Esta semana, o declínio do setor da construção superou o mercado geral, e o segmento da construção ganhou menos e caiu mais. O Conselho de Estado realizou uma teleconferência nacional sobre a estabilização do mercado econômico global, enfatizando que a economia deve ser mantida dentro de um intervalo razoável.
O declínio geral na construção superou o mercado, e os segmentos geralmente subiram: nesta semana, o índice de construção Shenwan fechou em 2216,1 pontos, queda de 0,6% mês após semana, superando o mercado. A relação preço/livro médio da indústria foi de 1,0 vezes, inalterada em relação à semana passada. Os setores do segmento subiram menos e caíram mais, entre os quais as máquinas de construção e equipamentos elétricos subiram 3,7%, o maior aumento; O setor de hortas caiu 3,9%, com o maior aumento.
O Conselho de Estado realizou uma teleconferência nacional sobre a estabilização do mercado econômico global, enfatizando a necessidade de manter o funcionamento econômico dentro de um intervalo razoável: em 25 de maio, o Conselho de Estado realizou uma teleconferência nacional sobre a estabilização do mercado econômico global. O primeiro-ministro Li Keqiang apontou que o crescimento estável deve ser colocado em uma posição mais proeminente, esforços devem ser feitos para garantir os players do mercado, emprego e meios de subsistência das pessoas, e a resiliência da economia da China. Esforços devem ser feitos para garantir que a economia atinja um crescimento razoável e a taxa de desemprego cai o mais rápido possível no segundo trimestre, de modo a manter a operação econômica dentro de um intervalo razoável. O primeiro-ministro Li Keqiang também pediu para garantir que a implementação das políticas e medidas identificadas na conferência de trabalho econômica central e no relatório de trabalho do governo fosse concluída basicamente no primeiro semestre do ano. A reunião executiva do Conselho de Estado identificou um pacote de 33 políticas e medidas em seis áreas para estabilizar a economia. As regras e medidas operacionais de implementação devem ser emitidas até o final de maio. Esta reunião sublinhou mais uma vez que “a estabilização do crescimento deve ser colocada em uma posição mais proeminente”, mas o impacto da epidemia atual não foi completamente eliminado e a pressão sobre a estabilização do crescimento ainda é grande. Como parte importante do crescimento constante, infraestrutura e imóveis emitiram uma série de políticas para promover seu desenvolvimento sustentável: em termos de infraestrutura, o Comitê Permanente Nacional propôs que os títulos especiais deveriam ser usados basicamente até o final de agosto de 2022, e apoiarão o crescimento do investimento em infraestrutura através de políticas fiscais maiores; Em termos imobiliários, muitas províncias e cidades relaxaram adequadamente o controle da indústria imobiliária. No entanto, levará algum tempo para que os fundamentos do mercado imobiliário recuperem.
O investimento em infraestrutura continuou a crescer e a queda do investimento imobiliário expandiu-se: em abril, o investimento em ativos fixos foi de 6,5 trilhões de rupias, um aumento homólogo de 2,3%, ligeiramente inferior ao de março. Entre eles, o investimento concluído em infraestrutura e desenvolvimento imobiliário foi de 1,7 trilhão e 1,1 trilhão, respectivamente, com uma taxa de crescimento homólogo de 4,4% e -10,1%, respectivamente. O investimento em infraestrutura ainda manteve uma tendência de crescimento homóloga, e o investimento imobiliário diminuiu ligeiramente em termos homólogos. Na construção de infraestrutura, o investimento em energia, transporte e serviços públicos foi de 0,28 trilhão de yuans, 0,63 trilhão de yuans e 0,75 trilhão de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de 2,3%, 3,7% e 5,7%, respectivamente. Em abril, o investimento nos três subprojetos manteve um crescimento anual sustentado, mas a taxa de crescimento anual afetada pela epidemia foi significativamente menor do que a de março. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma deixou claro que vai expandir o investimento efetivo na construção de conservação de água, transporte, energia e outras instalações. À medida que a epidemia é gradualmente controlada, espera-se que o investimento de acompanhamento e construção de infraestruturas como energia, transporte e energia acelerem.
Construção e conclusão diminuíram ano a ano, e a política de facilitação imobiliária precisa ser reforçada: em abril, a área planejada de transação de terras em 100 cidades de grande e médio porte era de 87 milhões de metros quadrados, um declínio anual de 47,4%; O preço médio de transação foi de 2108 yuan / metro quadrado, uma diminuição anual de 690,0 yuan / metro quadrado. O desempenho geral da transação de terras é ruim. As áreas de construção, conclusão e vendas foram de 99 milhões de metros quadrados, 31 milhões de metros quadrados e 87 milhões de metros quadrados respectivamente, com taxas de crescimento homólogas de -44,2%, -14,2% e -39,0%, respectivamente. Acreditamos que a principal razão para o mau desempenho dos novos dados de construção e conclusão em abril é que o progresso da construção diminuiu devido ao impacto da epidemia em muitos lugares; Em abril, a área de vendas de habitação comercial aumentou significativamente, e o preço unitário de vendas permaneceu basicamente estável em uma base mensal, indicando que a atual situação de vendas imobiliárias ainda é pobre, e a política de flexibilização imobiliária precisa de mais esforços.
Principais recomendações
Principais sectores de infra-estruturas recomendados, Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949)
Principais riscos de notação
Dica de risco: o investimento na indústria transformadora está desacelerando, o progresso da montagem é menor do que o esperado e a liquidez macro é apertada.
