O processo de retorno ao trabalho e produção foi suave, e a produção e as vendas da fábrica principal de motores aumentaram constantemente.
O processo de retornar ao trabalho e à produção em Xangai, Jilin e outros lugares foi empurrado para a frente. A partir de 1 de junho, Xangai entrará na fase de “restaurar de forma abrangente a ordem de vida normal”, e cancelará a revisão e aprovação do retorno das empresas ao trabalho e à produção, e apoiará todas as empresas que atendem aos requisitos de prevenção epidêmica para retornar ao trabalho e à produção. Actualmente, o processo de retomada do trabalho e produção das principais fábricas de motores e empresas de peças é relativamente suave. As quatro empresas de veículos completos de SAIC automóveis de passageiros, SAIC General Motors, SAIC Volkswagen e Tesla retomaram totalmente o trabalho em meados de Maio. O volume de vendas das principais fábricas de motores, tais como Byd Company Limited(002594) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) outras fábricas de motores principais aumentou significativamente desde o. Esperamos que até meados e final de junho, Xangai deve restaurar a produção normal e a ordem de vida, e a produção e vendas das empresas devem acelerar o reparo.
Políticas de taxa de promoção automática foram introduzidas em várias regiões, e “recuperação de capacidade + dividendo de política” espera-se estabilizar a previsão anual de vendas.
Desde abril deste ano, algumas províncias, cidades e distritos introduziram sucessivamente uma série de políticas de subsídios para promover o consumo de automóveis, incluindo subsídios em dinheiro, RMB digital, emissão de vouchers de consumo e aumento de indicadores de compra de veículos, abrangendo a compra de veículos combustíveis, veículos novos de energia, veículos comerciais e o comércio de veículos antigos. A duração da política é principalmente de 2-4 meses, e o preço do subsídio cobre uma ampla gama. A maioria das regiões subsidiará por categorias de acordo com o preço de venda. O montante do subsídio está concentrado em 2 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 0 yuan / veículo, e algumas regiões subsidiam mais de 10000 yuan para 200000 ou 300000 veículos novos, com grandes esforços. Acreditamos que na fase de recuperação da produção e das vendas no período pós-epidemia, a introdução de políticas de estímulo faseadas pelos governos locais desempenhou um papel positivo no aumento das vendas de curto prazo. “Recuperação da capacidade + dividendo da política” deve estabilizar a previsão anual de vendas.
Uma nova rodada de políticas de redução e isenção do imposto sobre as compras foi introduzida para apoiar a reparação da produção e vendas no segundo semestre do ano.
Em 23 de maio, uma nova rodada de redução de imposto de compra e política de isenção foi emitida, que reduziu o imposto de compra de alguns carros de passageiros em 60 bilhões de yuans. Em 31 de maio, o Ministério das Finanças e a Administração Tributária do Estado emitiram regras detalhadas, reduzindo o imposto de compra pela metade. De acordo com nosso cálculo, 60 bilhões de yuans podem beneficiar 8,8 milhões de veículos. Acreditamos que as duas políticas de redução do imposto de compra em 2009 e 2015 estimularam significativamente as vendas do mercado de automóveis de passageiros da China, especialmente o mercado de automóveis de passageiros de pequeno deslocamento naquele ano. No entanto, na fase de retirada da política, o crescimento das vendas de automóveis de passageiros desacelerou, e o dividendo política de curto prazo superou as vendas dos anos subsequentes. Antes do lançamento desta política, o mercado já refletiu algumas expectativas políticas. Embora o dividendo de política de curto prazo possa sobrecarregar parte do aumento, ele desempenha um forte papel de apoio na produção e comercialização de reparação no “período pós-epidemia” no segundo semestre do ano.
A lógica central da melhoria a médio e longo prazo não mudará, e estamos otimistas quanto à tendência do setor automotivo e de peças no segundo semestre do ano.
Acreditamos que a lógica central do setor de chapas automobilísticas que se espera continuar se fortalecendo no segundo semestre do ano e melhorar no médio e longo prazo está no alívio da epidemia, na estabilização gradual da cadeia de suprimentos, na recuperação da produção e vendas e na recuperação da vontade de consumo dos moradores. A política de estímulo ao consumo de curto prazo desempenha um papel de apoio no “período de transição”, sendo otimista em relação à tendência das empresas do setor automotivo e de peças no segundo semestre do ano, bem como a elasticidade do lucro sob a produção e comercialização reparação + estímulo político.
Recomendar [ Byd Company Limited(002594) ; Recomenda-se concentrar em [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) longitude e trama Hengrun (coberto conjuntamente com eletrônicos), Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) computador)] na direção da inteligência automotiva, e recomenda-se concentrar em [ Foryou Corporation(002906) comunicação (coberto conjuntamente com comunicações), Keboda Technology Co.Ltd(603786) guangting informação (coberto conjuntamente com computadores)] na direção da nova energia elétrica drive [ Zhuhai Enpower Electric Co.Ltd(300681) ; Recomenda-se prestar atenção à cadeia industrial e fundição integrada da Tesla [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) ; Sugere-se prestar atenção às empresas de peças e componentes de automóveis, tais como decoração interior e exterior do automóvel [ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Zhejiang Songyuan Automotive Safety Systems Co.Ltd(300893) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Changzhou Tenglong Auto Parts Co.Ltd(603158)
Dicas de risco: o processo de retorno ao trabalho e produção não é como esperado, a situação epidêmica tem afetado repetidamente a produção de veículos e peças, as vendas e recuperação da demanda não são como esperado, a oferta de chips, baterias de energia e outras peças é instável, o aumento do preço das matérias-primas upstream é maior do que o esperado, e o cálculo é subjetivo apenas para referência.
