemia. Ao mesmo tempo, aderir ao princípio da mercetização, equilibrar a relação entre crescimento moderado do crédito e prevenção do risco financeiro e melhorar a sustentabilidade do apoio financeiro à economia real.
3. O banco central emitiu a comunicação relativa à promoção do estabelecimento de um mecanismo de longo prazo para que as pequenas e micro empresas de serviços financeiros se atrevam a emprestar, estejam dispostas a emprestar, possam emprestar e possam emprestar, propondo-se dar pleno cumprimento às funções duplas do montante total e da estrutura dos instrumentos de política monetária, fazer bom uso da redução do RRR, do refinanciamento e da recontagem e dos instrumentos inclusivos de apoio aos pequenos e micro empréstimos, e continuar a aumentar a disponibilidade de pequenos e micro empréstimos inclusivos. Assegurar que a taxa de crescimento dos pequenos e micro empréstimos inclusivos não seja inferior à de vários empréstimos. Os bancos nacionais devem dar preferência às regiões centrais e ocidentais, regiões com crescimento lento do crédito e regiões e indústrias gravemente afetadas pela epidemia. Implementaremos os requisitos regulamentares sobre a tolerância ao incumprimento dos pequenos e micro empréstimos inclusivos e daremos prioridade à anulação de empréstimos não produtivos de pequenas e micro empresas.
Na semana passada, o Conselho de Estado realizou duas reuniões consecutivas, que refletiram que o nível político atribuiu grande importância ao crescimento estável e enfatizou a implementação pragmática das políticas. O banco central e a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China também estudaram e implementaram o plano de implementação de “estabilização do crédito”, com ênfase especial no aumento do apoio em áreas-chave como grandes, pequenas e micro empresas. Espera-se que, à medida que a epidemia abrandar e a política de “crescimento estável” aumente, as expectativas pessimistas do mercado melhorem, a procura efectiva da economia real recupere gradualmente e a economia volte ao normal o mais rapidamente possível. No segundo semestre do ano, espera-se que o banco aumente o volume e estabilize o preço, a qualidade dos ativos continuará uma boa tendência, e o crescimento do lucro anual deve permanecer estável.
Desempenho do setor: na semana passada, o setor bancário caiu 0,61%, superando o índice CSI 300 em 1,26pct (índice CSI 300 caiu 1,87%). Em termos de existências individuais, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) (3,54%), China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) 2,12%, Bank Of China Limited(601988) 0,94%, Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) 0,86%, Bank Of Communications Co.Ltd(601328) 0,81% liderou o aumento Ping An Bank Co.Ltd(000001) 5,59%, Bank of Lanzhou (-3,31%), Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 2,79%, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) 2,11%, e China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 2,10%.
Sugestão de investimento: espera-se que à medida que a epidemia diminui e a política de “crescimento estável” aumente, a expectativa pessimista do mercado melhore, e a economia volte ao normal o mais rápido possível, impulsionando uma nova rodada de avaliação e reparação do banco. Tendo em conta as grandes diferenças na demanda regional de crédito, base de clientes de cada banco e a qualidade dos ativos acionários, espera-se que a demanda por crédito regional de alta qualidade com economia ativa recupere primeiro, e o crédito bancário regional correspondente mantenha uma perspectiva alta, com compensação mais suave por volume, e continue a ser otimista sobre o bom crescimento de pequenos e médios bancos em regiões de alta qualidade. Recomendamos principalmente bancos regionais de Jiangsu e Zhejiang, tais como Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ; Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) .
Dica de risco: a estagnação econômica e a recessão levam à deterioração da qualidade dos ativos; A propagação contínua da epidemia afetou seriamente o funcionamento normal; Mudanças inesperadas nas políticas regulatórias, etc.
