Principais pontos de investimento
Revisão de mercado: nesta semana, o índice farmacêutico e biológico caiu 3,02%, 1,15% abaixo do índice CSI 300, e a indústria ficou em 27º lugar em termos de aumento e queda. Desde o início de 2022, a indústria farmacêutica caiu 23,95%, abaixo do desempenho do índice CSI 300 em 4,94 pontos percentuais, ocupando o 26º lugar em termos de crescimento e declínio da indústria. O nível de avaliação (pe-ttm) da indústria farmacêutica esta semana foi 23 vezes, com uma taxa de prêmio de 71,4% (-3,78pp) em relação a todas as ações, uma taxa de prêmio de 29,7% (-2,73pp) em relação a todas as ações excluindo bancos, e uma taxa de prêmio de 110,4% (-3,66pp) em relação a Xangai e Shenzhen 300. Em termos da sub-indústria farmacêutica, um setor de sub-indústria subiu esta semana, que era uma farmácia offline, com um aumento de cerca de 8,5%. A sub-indústria com menor declínio no ano até hoje é a circulação farmacêutica, com queda de cerca de 8,7%.
As farmácias realizam testes de ácido nucleico, e o controle governamental de quatro tipos de drogas está se tornando frouxo. O setor farmacêutico cresceu 8,5% esta semana, principalmente devido a: 1) a precisão da prevenção epidêmica e controle de medicamentos, o relaxamento gradual das políticas de restrição ou off shelf para quatro tipos de medicamentos (alívio da febre, alívio da tosse, antivírus e antibióticos) e o uso de farmácias como pontos de amostragem de ácidos nucleicos. A política propõe construir um "círculo de amostragem de ácido nuclear de 15 minutos a pé" para farmácias que realizam testes de ácido nucleico. O fluxo de clientes das lojas melhorou significativamente, e o desempenho espera-se acelerar a recuperação; 2) Em termos de desempenho, o impacto da alta base de vendas de produtos relacionados anti-epidemia desde a epidemia em 2020 diminuiu gradualmente. A longo prazo, o impulso de crescimento endógeno e externo do setor de farmácia é forte, e espera-se que a taxa de crescimento do desempenho Q2 seja significativamente melhorada; 3) Do ponto de vista da avaliação, a avaliação global do setor farmacêutico na fase inicial foi baixa, formando relativamente uma depressão da avaliação, e a avaliação de curto prazo foi rapidamente reparada.
A situação epidêmica de curto prazo é perturbada, e o foco médico é otimista em três direções. Em abril e pode, afetada pela epidemia ou tendo algum impacto no desempenho do segundo trimestre de produtos farmacêuticos, a ideia de seleção de estoque de curto prazo tem três dimensões: por um lado, selecionar os líderes com forte certeza de desempenho de médio e longo prazo e valoração relativamente razoável, como Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) etc; Por outro lado, com a alocação de ações subvalorizadas no setor TCM, TCM continua se beneficiando de "margem de política favorável + aumento de preços + reforma de empresas estatais", e o setor deve inaugurar β Mercado, recomendo Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ; Finalmente, concentre-se em ações de pequena capitalização que estão sobrevendidas e têm fundamentos. A melhoria da margem de liquidez é favorável para a direção do valor subvalorizado. Recomenda-se prestar atenção a algumas ações elásticas subvalorizadas com pegTofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) .
A combinação robusta desta semana: Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ( Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ), Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ), Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) , Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) ( Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) ), Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Topchoice Medical Co.Inc(600763) Topchoice Medical Co.Inc(600763) ).
A combinação flexível desta semana: Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) ( Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) ), Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) , Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Darentang ( Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) ), Truking Technology Limited(300358) ( Truking Technology Limited(300358) ), Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) ( Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) ), Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) .
Aviso de risco: risco de redução do preço da droga; O progresso na implementação da política de reforma médica é inferior ao risco esperado; Risco de falha de I & D.
