Desempenho semanal do setor: nas últimas duas semanas, o CSI 300 subiu 0,32%, o índice gema caiu 1,51% e o índice de alimentos e bebidas (CITIC) caiu 1,30%, com retorno relativo de -1,62% comparado ao CSI 300, ocupando o 26º lugar entre as 29 sub-indústrias do CITIC. Entre os setores moleculares, o setor de produtos cárneos caiu 3,69% nas últimas duas semanas, o setor de temperos caiu 3,99% nas últimas duas semanas, o setor de lanches caiu 0,93% nas últimas duas semanas, o setor de alimentos ultracongelados caiu 2,20% nas últimas duas semanas e outros setores de alimentos caíram 1,88% nas últimas duas semanas.
Nível de avaliação setorial: a avaliação PE (TTM) do setor alimentício nesta semana atingiu 39,25x, superior à média de 8 anos (37,69x) e a média de 5 anos (38,98x). Nesta semana, a valorização do setor caiu em relação ao período anterior. Entre elas, as avaliações de PE de produtos cárneos/condimentos/lanches/alimentos ultracongelados/outros alimentos são 35,56/51,34/34,22/41,45/27,27 vezes respectivamente, 41,14%/-2,42%/-13,73%/-54,50%/-41,73 vezes superiores à média de 8 anos respectivamente, sendo que a avaliação de produtos cárneos é superior ao nível histórico, e os temperos, alimentos de repouso, alimentos ultracongelados e outros alimentos estão em um nível historicamente baixo.
Acompanhamento semanal de ações individuais: em termos de aumento e queda de ações individuais, as cinco ações com o maior aumento do preço das ações nas últimas duas semanas são Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) ; As cinco ações com alta taxa média semanal de volume de negócios são Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) / Haixin Foods Co.Ltd(002702) / Shandong Huifa Foodstuff Co.Ltd(603536) / Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) / Shanghai Laiyifen Co.Ltd(603777) ; As cinco ações com alto volume de negociação são Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) / Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) Haixin Foods Co.Ltd(002702) .
Destaques da indústria: 1) Ministério da indústria e tecnologia da informação: de janeiro a abril, a produção das empresas de fabricação de alimentos enlatados acima da escala nacional atingiu 2,237 milhões de toneladas; 2) A taxa de inflação da Malásia subiu para 2,3% em abril, e os preços dos alimentos continuaram a subir.
Lembretes de assuntos importantes na fase posterior: convocação da assembleia geral de acionistas: Zhou Heiya, Wanzhou International, Three Squirrels Inc(300783) Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) .
Proposta de investimento e objecto de investimento
O declínio global do setor nas últimas duas semanas deve-se principalmente ao impacto da demanda perturbada pela epidemia. Atualmente, a pressão da indústria ainda é grande. Em abril de 2022, a renda do catering social zero caiu 22,7% ano a ano. O cenário de consumo da indústria está bloqueado e o lado do canal também enfrenta maior pressão de estoque. No entanto, do ponto de vista da tendência, com o declínio significativo do número de novas infecções em Xangai e outros lugares e o controle gradual da situação epidêmica, espera-se que a situação do lado da demanda melhore mês a mês.
Condimentos: a pressão de custo da indústria ainda é alta, e os preços do farelo de soja, soja e materiais de embalagem ainda estão em alto nível. No curto prazo, sugerimos focar em Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) (não avaliado) com forte certeza de redução de custos; Na dimensão de médio e longo prazo, para o assunto com um grande declínio da avaliação atual, Angel Yeast Co.Ltd(600298) 8 ( Angel Yeast Co.Ltd(600298) , comprar) na dimensão de curto prazo, Q2 tem um certo mercado de pacotes pequenos, Q3 tem um efeito de base baixo, o ambiente da demanda externa, custos de transporte e taxas de câmbio também mostram uma tendência de melhoria marginal, e os fundamentos devem mostrar uma melhoria marginal. Espaço limitado em queda; No médio e longo prazo, o círculo concêntrico de leveduras da empresa ideias de desenvolvimento diversificadas e lógica de crescimento são claros. Embora o ritmo normal de crescimento seja perturbado no curto prazo devido ao aumento dos custos, consumo fraco e aumento excessivo de preços na fase inicial, o desempenho está sob pressão. No entanto, com o retorno gradual de fatores internos e externos, espera-se que a receita e os lucros da empresa retornem ao centro normal de crescimento. Sugere-se aproveitar a oportunidade de layout. Além disso, recomenda-se prestar atenção ao líder de condimento Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) (não avaliado).
Snack food: atualmente, a curto prazo, sugerimos prestar atenção a Chacha Food Company Limited(002557) 7 ( Chacha Food Company Limited(002557) , comprar), que tem operação estável, cultivo eficaz da segunda curva de crescimento, baixa pressão de custo e espera-se que traga melhoria marginal. Atualmente, Qiaqia beneficiou do aumento da demanda doméstica devido à epidemia, boas vendas dinâmicas e baixo estoque. Espera-se que o aumento de preços seja conduzido sem problemas no futuro. No médio e longo prazo, à medida que as empresas continuam a mudar sob a pressão do setor, sugerimos prestar atenção à tendência de reforma do setor e aproveitar as oportunidades de investimento trazidas pelo surgimento gradual dos resultados da reforma, como Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) (comprar) na transformação empresarial.
Congelamento rápido: de acordo com o feedback do canal, espera-se que, de maio a junho, as vendas dinâmicas no C-end ainda sejam fortes, e a queda positiva dos preços dos suínos tenha sido transmitida para o final de custo. O final da declaração do primeiro trimestre confirma que a pressão de custo causada pelo aumento da farinha e gordura é relativamente controlável, e o aumento de preços das empresas líderes também foi conduzido sem problemas. Enquanto a receita é acelerada, a rentabilidade da indústria deve continuar a melhorar, sobrepondo-se ao efeito base baixo, e o desempenho do segundo trimestre do setor deve acelerar. Recomenda-se prestar atenção a Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) ( Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , excesso de peso), Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Não classificado, Sanquan Food Co.Ltd(002216) Sanquan Food Co.Ltd(002216) , comprar).
Produtos de halogênio: devido ao impacto repetido da epidemia em Pequim, Xangai e outros lugares, algumas lojas em cidades de alta velocidade suspenderam o negócio, o que afetará a taxa de crescimento da receita no segundo trimestre. A epidemia em Xangai foi gradualmente controlada, e a taxa de crescimento da receita pode se recuperar no terceiro trimestre; Empresas líderes mantêm a estratégia de levar lojas contra a tendência, e a participação de mercado é altamente certa para aumentar; Recomenda-se prestar atenção a Juewei Food Co.Ltd(603517) Juewei Food Co.Ltd(603517) (comprar), e também é recomendado prestar atenção a Zhou Heiya (01458, não classificado) que está em processo de rápida expansão da franquia e otimização da cadeia de suprimentos.
Matérias-primas para panificação e chá: atualmente, o preço do óleo e outras matérias-primas ainda está em um alto nível, mas a forte demanda na jusante determina que a expansão da capacidade de produção e apreensão da participação de mercado são a principal linha da indústria. Além disso, a retomada do trabalho e da produção em Xangai foi promovida ordenadamente, e a demanda de consumo para assar chá é esperado para recuperar. Sugere-se prestar atenção ao principal fornecedor de panificação congelada Ligao Foods Co.Ltd(300973) Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) .
Aviso de risco
Aumento dos custos das matérias-primas, intensificação da concorrência industrial, incidentes inesperados de segurança alimentar, etc.
