Principais pontos de investimento
Lógica recomendada: 1) o mercado pós-jogo inclui redes sociais de jogos, transmissão ao vivo de jogos, e-sports, derivativos game]ip, negociação virtual de jogos e outros segmentos, que são derivados do surgimento e desenvolvimento de jogos eletrônicos. Em 2020, o mercado ecológico de esportes eletrônicos atingiu 36,3 bilhões de yuans, um aumento anual de 45,2%, e o CAGR de 2018 a 2020 é de 65,2%;
2) desde o surto, o número de usuários da rede e o tempo de entretenimento on-line dos usuários aumentaram, e a base de desenvolvimento do mercado pós-jogo foi consolidada. Espera-se que a escala do mercado seja expandida ainda mais para um estágio estável nos próximos dois anos; 3) Sob o pano de fundo da popularização dos E-sports e geração Z tornando-se o principal consumidor, o mercado pós-jogo se encaixa no hábito da geração Z com foco no gozo espiritual e nas redes sociais, sobrepõe a padronização das políticas industriais e a maturidade da oferta de conteúdo de jogos, e o desenvolvimento futuro pode ser esperado.
A escala do mercado pós-jogo tem crescido constantemente, com uma grande base de potenciais grupos de audiência.
1) em 2021, a escala do mercado de jogos da China aumentou 6,4% ano a ano para RMB 296,51 bilhões, ainda na fase de desenvolvimento constante; O número de usuários do jogo aumentou ligeiramente para 670 milhões, e a escala está gradualmente se aproximando da saturação. No futuro, a escala do mercado do jogo e a escala do usuário podem entrar em uma faixa ascendente estável, e melhorar a penetração do usuário é a chave.
2) na indústria pós-jogos, o maior mercado em 2020 é o mercado de jogos ao vivo (RMB 34,3 bilhões), com um aumento homólogo de 32,9% em relação a 2019, e o CAGR de 2017 a 2020 é de 61,8%. Estima-se que a escala de mercado seja de RMB 43,5 bilhões em 2021, e aumentará para RMB 53 bilhões em 2022; O mercado que mais cresce é o mercado social de jogos, com um tamanho de mercado de RMB 8,6 bilhões em 2020, um aumento anual de 95,5% e um CAGR de 93,4% de 2018 a 2020, que está em fase de rápida expansão de capacidade. Com o desenvolvimento adicional do mercado, espera-se que o mercado de jogos continue a crescer firmemente no futuro.
A forma de interação social é atualizada iterativamente, e o upstream da cadeia industrial continua a produzir conteúdo de alta qualidade.
1) com o apoio da tecnologia de comunicação 5g, a velocidade de transmissão da rede é acelerada, e inovações tecnológicas como VR, AR e AI são sobrepostas, resultando em mais jogos com alta qualidade, alta precisão e forte experiência interativa imersiva.A atualização iterativa de formas sociais da Internet e experiência e métodos de conteúdo de entretenimento ajuda mais usuários a alcançar;
2) o mercado de jogos está se desenvolvendo de forma constante, com jogos de alta qualidade aparecendo frequentemente, jogos auto-desenvolvidos e IP saindo constantemente, e o fornecimento de conteúdo do jogo apresenta iterações de atualização de alta qualidade e alta velocidade, fornecendo uma fonte de água doce para o mercado pós-jogo.
A indústria pós-jogo tem efeito óbvio de quebra de círculo, e padronização e desenvolvimento sustentável são as prioridades de desenvolvimento da indústria. 1) Com a transmissão do documentário “E-sports in China” na China Central Television e a inclusão de E-sports no projeto oficial dos Jogos Asiáticos de Hangzhou, o efeito do círculo de quebra está se tornando cada vez mais óbvio, e a tendência de popularização do mercado pós-jogo deve continuar; 2) Ao nível político, várias plataformas da indústria ajudaram ativamente na elaboração de normas relevantes da indústria, desde a rápida expansão da capacidade até o desenvolvimento saudável e sólido, com foco na proteção de menores e promoção do desenvolvimento saudável e sustentável da indústria.
Oportunidades de investimento potenciais: acreditamos que o mercado pós-jogo será totalmente reconhecido e desenvolvido com o crescimento constante do mercado principal do jogo e o desempenho brilhante de vários trabalhos de jogo; O mercado é rico em tipos de negócios e cada sub-indústria tem potencial de crescimento em graus variados. Recomenda-se prestar atenção a: 1) a plataforma de transmissão ao vivo do jogo, como Betta, dente de tigre, BiliBili, etc; 2) Jogo de layout de negócios sociais Partido: Huya (Xiaolu E-sports), Hubei Century Network Technology Inc(300494) ; 3) Lado do layout do mercado dos derivados do IP do jogo: Netease, Tencent, jogos móveis, etc; 4) Empresas relacionadas com eventos eletrônicos: Hangzhou Electronic Soul Network Technology Co.Ltd(603258) .
Dicas de risco: o crescimento do número de usuários está diminuindo, a escala de usuários está no topo, o efeito Matthew da plataforma principal está se intensificando e a supervisão do setor está em risco.
