Vista central
1. Desde o início de 2022, o preço de mercado da ureia na China continuou a subir, e o nível alto atual se estabilizou. A partir de 27 de maio de 2022, o preço médio da ureia no mercado da China era de 3186 yuan / ton, acima de 28,8% no início do ano e 38,8% ano a ano. Desde meados de maio, o preço da ureia permaneceu acima de 3100 yuan / ton, em um nível alto nos últimos três anos, acima de 80,1% de 1769 yuan / ton no final de 2020.
O aumento do preço da ureia é afetado principalmente pela oferta e demanda: do lado da oferta, a capacidade de produção global de ureia mostrou uma tendência descendente desde 2017, e a nova capacidade de produção é limitada. Devido ao aprofundamento da reforma do lado da oferta, a capacidade de produção de ureia da China diminuiu desde 2017. A capacidade de produção efetiva diminuiu de 75,7 milhões de toneladas em 2017 para 64,66 milhões de toneladas em 2022, uma diminuição de 14,6%. Em 2021, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação emitiu o “14º plano de desenvolvimento verde industrial de cinco anos”, que propôs controlar rigorosamente a nova capacidade de ureia, implementar a substituição da mesma ou reduzida capacidade por novos projetos, fortalecer as restrições de proteção ambiental, consumo de energia, consumo de água e outros fatores e promover a retirada da capacidade atrasada de acordo com leis e regulamentos. A longo prazo, a nova capacidade de ureia é limitada e a oferta pode continuar a apertar no futuro. Em termos de demanda, desde 2022, com o crescimento da demanda de fertilizantes no pico da temporada agrícola da primavera, a demanda a jusante de ureia melhorou e o estoque geralmente mostrou uma tendência descendente. Em maio de 2022, o estoque de plantas de ureia na China era de 203500 toneladas, uma queda de 69,4% em relação ao início do ano, e ainda está em um nível baixo. Além disso, o custo geral da indústria caiu desde 2022 e a lucratividade melhorou. As matérias-primas a montante da ureia são principalmente carvão e gás natural, e a capacidade de produção de ureia da China é principalmente matérias-primas de carvão. Em 2021, o preço do China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) carvão subiu acentuadamente, e agora caiu para uma faixa razoável. A partir de 27 de maio de 2022, o preço de liquidação dos principais futuros contínuos de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) carvão foi relatado em 867,4 yuan / ton, abaixo de 62,3% do nível mais alto de 2300 yuan / ton em 2021.
A queda do preço do carvão térmico reduzirá o custo da produção de ureia, o que é propício para melhorar a rentabilidade geral da indústria. Atualmente, o período de verão topdressing está chegando, e a demanda a jusante é forte. Com a queda dos preços do carvão, a lucratividade geral da indústria de ureia deve melhorar, e a indústria pode ser próspera.
2. Em 27 de maio de 2022, o índice de preços dos produtos químicos da China foi relatado em 6022 pontos, um aumento de 0,6% em uma base semanal. Os produtos químicos foram misturados, com ácido acético em 7,2% e ácido acrílico em 4,4%. Em termos de ácido acético, a principal razão para o aumento de preços foi que, em 25 de maio, a fábrica de ácido acético de Shandong Yankuang 1 milhão / tonelada foi encerrada para manutenção, a oferta do mercado foi reduzida e a cotação foi levantada, o que promoveu o aumento geral de preços da indústria de ácido acético. Em termos de ácido acrílico, a descida dos preços deveu-se principalmente à recente descida do preço da matéria-prima propileno, à baixa taxa de funcionamento das fábricas a jusante, ao prudente mercado de espera e à expedição ativa de mercadorias pelos detentores, o que levou à descida do preço do ácido acrílico.
3. Na semana passada, os preços internacionais do petróleo bruto continuaram a subir. Na semana passada, o principal preço de futuros do petróleo bruto Brent subiu 6,1% e o preço de liquidação do petróleo bruto WTI subiu 4,3%, entre os quais os futuros de petróleo bruto WTI subiram pela quinta semana consecutiva. A principal razão para o aumento dos preços internacionais do petróleo bruto é que, por um lado, os países da UE estão a realizar consultas, que podem chegar a um acordo sobre o embargo ao petróleo russo, e a expectativa de uma oferta apertada permanece inalterada; Por outro lado, a alta temporada de condução nos Estados Unidos está chegando, e espera-se que a demanda melhore. Além disso, à medida que a situação epidêmica na Ásia diminui gradualmente, espera-se que a procura melhore.
4. Análise do mercado. Na semana passada, entre as 33 sub-indústrias químicas CITIC nível III, 17 setores subiram ou permaneceram estáveis na semana passada, e 16 setores caíram. Entre eles, o setor de carbonato de sódio aumentou mais, com aumento de 6,1%; O setor de fibra de carbono teve o maior declínio, com um declínio de 7,8%. Em termos de ações individuais, as três principais ações com crescimento semanal foram Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) ; Os três principais declínios semanais foram Guangxi Hechi Chemical Co.Ltd(000953) .
Aconselhamento em matéria de investimento
Sob a prosperidade da indústria de ureia, empresas de produção relevantes podem se beneficiar, tais como Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) etc.
Aviso de risco
Melhoria das políticas de segurança e proteção ambiental, flutuações anormais nos preços do carvão e epidemias repetidas na China.
