Uma nova rodada do ciclo do porco começou, e o ponto de inflexão do preço do porco ainda precisa ser confirmado
Desde os primeiros dez dias de outubro de 2021 até os últimos dez dias de março de 2022, os preços dos suínos experimentaram um fundo duplo em forma de “W”. De acordo com o padrão de divisão de que o ponto mais baixo do preço do porco é o ponto de partida do novo ciclo, o ponto de partida deste ciclo foi confirmado. No entanto, o intervalo de tempo entre dois fundos neste ciclo é de apenas 5 meses, o que é significativamente mais curto do que os dois ciclos anteriores. Acreditamos que a recuperação nos preços de suínos desde o final de março é afetada principalmente pela epidemia de covid-19, embargo de suínos de Guangdong, compra e armazenamento e outros fatores. Em primeiro lugar, afetado pela política de prevenção e controle de epidemias, o ritmo de comercialização da extremidade reprodutiva foi interrompido, e o transporte de suínos também encontrou algumas dificuldades. Além disso, sob a influência da epidemia, as políticas de controle em algumas áreas levaram a um aumento no acúmulo de carne, impulsionando o preço da carne suína. Além disso, sucessivas rodadas de coleta e armazenamento de carne congelada aumentaram muito a confiança do mercado, levaram à acumulação contínua de sentimento de alta no mercado e contribuíram para a recuperação dos preços dos suínos. No entanto, o aumento da prensagem de cercas e engorda secundária na indústria pode levar a um aumento na oferta de curto prazo. Considerando-se a altura e a duração da última rodada de lucros reprodutivos, três baixos dos preços dos suínos podem ocorrer.
A desregulamentação da capacidade abrandou, mas isso não significa que deva ser interrompida imediatamente
De julho do ano passado a abril deste ano, passaram 10 meses desde que a capacidade de produção de suínos foi removida, e a taxa de remoção do ponto alto atingiu 8,3%. Comparado com as rodadas anteriores de ciclos de suínos, esta rodada de remoção de capacidade não é lenta, mas o tempo é menor. Afetados pela recuperação dos preços dos suínos, as perdas de reprodução diminuíram e a expectativa de lucro melhorou, resultando em uma desaceleração significativa na extensão da remoção de capacidade em abril. No entanto, o centro de custo desta rodada de criação foi aumentado para 16-17 yuan / kg, adicionando fatores como o preço das matérias-primas para ração é fácil de subir, mas difícil de cair, de modo que o assunto de criação será mais racional ao compor as porcas de reserva.
A altura deste ciclo deve referir-se ao ciclo normal
Referindo-se aos dados oficiais, esperamos que a atual rodada de desregulamentação da capacidade possa ser de cerca de 10%, o que é muito menor do que a rodada anterior do “ciclo super porco” e mais próxima das rodadas anteriores do ciclo suíno. Nas rodadas anteriores de ciclos convencionais de suínos, a diferença de preço entre os preços altos e baixos de suínos variou de 10 a 12 yuan / kg, de modo que o ponto alto desta rodada de ciclo de suínos pode ser 21-24 yuan / kg. Como a oferta e demanda de porcos vivos e suínos são basicamente equilibrados este ano, o preço médio anual de porcos vivos pode estar perto da linha de equilíbrio de 16-18 yuan / kg. De acordo com os dados de estoque de porcas férteis no último trimestre, sob o ritmo normal de comercialização, o pico do preço do suíno este ano pode aparecer no quarto trimestre.
Sugestão de investimento: acreditamos que o setor suinocultura está prestes a entrar na segunda etapa de alocação de placas. Sob o pano de fundo de ajustes substanciais há algum tempo, o valor da alocação de placas é destacado. Recomendamos Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 3 Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) .
Dicas de risco: risco epidêmico, despovoamento menor do que o esperado da capacidade produtiva de suínos, menor demanda por suínos, abate menor do que o esperado de suínos, risco financeiro.
